Себестоимость товара или услуги, выручка от продаж, прибыль (валовая и чистая) или убытки – это основные финансовые показатели компании. Но также анализ финансовой отчетности организации должен включать другие параметры. Например, доходы и поступления из других источников, различные расходы, связанные с коммерческой и административной деятельностью, проценты по кредитам, которые необходимо уплатить и т.д.
Когда все эти данные систематизированы, можно понять, насколько компания финансово устойчива в настоящее время, и спрогнозировать перспективы.
Бухгалтерская отчетность – это база для анализа финансового состояния. Вы получите больше информации, если она будет исследоваться сразу за несколько периодов.
Но важно, чтобы уровень квалификации финансового аналитика был достаточно высоким, чтобы вовремя заметить нестыковки, если таковые начнут всплывать. Квалифицированный специалист, проводя анализ финансовой отчетности, наверняка сможет выявить недостоверную информацию, которая появляется по ряду причин. Например, управленческий состав компании намеренно хочет «причесать» баланс для собственников, не принимающих участие в оперативном управлении компании и при этом не обеспечивших жесткий контроль.
Бывает и так, что показатели подчищаются с подачи самого владельца: «красивые» цифры нужны для получения кредита или при продаже бизнеса. Впрочем, неверные данные в отчетности могут появиться не умышленно, а в связи с несовершенством законодательства и методик бухгалтерского учета.
Как правило, фальсифицированные данные всплывают, но время может быть упущено: неверное решение на основании недостоверной информации, которую дал псевдо анализ финансовой отчетности, уже принято. Минимизировать риски столкнуться с приписками в отчетах можно, если структура бизнеса более понятна и прозрачна.
Анализ финансовой отчетности: основные методы и приемы
Существуют различные методы, по которым проводят анализ бухгалтерской финансовой отчетности. Разберем некоторые из них.
1. Экспресс-анализ
С помощью экспресс-метода можно достаточно быстро получить оценку финансового состояния компания, понять, насколько динамично она развивается. Как правило, это анализ для внутреннего пользования, который является своеобразной подготовкой к более углубленному исследованию.
В первую очередь, эксперты обращают внимание на правильное ведение отчетности, смотрят, как заполнены реквизиты, все ли подписано руководителями. Далее отчетность изучается в разрезе самых значимых показателей. Это позволяет быстро выявить произошедшие изменения и дать оценку финансовому положению.
2. Вертикальный метод
Вертикальный метод предполагает анализ финансовой отчетности предприятия не в абсолютных показателях, а в долях от базовой величины. К примеру, можно определить процентное соотношение себестоимости продукции и валовой прибыли в выручке, просчитать доли расходов на реализацию, административные выплаты, НИОКР и т.д.
3. Горизонтальный метод
С помощью горизонтального метода проводят сравнительный анализ финансовой отчетности предприятия одних и тех же данных в разные периоды времени. Допустим, выручка первого полугодия 2018 года сравнивается с тем же показателем, полученным в первом полугодии 2017-го. Далее определяется динамика показателя в процентах.
4. Факторный метод
Когда проводится факторный анализ показателей финансовой отчетности, цифры исследуются в разрезе факторов и причин, которые так или иначе повлияли на полученный результат. Это помогает принять решение, как улучшить положение, усилив те же самые факторы или, наоборот, устранив их.
Когда компания задалась целью провести анализ финансовой отчетности, могут пригодиться 3 приема: группировки, выделения узких мест, балансовый.
1. Прием группировки помогает систематизировать данные, найти возможности для повышения эффективности компании. Особенно этот прием хорош для консолидированных отчетов: так можно определить слабые подразделения и найти способы подтянуть их на более высокий уровень.
2. Прием выявления узких (проблемных) мест, которые тормозят компанию на пути к цели. Здесь важно не только найти проблему, но и сделать вывод о том, что даст возможность ее устранить.
3. Балансовый прием основан на двух версиях баланса – планируемого и фактического. Определяются отклонения по тем или иным показателям и то, как они влияют на результат.
Анализ финансовой отчетности: расчетные коэффициенты
Анализ бухгалтерской финансовой отчетности предприятия можно проводить, используя различные коэффициенты. В числе ключевых коэффициентов выделяют следующие:
Ликвидности (способности компании выполнить краткосрочные финансовые обязательства). Задача такого анализа – определить активы, которые можно быстро продать, чтобы рассчитаться с кредиторами. Чем больше ликвидных активов, тем лучше для компании.
Денежных средств . С помощью этих коэффициентов оценивается возможность фирмы оплачивать операционные расходы, кредиты без кассовых разрывов.
Рентабельности (общей, продаж, активов, производства). Показатель рассчитывается исходя из прибыли. Так, для определения общей рентабельности нужно прибыль до налогообложения разделить на выручку и умножить на 100%. А рентабельность продаж (какую прибыль получает фирма с 1 руб. выручки) – это соотношение прибыли к выручке, умноженное на 100%.
Задолженности . Этот коэффициент оценивает финансовые риски: чем больше краткосрочные и долгосрочные непогашенные обязательства, тем риски выше.
Продаж на 1 сотрудника . В этом случае – чем больше, тем лучше. Увеличению показателей способствуют, в том числе, внедрение высоких технологий и повышение производительности.
Анализ финансовой отчетности: комплексный подход
Оценивая бухгалтерские отчеты, очень важно изучить показатели прибыли со всех сторон. Нужно рассчитать не только объем прибыли до и после налогообложения, но и понять ее источники: сколько прибыли приносят непосредственно продажи, а сколько – другая деятельность или поступления, какое влияние они оказывают на общий финансовый «пирог».
Но даже такой серьезный показатель как прибыль нельзя рассматривать изолированно: анализ финансовой отчетности фирмы должен быть комплексным. Поэтому надо смотреть показатели в совокупности. И здесь ключевыми параметрами выступают рентабельность, финансовая устойчивость, платежеспособность и оборачиваемость.
Комплексный анализ финансовой отчетности предполагает, что для выбранных параметров будет применяться один и тот же метод оценки, будут определены идеальные значения, которыми могут служить действующие нормативы, результаты лидеров рынка, признанные теоретические труды. Все это в совокупности позволит оценить финансовую стабильность компании.
Анализ финансовой отчетности: что дает информация
Итак, для чего нужен анализ финансовой отчетности? Давайте обобщим. Во-первых, аналитическая информация требуется для получения достоверной оценки финансового положения фирмы. Во-вторых, он помогает увидеть причинно-следственные связи, которые содействуют компании достичь поставленных целей, занять прочные позиции на рынке.
Также полученные данные дают возможность аргументировать то или иное финансовое решение, вовремя увидеть проблему ликвидности или платежеспособности и принять действия для ее устранения.
Кроме того, анализ финансовой отчетности будет базой для того, чтобы перейти в режим повышения стабильности и эффективности организации.
Обращаем внимание, что стоит анализировать не только собственные данные, но и отчетность конкурентов. Это уникальная возможность посмотреть, как организован бизнес-процесс у них.
Годовая отчетность крупных предприятий из той же самой сферы поможет понять тренды в этом сегменте, увидеть сильные практики, воспользоваться решениями, которые детализированы в отношении разного рода рисков и затруднений.
Фрагмент из кн.: Чеглакова С.Г.
Анализ финансовой отчетности:
учеб. пособие. - 2-е изд., перераб.
М.: Дело и Сервис, 2014.
В статье приведен практический анализ на основе бухгалтерской (финансовой) отчетности.
Анализ финансового состояния
(по данным бухгалтерской отчетности условной организации)
Информационная база: Бухгалтерский баланс , Отчет о финансовых результатах, приложение к Бухгалтерскому балансу и Отчету о финансовых результатах - Отчет о движении денежных средств.
Этап 1. Анализ ликвидности и платежеспособности условного предприятия
Таблица 8.1. Агрегированный аналитический бухгалтерский баланс
| Показатели | Группы А и П | На 31.12.2011 | % к валюте баланса | На 31.12.2012 | % к валюте баланса | Измнение, руб. | % к валюте баланса |
| АКТИВЫ | |||||||
| Текущие | 34886 | 3673 | 40096 | 37,17 | 5210 | 0,44 | |
| Активы абсолютной ликвидности Денежные средства ОС Краткосрочные финансовые вложения | А1 | 1306 | 1,38 | 1822 | 1,69 | 516 | 6,31 |
| 1306 | 1,38 | 1822 | 1,69 | 516 | 0,31 | ||
| - | 0,00 | - | 0,00 | - | 0,00 | ||
| Активы высокой ликвидности | А2 | 3484 | 3,67 | 5625 | 5,22 | 2141 | 1,55 |
| Дебиторская задолженность Прочие активы высокой ликвидности | 3484 | 3,67 | 5625 | 522 | 2141 | 1,55 | |
| 0,00 | - | 0,00 | 0,00 | ||||
| Активы низкой ликвидности Запасы и затраты НДС по приобретенным ценностям | АЗ | 30096 | 31,69 | 32649 | 30,57 | 2553 | -142 |
| 13800 | 14,53 | 17215 | 15,96 | 3415 | 1,43 | ||
| 280 | 0,29 | 26 | 0,02 | -254 | -0,27 | ||
| Готовая продукция | 576 | 0,61 | 60 | 0,06 | -516 | -055 | |
| Прочие активы низкой ликвидности | 15440 | 16,26 | 15348 | 14,23 | -92 | -2,03 | |
| Постоянные | 60089 | 63,27 | 67762 | 62,83 | 7673 | -0,44 | |
| Труднореализуемые активы | А4 | 60089 | 63,27 | 67762 | 62,83 | 7673 | -0,44 |
| Внеоборотные активы | 60089 | 63,27 | 67762 | 62,83 | 7673 | -0,44 | |
| Прочие труднореализуемые активы | - | 0,00 | - | 0,00 | 0,00 | ||
| Итого активов | 94975 | 100,00 | 107858 | 100,00 | 12883 | 0,00 | |
| ПАССИВЫ | |||||||
| Заемные средства | 7266 | 7,65 | 5787 | 5,37 | -2,28 | ||
| Краткосрочные пассивы | П1 | 1884 | 1,98 | 1647 | 1,53 | -045 | |
| Текущая кредиторская задолженность | 1884 | 1,98 | 1647 | 1,53 | -045 | ||
| Прочие краткосрочные пассивы | 0,00 | - | 0,00 | - | 0,00 | ||
| Среднесрочные пассивы | П2 | 0,00 | - | 0,00 | - | 0,00 | |
| Краткосрочные кредиты | - | 0,00 | - | 0,00 | - | 0,00 | |
| Краткосрочные займы | - | 0,00 | - | 0,00 | - | 0,00 | |
| Долгосрочные пассивы | ПЗ | 5382 | 5,67 | 4140 | 3,84 | -1242 | -1,83 |
| Долгосрочные кредиты | - | 0,00 | - | 0,00 | 0,00 | ||
| Долгосрочные займы | - | 0,00 | - | 0,00 | 0,00 | ||
| Прочие долгосрочные пассивы | 5382 | 5,67 | 4140 | 3,84 | -1242 | -1,83 | |
| Собственные средства | 87709 | 92,35 | 102071 | 94,63 | 14362 | 2,28 | |
| Постоянные пассивы | П4 | 87709 | 92,35 | 102071 | 94,63 | 14362 | 2,28 |
| Капитал и резервы | 87709 | 92,35 | 102071 | 94,63 | 14362 | 2,28 | |
| Прибыль (убыток) отчетного периода | - | 0,00 | - | 0,00 | 0,00 | ||
| Итого пассивов | 94975 | 100,00 | 107858 | 100,00 | 12883 | 0,00 | |
На основе агрегированного аналитического бухгалтерского баланса сформирована таблица 8.2 для оценки бухгалтерского баланса условного предприятия на предмет его ликвидности.
Таблица 8.2. Состояние ликвидности бухгалтерского баланса
| Актив | Пассив | Платежный излишек (+) или недостаток (-) | % покрытия обязательств | ||||||
| Группа | На 31.12.2011 | На 31.12.2012 | Групп | На 31.12.2011 | На 31.12.2012 | На 31.12.2011 | На 31.12.2012 | На 31.12.2011 | На 31.12.2012 |
| А1 | 1306 | 1822 | П1 П1 | 1884 | 1647 | -578 | 175 | 69,32 | 110,63 |
| А2 | 3484 | 5625 | П2 | - | 3484 | 5625 | 0,00 | 0,00 | |
| АЗ | 30096 | 32649 | П3 | 5382 | 4140 | 24714 | 28509 | 559,20 | 788,62 |
| А4 | 60089 | 67762 | П4 | 87709 | 102071 | -27 620 | -34309 | 68,51 | 65,39 |
Ситуация в организации достаточно стабильная, о чем свидетельствуют результативные значения групп активов и пассивов таблицы 8.2, а также величина процента покрытия обязательств.
На основе сформированных по группам активов и обязательств можно определить текущую ликвидность и перспективную ликвидность:
- текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:
- перспективная ликвионость , отражает долгосрочную платежеспособность организации на основе сравнения отдаленных поступлений и платежей.
Для более качественной оценки ликвидности и платежеспособности организации можно выполнить Анализ на основе финансовых коэффициентов (табл. 8.3):
- коэффициент текущей ликвидности превышает минимально возможный на 23,34;
Коэффициент обеспеченности собственным оборотным капиталом превышает минимально возможный на 0,86. Это свидетельствует об удовлетворительной структуре активов и пассивов баланса и, соответственно, о нормальной платежеспособности организации.
Таблица 8.3. Оценка ликвидности бухгалтерского баланса на основе финансовых коэффициентов
| Показатель | На 31.12.2011 | На 31.12.2012 | Изменение | |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,2-0,3 | 0,69 | 1,11 | 0,42 |
| Коэффициент срочной ликвидности | 0,8-1 | 2,54 | 4,52 | 1,91 |
|
Нормально = 2 Допустимо = 1 (1-2) |
18,52 | 24,34 | 5,82 | |
| Чистые оборотные активы | 33002 | 38449 | 5447 | |
| Собственный оборотный капитал | 33002 | 38449 | 5447 | |
| Коэффициент маневренности собственного оборотного капитала | Должно быть уменьшение в динамике за период, больший среднего производственного цикла | 1,82 | 1.76 | -0,06 |
| Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами | > 0,1 | 0,95 | 0,96 | 00,1 |
| Коэффициент восстановления платежеспособности | ≥ 1 | 13,62 | ||
| Коэффициент утраты платежеспособности | ≥ 1 | 12,90 |
Этап 2. Определение характера финансовой устойчивости
В основе определения характера финансовой устойчивости лежит сравнительный анализ имущественного потенциала организации и источников его финансирования. Это дает возможность оценить, в какой степени организация готова к погашению своих долгов.
Долгосрочные пассивы (кредиты и займы) и собственный капитал направляются преимущественно на приобретение основных средств , на капитальные вложения и другие внеоборотные активы. Для того чтобы выполнялось условие платежеспособности, необходимо, чтобы денежные средства и средства в расчетах, а также материальные оборотные активы покрывали краткосрочные пассивы. В исследуемой организации данное условие соблюдено.
Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат. В нашем примере - излишек источников средств.
Результативные значения абсолютных и относительных показателей для оценки финансовой устойчивости условного предприятия отражены в таблице 8.4.
Таблица 8.4. Оценка финансовой устойчивости на основе абсолютных и относительных показателей
| Показатели | Нормальное (допустимое) значение | На 31.12.2011 | На 31.12.2012 | Изменение |
| Собственный оборотный капитал, тыс. руб. | Тенденция увеличения | 33002 | 38449 | 5447 |
| Полный оборотный капитал, тыс. руб. | Тенденция увеличения | 34886 | 40096 | 5210 |
| Запасы и затраты, тыс. руб. | Тенденция увеличения ликвидных запасов | 14656 | 17301 | 2645 |
| Излишек (+), недостаток (-) собственного оборотного капитала для формирования запасов и затрат, тыс. руб. | - | 18346 | 21148 | 2802 |
| Излишек (+), недостаток (-) полного оборотного капитала для формирования запасов и затрат, тыс. руб. | - | 20230 | 22795 | 2565 |
| Коэффициент капитализации | - | 0,08 | 0,06 | -0,02 |
| Коэффициент финансовой независимости | ≥ 0,5 | 0,92 | 0,95 | 0,03 |
| Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов и затрат | ≥ 0,5 | 1,88 | 1,98 | 0,10 |
| Коэффициент финансирования | Тенденция роста | 12,07 | 17,64 | 5,57 |
| Коэффициент финансовой устойчивости |
Нормальное 0,8-0,9; тревожное < 0,75 |
0,98 | 0,98 | 0,00 |
Финансовое положение организации устойчиво. Оно практически не нуждается в краткосрочном кредитовании. Собственные средства и приравненные к ним долгосрочные заемные средства полностью покрывают запасы и затраты. Текущие активы превышают кредиторскую задолженность.
Этап 3. Анализ операционной деятельности
Для оценки текущей деятельности условного предприятия дополнительно к аналитическому балансу рассчитываются абсолютные и относительные показатели, характеризующие текущую деятельность организации и эффективность работы имущественного потенциала на основе Отчета о финансовых результатах. Результативные значения показателей и алгоритм их расчета отражены в таблицах 8.5 и 8.6.
Таблица 8.5. Оценка текущей деятельности условного предприятия, тыс. руб.
| Показатели | Формула | 2011 | 2012 |
| Доходы и расходы по обычным видам деятельности | |||
| Выручка (нетто) от реализации продукции, работ, услуг за вычетом налога на добавленную стоимость , акцизов и аналогичных обязательных платежей | R | 51699 | 42196 |
| Себестоимость реализованной продукции (переменные затраты) | VC | 36509 | 27042 |
| Маржинальный оход | СМ = (R - VС) | 15190 | 15154 |
| Постоянные затраты | FС | - | - |
| Валовая прибыль | GР = R - VС - FС | 15190 | 15154 |
| Коммерческие расходы | SС | - | - |
| Управленческие расходы | АМО | - | |
| Операционная прибыль | ЕRТЕ = GР - SС - АМО | 15190 | 15154 |
| Операционные доходы и расходы | |||
| Проценты к получению | II | 39 | 36 |
| Проценты к уплате | IL | 4 | - |
| Доходы от участия в других организациях | OIC 1 | - | - |
| Прочие операционные доходы | OIC 2 | - | - |
| Прочие операционные расходы | OIC 3 | 1691 | - |
| Результат от полученных операционных доходов и расходов | SOIC = II - IL + OIC 1 + OIC 2 - OIC 3 | -1656 | 36 |
| Балансовая прибыль | ВР = ЕВТЕ + SOIC | 13534 | 15190 |
| Внереализационные доходы и расходы | |||
| Внереализационные доходы | IIА | 1835 | 1624 |
| Внереализационные расходы | ОС | 144 | 2022 |
| Результат от полученных внереализационных доходов и расходов | SОН = IIА - ОС | 1691 | -398 |
| Налогооблагаемая прибыль | ІТВ = ВР + SОН | 15225 | 14792 |
| Налог на прибыль и другие аналогичные платежи | ІТ | ||
| ОАР = ІТВ - ІТ | 15225 | 14792 | |
| Чрезвычайные доходы и расходы | |||
| Чрезвычайные доходы | EI | - | 351 |
| Чрезвычайные расходы | ЕС | 202 | 339 |
| Результат от полученных чрезвычайных доходов и расходов | SEI = ЕI - ЕС | -202 | 12 |
| Итоговые финансовые результаты | |||
| Чистая прибыль (убыток) отчетного периода | NР = ОАР + SEI | 15023 | 14804 |
| Выплата дивидендов | D | - | |
| Реинвестированная прибыль | RР = NР - D | 15023 | 14804 |
Таблица 8.6. Оценка эффективности работы капитала условного предприятия в 2011 г.
| Условное обозначение | Виды активов и пассивов | Коэффициент оборачиваемости | Срок оборота, дней | ||
| Формула | Значение | Формула | Значение | ||
| ТА | Активы (А1, А2, АЗ, А4) | To 1 =(2*R)/(TA H + TA K) | 0,51 | T1 = Ť/To 1 | 713,73 |
| СА | Оборотные активы (А1, А2, АЗ) | To 2 = (2*R)/(СА H + СА K) | 1,38 | T2 = Ť/To 2 | 263,77 |
| МА | Активы высокой ликвидности (А1, А2) | To 3 = (2*R)/(МА H + МА K) | 8,45 | T3 = Ť/To 3 | 43,08 |
| С | Активы абсолютной ликвидности (А1) | To 4 = (2*R)/(С H + С K) | 33,06 | T4 = Ť/To 4 | 11,01 |
| Inv | Производственные запасы и затраты | To 5 = (2*R)/(Inv H + Inv K) | 3,33 | T5 = Ť/To 5 | 109,31 |
| Р | Товары и готовая продукция | To 6 = (2*R)/(Р H + Р K) | 337,90 | T6 = Ť/To 6 | 1,08 |
| АR | Дебиторская задолженность | To 7 = (2*R)/(АR H + АR K) | 11,35 | T7 = Ť/To 7 | 32,07 |
| CL | Текущие обязательства (П1 + П2) | To 8 = (2*R)/(CL H + CL K) | 29,28 | T8 = Ť/To 8 | 12,43 |
| NWC | Собственный оборотный капитал [(П3 + П4) - А4] | To 9 = (2*R)/(NWC H + NWC K) | 1,45 | T9 = Ť/To 9 | 251,03 |
Примечание: Ť = 364 дня; н - начало исследуемого периода (2011 г.); к - конец исследуемого периода (2012 г.).
Данные таблицы 8.6 характеризуют скорость оборота конкретной группы активов. Высокие значения коэффициентов оборачиваемости считаются признаком финансового благополучия, так как высокая оборачиваемость обеспечивает большой объем продаж и способствует получению дополнительного дохода. Тем не менее значительный рост показателей требует выявления причин такого явления, так как это может свидетельствовать о недостаточности запаса данной группы активов для устойчивой работы организации.
Коэффициент оборачиваемости и срок оборота (в днях) дебиторской задолженности отражают среднюю величину коммерческого кредита (в днях), предоставленного покупателем. Снижение срока оборачиваемости дебиторской задолженности - позитивное явление для организации.
Коэффициент оборачиваемости и срок оборота (в днях) текущих обязательств отражают скорость оборота текущей кредиторской задолженности. Ускорение оборота - неблагоприятное явление, так как требует дополнительного привлечения высоколиквидных оборотных средств.
Коэффициент оборачиваемости и срок оборота (в днях) собственного оборотного капитала отражают активность использования части собственного капитала и приравненных к нему средств, которая может быть направлена на формирование оборотных активов.
На основании данных об оборачиваемости можно получить два очень важных показателя.
Продолжительность операционного цикла: ОС = Т5 + Т6 + Т7.
В нашем примере она равна 142,46.
Характеризует среднее за период время, которое оборотные активы находятся в товарно-материальных запасах, затратах и дебиторской задолженности. Снижение продолжительности операционного цикла свидетельствует о повышении эффективности работы предприятия.
Продолжительность финансового цикла . ЕС = ОС - Т8.
В нашем примере она равна 130,03.
Характеризует среднее за период время, в котором оборотные активы предприятия отвлечены из оборота. Для повышения эффективности работы предприятия необходимо стремиться к снижению продолжительности финансового цикла, т.е, к сокращению операционного цикла и увеличению срока краткосрочного кредитования до приемлемого уровня.
Этап 4. Анализ доходности и рентабельности финансово-хозяйственной деятельности
Для оценки основных соотношений доходов, расходов и финансовых результатов, динамики и тенденций в поведении результативных значений показателей рекомендуется построение таблиц 8.7 и 8.8. В них содержатся ключевые показатели, характеризующие достаточность финансовых ресурсов для осуществления финансово-хозяйственной деятельности.
Таблица 8.7. Доходность финансово-хозяйственной деятельности условного предприятия
| № п/п | Показатель | Абсолютное значение, тыс. руб. | % к выручке | ||||
| На 31.12.2011 | На 31.12.2012 | Изменение | На 31.12.2011 | На 31.12.2012 | Изменение | ||
| 1 | Выручка от продаж | 51699 | 42196 | -9503 | 100,00 | 100,00 | 0,00 |
| 2 | Переменные затраты | 36509 | 27042 | -9467 | 70,62 | 64,09 | -6,53 |
| 3 | Маржинальный доход | 15190 | 15154 | -36 | 29,38 | 35,91 | 6,53 |
| 4 | Постоянные затраты | 1691 | - | -1691 | 3,27 | 0,00 | -3,27 |
| 5 | Валовая прибыль | 15190 | 15154 | -36 | 29,38 | 35,91 | 6,53 |
| 6 | Коммерческие расходы | - | - | - | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| 7 | Управленческие расходы | - | - | - | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| 8 | Себестоимость продаж | 38200 | 27042 | -11158 | 73,89 | 6409 | -9,80 |
| 9 | Операционная прибыль | 15190 | 15154 | -36 | 29,38 | 35,91 | 6,53 |
| 10 | Проценты к уплате | 4 | - | -4 | 0,01 | 000 | 0,01 |
| 11 | Налогооблагаемая прибыль | 15225 | 14792 | -433 | 29,45 | 35,06 | 5,61 |
| 12 | Прибыль (убыток) от обычной деятельности | 15225 | 14792 | -433 | 29,45 | 35,06 | 5,61 |
| 13 | Чистая прибыль (убыток) отчетного период | 15023 | 14804 | -219 | 29,06 | 35,08 | 6,02 |
| 14 | Выплата дивидендов | - | - | - | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| 15 | Реинвестированная прибыль | 10023 | 14804 | -219 | 29,06 | 35,08 | 6,02 |
Таблица 8.8. Достаточность финансовых ресурсов
Маржинальный доход обеспечивает покрытие постоянных расходов. После того как за счет полученного маржинального дохода погашены постоянные расходы организации, она начинает получать операционную прибыль. До этого, в случае недостаточности маржинального дохода, организация терпит убытки. В нашем случае маржинальный доход покрывает не только постоянные производственные, коммерческие и управленческие расходы предприятия, но и расходы по обслуживанию заемных средств. Это говорит о правильном выборе финансовой политики организации с точки зрения безубыточной работы.
Важным критерием оценки прибыльности является отношение вклада на покрытие к операционной прибыли. Показатель отражает величину изменения операционной прибыли при изменении объема реализации (при сохранении существующей структуры). Значение этого показателя, деленное на 100, показывает процент изменения финансового результата при изменении реализации на 1%. Его эффект основан на соотношении постоянных и переменных расходов организации» У анализируемого предприятия в составе себестоимости преобладают переменные затраты. Подобные организации характеризуются следующей динамикой прибыли в зависимости от изменения объема продаж: при достижении точки безубыточности увеличение прибыли при увеличении объема продаж идет меньшими темпами, чем у предприятий с преобладанием постоянных затрат. Соответственно, верно и обратное: при уменьшении объемов выручки прибыль будет снижаться достаточно медленно.
Отношение операционной прибыли к выручке характеризует действительную рентабельность продаж . Так как этот показатель не испытывает влияния элементов, не относящихся к продажам (операционных, внереализационных доходов и расходов и пр.), он позволяет наиболее точно оценить эффективность производственно-торговой и маркетинговой деятельности организации в рамках основной деятельности. Для анализируемого предприятия снижение операционной прибыли на 36 пунктов сопровождалось увеличением рентабельности продаж на -6,53%. В общем случае это характеризует увеличение эффективности управления доходами и расходами предприятия, относящимися к продажам при общем сокращении объема производства.
Отношение прибыли до налогообложения к выручке, при сопоставлении с предыдущим показателем, отражает влияние операционных и внереализационных доходов и расходов на конечный финансовый результат. Для анализируемого предприятия операционные и внереализационные доходы и расходы составляют 0,23% от операционной прибыли. Такое соотношение считается приемлемым и говорит о хорошем качестве и стабильности полученной прибыли. При этом эти расходы и их влияние на операционную прибыль уменьшились по сравнению с прошлым периодом.
Отношение чистой прибыли к выручке является конечным показателем в системе оценочных показателей рентабельности продаж и отражает влияние на конечный финансовый результат всей совокупности доходов и расходов, включая чрезвычайные. Этот показатель является определяющим в оценке финансово-хозяйственной деятельности. Для анализируемой организации сокращение чистой прибыли на 219 пунктов сопровождалось увеличением рентабельности продаж на 6,02%. Это характеризует рост эффективности финансовой деятельности предприятия.
Завершающим этапом анализа финансового состояния организации может быть оценка эффективности использования капитала.
Этап 5. Анализ эффективности использования капитала
Эффективность использования капитала организации можно оценить с помощью коэффициентов рентабельности, коэффициента устойчивости экономического роста и периода окупаемости собственного капитала (табл. 8.9).
Таблица 8.9. Эффективность использования капитала
| Показатель | Формула | Значение | Комментарий |
| Рентабельность собственного капитала (Р ск) | Р ск = 2*NP/(П4 н + П4 к) | 0,16 | Показывает величину чистой прибыли на вложенный акционерами (собственниками) капитал |
| Рентабельность активов (Р а) | Р а = 2*NP/(ТА н + ТА к) | 0,15 | Характеризует отдачу с каждого рубля, вложенного в активы предприятия |
| Рентабельность текущих (оборотных) активов (Р ТОА) | Р ТОА = 2*NP/(СА н + СА к) | 0,40 | Аналогично предыдущему показателю характеризует отдачу с каждого рубля, вложенного в оборотные активы предприятия |
| Рентабельность внеоборотных активов (Р ва) | Р ва = 2*NP/(А4 н + А4 к) | 0,24 | Аналогично предыдущему показателю характеризует отдачу с каждого рубля, отвлеченного во внеоборотные активы предприятия |
| Коэффициент устойчивости экономического роста (К у) | К у = 2*NP/(П4 н + П4 к) | 0,16 | Характеризует темп роста собственного капитала за счет реинвестирования нераспределенной прибыли |
| Период окупаемости собственного капитала (П ОСК) | П ОСК =(П4 н + П4 к)/2*NP | 6,25 | Отражает количество периодов, кратное выбранному для отчета, в течение которого при существующей рентабельности полностью окупятся вложения акционеров (собственников) в данную организацию |
Судя по результативным значениям показателей рентабельности, можно отметить, что капитал предприятия используется достаточно эффективно. Об этом свидетельствуют достаточно высокие значения коэффициентов рентабельности, в частности рентабельность оборотных средств, т.е. отдача с каждого рубля, вложенного в оборотные активы, составляет высокий процент - 40%. Отвлечение средств во внеоборотные активы также эффективно, составляет 24% отдачи с каждого рубля. Темп роста собственного капитала высокий - 0,16. Организацию можно характеризовать как устойчиво развивающуюся. Мотивацией для акционеров может служить получение дивидендов. Результативное значение коэффициента «период окупаемости собственного капитала свидетельствует о том, что при существующей рентабельности вложения акционеров полностью окупятся через 6 лет.
Анализ оборотного капитала (по данным бухгалтерского баланса условной организации)
Информационная база: Бухгалтерский баланс, приложения к Бухгалтерскому балансу и Отчету о финансовых результатах.
Этап 1. Анализ динамики и структуры оборотных средств
Бесперебойное осуществление процесса воспроизводства требует постоянного вложения ресурсов в материальные оборотные средства (производственные запасы, незавершенное производство , расходы будущих периодов) и средства обращения (готовая продукция, денежные средства, средства в расчетах). Однако существенные ежегодные изменения в структуре оборотных средств организации могут свидетельствовать о нестабильной работе. В этой связи требуется тщательный анализ динамики оборотных средств и изменений в их составе.
Состав и динамика оборотных активов условного предприятия отражены в таблице 8.10.
Таблица 8.10. Анализ структуры оборотных средств
| Виды оборотных средств | Период исследования, годы | |||||||||
| 31.12.2008 | 31.12.2009 | 31.12.2010 | 31.12.2011 | 31.12.2012 | ||||||
| Сумма, тыс. руб. | В % к итогу | Сумма, тыс. руб. | В % к итогу | Сумма, тыс. руб. | В % к итогу | Сумма, тыс. руб. | В % к итогу | Сумма, тыс. руб. | В% к итогу | |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 |
|
1. Запасы - всего В том числе: |
10307 | 46,5 | 13151 | 47,5 | 16771 | 52,2 | 18740 | 51,2 | 21777 | 50,6 |
| - сырье и материалы | 2532 | 11,4 | 3375 | 12,2 | 3805 | 11,8 | . 2777 | 7,6 | 3162 | 7,3 |
| 2310 | 10,4 | 2374 | 8,6 | 3748 | 11,7 | 3364 | 9,0 | 3518 | 8,2 | |
| - расходы будущих периодов | 104 | 0,5 | 0 | 0,0 | 0 | 0,0 | 0 | 0,0 | 0 | 0,0 |
| - прочие запасы и затраты | 5361 | 24,2 | 7402 | 26,7 | 9218 | 28,7 | 12599 | 34,6 | 15097 | 35,1 |
|
2. Оборотные средства обращения - всего В том числе: |
11296 | 51 | 13928 | 50,3 | 15063 | 46,9 | 17404 | 47,5 | 20667 | 48,1 |
| - готовая продукция | 6150 | 27,8 | 6202 | 22,4 | 6978 | 21,7 | 8639 | 23,6 | 13841 | 32,3 |
| - денежные средства | 32 | 0,1 | 123 | 0,4 | 423 | 1,3 | 879 | 2,4 | 83 | 0,2 |
| - средства в расчетах | 4088 | 18,5 | 6099 | 22,1 | 5684 | 17,7 | 5680 | 15,5 | 4403 | 10,2 |
| - НДС по приобретенным ценностям | 1026 | 4,6 | 1504 | 5,4 | 1978 | 6,2 | 2206 | 6,0 | 2340 | 5,4 |
| 3. Прочие оборотные средства | 548 | 2,5 | 617 | 2,2 | 285 | 0,9 | 464 | 1,3 | 575 | 1,3 |
| ИТОГО оборотных средств | 22151 | 100 | 27696 | 100 | 32119 | 100 | 36608 | 100 | 43019 | 100 |
Наблюдается тенденция роста оборотных средств. Удельный вес готовой продукции возрастает с 27,8 до 32,3%, что свидетельствует о низкой реализации. Средства в расчетах имеют тенденцию снижения до 10,2%, вероятно, за счет ужесточения политики организации к своим дебиторам, перестала продаваться продукция собственного производства в «долг». Сумма НДС по приобретенным ценностям возрастает до 5,4% за счет увеличения приобретения материальных ценностей: запасных частей, материалов, медикаментов и др.
Наблюдается общая тенденция увеличения оборотных средств на 20 868 тыс. руб. за счет увеличения как производственных оборотных средств, так и средств обращения. Однако это происходит из-за отвлечения свободных оборотных средств, находящихся в запасах, средствах в расчетах, что не всегда является положительным в деятельности организаций.
Анализ структуры формирования оборотных средств вертикальным методом позволил выявить, что основными составляющими являются производственные оборотные средства и оборотные средства обращения примерно в одинаковых соотношениях. Наибольший удельный вес занимают готовая продукция и дебиторская задолженность.
Большое влияние на финансовое состояние предприятия и его производственные результаты оказывает состояние производственных запасов и затрат.
Так как в структуре формирования оборотных средств наибольший удельный вес занимают запасы и готовая продукция, целесообразно дать оценку структуре запасов товарно-материальных ценностей с помощью коэффициента накопления. Его можно рассчитать по формуле
К и = (ПЗ + НП)/(ГП + Т)
где ПЗ - стоимость производственных запасов;
НП - незавершенное производство;
ГП - готовая продукция;
Т - товары.
Результативное значение показателя и его составляющих можно представить и проанализировать с помощью аналитической таблицы 8.11.
Коэффициент накопления высокий, среднее его значение в анализируемом периоде - 2,4, несмотря на то что в разные периоды он колеблется. Тем не менее это свидетельствует о том, что продукция организации конкурентоспособна и пользуется спросом.
Таблица 8.11. Динамика величины товарно-материальных ценностей и уровня их накопления
Уровень обеспеченности оборотными средствами характеризует финансовое положение предприятия. Наличие собственных и приравненных к ним оборотных средств определяется на основе бухгалтерского баланса. В разделе 1 пассива отражаются источники основных и оборотных средств, а в разделе 1 актива - наличие основных средств и внеоборотных активов. Разница между итогами раздела 1 пассива и раздела 1 актива показывает фактическое наличие собственных и приравненных к ним оборотных средств. Сравнение результата с расчетным значением, которое определяется каждой организацией самостоятельно и отражается в плане финансового развития, позволяет определить излишек или недостаток собственных оборотных средств. Анализ можно выполнить с помощью таблицы 8.12.
Таблица 8.12. Обеспеченность организации собственными и приравненными к ним оборотными средствами, тыс. руб.
| Период исследования | 2012 г. в % к 2008 г. | |||||
| На 31.01.2008 | На 31.01.2009 | На 31.01.2010 | На 31.01.2011 | На 31.01.2012 | ||
| 1. Источники собственных и приравненных к ним средств | 94334 | 98006 | 102643 | 106943 | 108123 | 114,6 |
| 2. Основные средства и внеоборотные активы | 80267 | 81732 | 83678 | 83727 | 82084 | 102,3 |
| 3. Наличие собственных и приравненных к ним оборотных средств | 14067 | 16274 | 18965 | 23216 | 26039 | 185,1 |
| 4. Норматив собственных оборотных средств | 21497 | 25573 | 31332 | 34402 | 43019 | 200,1 |
| 5. Недостаток (-), излишек (+) собственных оборотных средств (п. 3 - п. 4) | -7430 | -9299 | -12367 | -11186 | -16980 | 228,5 |
| 6. Уровень обеспеченности собственными оборотными средствами, % (п. 3: п. 4) х100% | 65,4 | 63,6 | 60,5 | 67,5 | 60,5 | * |
Возрастают источники собственных средств на 14,6% за счет переоценки основных фондов; увеличиваются внеоборотные активы на 2,3% за счет приобретения новых основных средств и введения в эксплуатацию построенных зданий и сооружений. Из-за увеличения основного капитала и резервов происходит рост собственных и приравненных к ним оборотных средств на 85,1%.
Обеспеченность организации собственными оборотными средствами в среднем на 63,5% недостаточна, поэтому можно порекомендовать привлечение заемных источников финансирования.
Этап 2. Анализ источников формирования основных и оборотных средств
Источники формирования оборотных средств и их структура в исследуемой организации отражены в таблице 8.13.
Таблица 8.13. Динамика источников формирования основных и оборотных средств
| Источники формирования оборотных средств | Период исследования | |||||||||
| На 31.01.2008 | На 31.01.2009 | На 31.01.2010 | На 31.01.2011 | На 31.01.2012 | ||||||
| Сумма, тыс. | В % к итогу | Сумма, тыс. ру6. | В % к итогу | Сумма, тыс. руб. | В % к итогу | Сумма, тыс. руб. | В % к итогу | Сумма, тыс. руб. | В % к итогу | |
| Источники собственных и прировнянных к ним оборотных средств всего | 94331 | 92,1 | 98006 | 89,6 | 102643 | 83,6 | 106943 | 88,9 | 108123 | 86,4 |
|
В том числе: - уставный капитал |
33 | 0.03 | 33 | 0,03 | 33 | 0.03 | 33 | 0,03 | 33 | 0,03 |
| - добавочный капитал | 65250 | 63,7 | 65250 | 59.7 | 84550 | 73 | 85934 | 71,4 | 85934 | 68,7 |
| - резервный капитал | 69 | 0,07 | 69 | 0,07 | 69 | 0.07 | 69 | 0,07 | 69 | 0,07 |
| - целевое финансирование и поступления | 20681 | 20,2 | 20681 | 18,9 | 0 | 0,0 | 0 | 0,0 | 0 | 0,0 |
| - нераспределенная прибыль | 8301 | 8,1 | 11973 | 10,9 | 17991 | 15,5 | 20907 | 17,4 | 22087 | 17,6 |
| 2. Заемные источники - всего | 2586 | 2,5 | 3622 | 3,3 | 2890 | 2,5 | 4319 | 3,6 | 6416 | 5.1 |
|
В том числе: - долгосрочные кредиты банка |
2432 | 2,4 | 3339 | 3,1 | 2890 | 2,5 | 3319 | 2,7 | 3473 | 2,8 |
| - краткосрочные кредиты банка | 154 | 0,1 | 283 | 0,2 | 0 | 0,0 | 1000 | 0,9 | 2943 | 2,3 |
| 3. Привлеченные источники - всего | 5499 | 5,4 | 7800 | 7,1 | 10264 | 8,9 | 9073 | 7,5 | 10564 | 8,5 |
|
В том числе: - кредиторская задолженность |
4823 | 4,7 | 6949 | 6,3 | 9785 | 8,5 | 7536 | 6,3 | 8047 | 6,4 |
| - прочие привлеченные средства | 676 | 0,7 | 851 | 0,8 | 479 | 0,4 | 1537 | 1.2 | 2517 | 2,1 |
| итого | 102418 | 100 | 109428 | 100 | 115797 | 100 | 120335 | 100 | 125103 | 100 |
Основным источником формирования основных и оборотных средств является собственный капитал, который в среднем составляет более 80%. Однако в 2012 г. происходит снижение источников собственных и приравненных к ним оборотных средств на 13,6% за счет снижения суммы нераспределенной прибыли на 9,5%.
Основными составляющими собственных источников являются: добавочный капитал (68,7% в 2012 г.), который сформирован за счет переоценки основных средств и нераспределенной прибыли (17,6% в 2012 г.). Вторым по размеру в структуре формирования основных и оборотных средств является привлеченный капитал, который имеет тенденцию роста и в 2012 г. достиг 8,5%.
Основным источником формирования оборотных средств (в части привлеченного капитала) является кредиторская задолженность (6,4% в 2011 г.), которая одновременно является источником покрытия дебиторской задолженности. Кредиторская задолженность превышает дебиторскую более чем в 2 раза, а это может свидетельствовать о нестабильном финансовом положении.
Доля заемного капитала в 2012 г. составила 5,1%. Основным источником являются долгосрочные кредиты банка (2,8% в 2012 г.).
Анализируя источники формирования основных и оборотных средств в динамике, можно сделать вывод о том, что доля собственных источников снизилась с 92,8 до 86,4%. Это может свидетельствовать о том, что для формирования структуры основных и оборотных средств стали более эффективно привлекаться заемные историки финансирования (их доля возросла с 2,5 до 5,1%) и привлеченные источники (их доля возросла с 4,7 до 8,5%).
Этап 3. Анализ эффективности использования оборотных средств
Эффективное использование оборотных средств можно охарактеризовать, рассчитав следующие показатели: коэффициент оборачиваемости, коэффициент нагрузки оборотных средств, длительность одного оборота. Их результативные значения исследуемой организации отражены в таблице 8.14.
Таблица 8.14. Эффективность использования оборотных средств
| № п/п | Показатели | Период исследования | ||||
| На 31.01.2008 | На 31.01.2009 | На 31.01.2010 | На 31.01.2011 | На 31.01.2012 | ||
| 1 | Выручка от реализации продукции, тыс. руб. | 26247 | 30477 | 27079 | 22184 | 23654 |
| 2 | Средняя величина оборотных средств, тыс. руб. | 22151 | 27696 | 32119 | 36608 | 43019 |
| 3 | Коэффициент оборачиваемости (п. 1: п. 2) | 1,18 | 1,10 | 0,84 | 0,60 | 0,54 |
| 4 | Коэффициент нагрузки оборотных средств | 0,84 | 0,90 | 1,18 | 1,65 | 1,81 |
| 5 | Длительность одного оборота, дней (365 х п.2) : п.1 | 308 | 331 | 432 | 602 | 663 |
В связи с увеличением среднего остатка оборотных средств произошло уменьшение коэффициента оборачиваемости, а это характеризует снижение эффективности использования оборотных средств может снижаться производство продукции на 1 рубль оборотных средств, либо затрачивается большая сумма на приобретение оборотных средств.
Увеличение коэффициента нагрузки с 0,84 до 1,81, возможно, произошло за счет увеличения среднего остатка оборотных средств, который показывает рост оборотных средств на 1 рубль реализованной продукции. Негативным фактором в оценке эффективности использования оборотных средств является увеличение продолжительности оборота с 308 до 663, т. е. при том же объеме реализованной продукции в организации находится большее количество оборотных средств, о чем свидетельствует длительность одного оборота, возможно, это неликвидные запасы.
Этап 4. Анализ эффективности использования основных компонентов оборотного капитала (запасов, готовой продукции, дебиторской задолженности, денежных средств)
В структуре формирования оборотного капитала большой удельный вес занимают запасы (в среднем 50%). Их качественный состав оказывает большое влияние на финансовое состояние предприятия.
Период оборачиваемости запасов (сырья и материалов) равен времени хранения их на складе от момента поступления до передачи в производство. Чем меньше этот период, тем меньше при прочих равных условиях производственно-коммерческий цикл. Результаты оценки эффективности использования запасов в исследуемой организации отражены в таблице 8.15.
Таблица 8.15. Оценка эффективности использования запасов
Наблюдается замедление оборачиваемости запасов на 172 дня. Можно предположить, что это произошло за счет накопления излишних, неходовых, залежалых материалов, а также за счет приобретения дополнительных запасов.
Также значительный удельный вес в структуре оборотных активов занимает готовая продукция (в среднем 30%). Увеличение остатков готовой продукции на складах предприятия приводит к длительному замораживанию оборотных средств, отсутствию денежной наличности, потребности в кредитах и уплате процентов по ним, росту кредиторской задолженности поставщикам, бюджету, работникам предприятия по оплате труда и т.д.
Продолжительность нахождения ресурсов в готовой продукции (П гп) должна быть равна времени хранения готовой продукции на складе с момента поступления из производства до отгрузки покупателям. Оценка эффективности использования ресурсов в остатках готовой продукции отражена в таблице 8.16.
Таблица 8.16. Оценка эффективности нахождения ресурсов в остатках готовой продукции
Наблюдается неоднозначная тенденция. Но в конце анализируемого периода происходит увеличение продолжительности оборота средств в остатках готовой продукции, что свидетельствует об образовании сверхнормативных остатков готовой продукции. С целью расширения и поиска новых рынков сбыта необходимо обратить внимание специалистов организации на пути снижения себестоимости продукции, повышение ее качества и конкурентоспособности. Эти показатели можно оценить по состоянию дебиторской задолженности. Оценка «качества» ее формирования отражена в таблицах 8.17-8.20.
Таблица 8.17 Оценка «качества» дебиторской задолженности
Судя по результативным значениям показателей, характеризующих дебиторскую задолженность, ее «качество» крайне низкое. За счет сокращения отгрузки продукции счета дебиторов уменьшились. На предприятии имеет место просроченная дебиторская задолженность, которая способствует появлению дефицита в финансовых ресурсах для приобретения производственных запасов, выплаты заработной платы и др. Кроме того, замораживание средств в дебиторской задолженности приводит к замедлению оборачиваемости капитала.
Таблица 8.18. Оценка эффективности использования денежных средств
За отчетный период продолжительность нахождения капитала в денежной наличности имеет неоднозначную тенденцию, но к концу исследуемого периода происходит его увеличение. Происходит увеличение остатков денежной наличности на счетах в банке, что обусловлено несбалансированностью денежных потоков. Наблюдается превышение оттока денежных средств над притоком, что приводит к дефициту денежных средств и увеличению потребности в заемных средствах.
Таблица 8.19. Обобщающая оценка эффективности использования оборотного капитала
Наблюдается снижение эффективности использования оборотного капитала в целом. Об этом свидетельствует увеличение периода оборачиваемости по запасам - примерно в 2 раза, по готовой продукции - на «5,7%, по денежным средствам - на 33,3%. Дебиторская задолженность практически не погашается.
Необходим поиск вариантов управления оборотными активами в целях повышения эффективности их использования.
Этап 5. Выбор варианта управленческих решений с целью повышения эффективности работы оборотных средств
1. Управление дебиторской задолженностью
Для управления дебиторской задолженностью можно разработать более гибкую систему договоров, в которой предусматривалась бы либо предоплата продукции (полная или частичная), либо выставление промежуточного счета, либо гибкое ценообразование и др. Также возможно применение факторинговой операции. Организация заключает договор с факторинговой компанией (банком) о продаже конкретной дебиторской задолженности. В результате она может получить сумму долга за минусом определенной скидки. Некоторые потери при этом (оплата услуг) могут компенсироваться расширением продаж, притоком денег и ускорением оборачиваемости капитала.
Рассмотрим применение факторинга в качестве критерия управления дебиторской задолженностью.
Выявлены самые крупные покупатели в исследуемой организации на 31 декабря 2^12 г., которые имеют величину дебиторской задолженности более 120000 руб. Если предприятие будет ориентироваться на большее число покупателей своей продукции и заключит договоры с другими платежеспособными предприятиями, то появится возможность уменьшить риск неуплаты вышеуказанными покупателями и сократить дебиторскую задолженность. Предположим, что анализируемый хозяйствующий субъект продал долги вышеуказанных дебиторов факторинговой компании на сумму 925 тыс. руб., тогда с учетом данной операции коэффициенты, характеризующие эффективность использования оборотных средств, примут новое результативное значение (табл. 8.20).
Таблица 8.20. Оценка эффективности прогнозируемой модели оборотного капитала (с учетом факторинговых операций)
Увеличение коэффициента оборачиваемости оборотного капитала за счет снижения величины дебиторской задолженности показывает увеличение числа кругооборотов, совершаемых оборотными средствами предприятия, что может способствовать приросту прибыли предприятия.
Снижение коэффициента нагрузки оборотных средств на 0,04 констатирует, что уменьшилась величина оборотных средств на 1 рубль реализованной продукции.
Уменьшение продолжительности оборота на 14 при том же объеме реализованной продукции показывает что для осуществления хозяйственной деятельности меньше требуется оборотных средств и они быстрее совершают кругооборот, а значит, эффективнее используются.
2. Управление запасами
Большое влияние на финансовое состояние предприятия и его результаты деятельности оказывает состояние производственных запасов.
Управление запасами - очень важный и ответственный участок работы. От их оптимального соотношения зависят все конечные результаты деятельности предприятия. Эффективное управление запасами позволяет ускорить оборачиваемость капитала и повысить доходность, уменьшить текущие затраты на их хранение, высвободить из текущего хозяйственного оборота часть капитала, реинвестируя его в другие активы.
Предположим, что исследуемой организации в составе запасных частей имеются неликвидные запасы, Которые приобретались для техники, которая уже списана, а детали и запасные чясти к которой остались.
Задача найти покупателями деталей и запасных частей и попытаться вернуть хотя бы часть затраченный денежных средств.
Также в составе запасных частей имеются уцененные запасные части, по которым отсутствует движение в бухгалтерских регистрах на протяжении нескольких лет, а это значит что они не имеют ценности для производственной деятельности. Такие запасные части можно сдать в металлоприемочный пункт и тем самым избавиться от ненужных и залежалых активов. Примерный вес этих запасных частей составляет 498 т. В пункте приема 1 кг стоит 2,5 руб. В результате успешной операции можно получить наличные денежные средства в сумме 1245 тыс. руб.
Расчеты и оценка состояния прогнозируемой модели оборотных средств с учетом данного мероприятия отражены в таблице 8.21.
Таблица 8.21. Оценка эффективности прогнозируемой модели оборотных средств (за счет списания неликвидных запасов)
Таблица 8.22. Обобщающая оценка эффективности прогнозируемой модели оборотных средств (с учетом рекомендуемых мероприятий)
Таким образом, новые значения коэффициентов, рассчитанные с учетом рекомендуемых мероприятий (табл. 8.22), свидетельствуют о сокращении отвлечения свободных денежных средств из оборота. Это позволит аккумулировать высвободившиеся наличные денежные средства, которые можно направить на погашение долгов.
Этап 6. Формирование структуры оборотных средств с учетом рекомендуемых мероприятий
Таблица 8.23. Структура оборотных средств с учетом рекомендуемых мероприятий
| Вид оборотных средств | Фактическое наличие средств | Резервное наличие средств | ||
| тыс. руб. | % к итогу | тыс. руб. | % к итогу | |
| Запасы, всего | 21777 | 51,0 | 20532 | 50,3 |
|
в том числе: - сырье и материалы |
3162 | 7,3 | 1917 | 4,5 |
| - затраты в незавершенном производстве | 3518 | 8,2 | 3518 | 8,5 |
| - прочие запасы и затраты | 15097 | 35,5 | 15097 | 37,3 |
| Готовая продукция | 13841 | 32,2 | 13841 | 33,9 |
| НДС по приобретенным ценностям | 2340 | 5,4 | 2340 | 5,7 |
| Дебиторская задолженность | 4403 | 10,2 | 3478 | 8,5 |
| Денежные средства | 83 | 0,2 | 83 | 0,2 |
| Прочие оборотные активы | 575 | 1,0 | 575 | 1,4 |
| итого | 43019 | 100 | 40849 | 100 |
Сравнивая фактическое и резервное наличие оборотных средств (табл. 8.23), можно увидеть, что произошло сокращение запасов за счет избавления от неликвидных и залежалых запасных частей на 1245 тыс. руб. (на 2,8%), также уменьшилось наличие дебиторской задолженности за счет применения факторинга путем продажи просроченных долгов банку на 925 тыс. руб. (1,7%).
Этап 7. Прогнозируемые результаты финансового состояния через внедрение мероприятий по управлению оборотными активами
Состояние оборотных средств как наиболее мобильной части капитала в значительной степени влияет на финансовое состояние организации. Рассмотрим, как предложенные мероприятия по повышению эффективности работы оборотных средств повлияли на финансовое состояние исследуемой организации (табл. 8.24).
Таблица 8.24. Оценка финансового состояния с учетом рекомендуемых мероприятий
| Показатели | Результативное значение показателей | Нормативы отечественных стандартов | |
| Фактическое | С учетом рекомендуемых мероприятий | ||
| Показатели платежеспособности | |||
| Коэффициент текущей ликвидности | 4,1 | 5,8 | 1-2 |
| Коэффициент срочной (промежуточной) ликвидности | 1,73 | 2,49 | > 1 |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,008 | 0,012 | 0,5-0,7 |
| Показатели финансовой устойчивости | |||
| Коэффициент автономии | 6,4 | 7,9 | > 0,7 |
| Коэффициент маневренности | 0,5 | 0,5 | 0,2-0,5 |
| Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами | 0,83 | 1,2 | > 0,1 |
Рекомендуемые мероприятия по повышению эффективности работы оборотного капитала улучшили значения показателей финансового состояния предприятия, а именно показателей финансовой устойчивости и платежеспособности. Увеличение результативного значения коэффициента текущей ликвидности на 1,7 свидетельствует о повышении способности организации выполнять свои краткосрочные обязательства за счет всех текущих активов. Рост результативного значения коэффициента срочной ликвидности на 0,76 предполагает появление возможности погасить свои краткосрочные обязательства за счет более ликвидной части текущих активов. Повышение результативного значения коэффициента абсолютной ликвидности на 0,004 констатирует увеличение способности предприятия выполнять свои краткосрочные обязательства за счет свободных денежных средств и вложений. Рост коэффициента автономии на 1,5 свидетельствует о том, что предприятия стало менее зависимо от внешних источников финансирования.
Дмитрий Рябых Генеральный Директор ООО «Альт-Инвест», Москва
На какие вопросы Вы найдете ответы в этой статье
- В чем отличие финансовой и управленческой отчетности от бухгалтерской.
- Какие практические выводы позволяет сделать анализ рентабельности продаж
- Какие показатели управленческой отчетности должны быть известны Генеральному директору
- На что обращают внимание потенциальные инвесторы
Есть три вида отчетности компании: бухгалтерская (налоговая), финансовая и управленческая. Разберемся, в чем особенности каждой их них.
Бухгалтерскую (налоговую) отчетность составляют все российские компании. Эта отчетность включает «Бухгалтерский баланс», «Отчет о прибылях и убытках», налоговые декларации и ряд других форм. Интересна она тем, что подлежит проверке государственными органами, именно поэтому бухгалтерская отчетность — первое, что захотят изучить Ваши кредиторы или партнеры компании. Однако если Ваша компания использует в работе серые схемы, то данные отчетности будут искажены, и Вы вряд ли сможете адекватно оценить ситуацию в компании. Именно поэтому в компании должна быть еще либо финансовая и управленческая отчетности, либо просто управленческая.
Финансовая отчетность внешне может походить на бухгалтерскую (налоговую). Однако финансовая отчетность имеет важное отличие. Ее составляют не из соображений соответствия законодательным нормам и оптимизации налогов, а ориентируясь на наиболее точное отражение реальных финансовых процессов в бизнесе. Это, например, касается учета обязательств, списания затрат, амортизации, оценки акционерного капитала.
Управленческая отчетность концентрируется на внутренних аспектах предприятия. Например, это могут быть какие-либо производственные данные (такую управленческую отчетность для Вас может готовить директор по производству), информация о работе с дебиторами и кредиторами, данные по запасам и тому подобные цифры. Не отражая полной картины бизнеса, управленческая отчетность дает хорошую основу для постановки задач и контроля их достижения. Особенно важно составлять управленческую отчетность в небольших и средних компаниях, которые не все данные проводят официально. По сути, только руководствуясь управленческой отчетностью, Вы сможете оценить реальное положение дел в компании (см. также Два принципа работы с любой отчетностью).
Ключевые показатели финансовой отчетности
Финансовую отчетность составляют, как правило, на крупных предприятиях. При этом руководствуются Международными стандартами финансовой отчетности (МСФО) или американским стандартом GAAP. Руководителям же небольших и средних компаний я рекомендую описанные ниже показатели формировать хотя бы в рамках управленческой отчетности. Эту работу Вы можете поручить финансовому директору или главному бухгалтеру.
1.Рентабельность продаж. Это важнейший показатель, именно на него Вам нужно обратить внимание в первую очередь. Рентабельность продаж, то есть отношение чистой прибыли к обороту, никогда не рассчитывают на основе бухгалтерской отчетности, тут нужен именно финансовый отчет. Если его нет, то тогда Вам следует анализировать управленческую отчетность. Рост рентабельности продаж — это хорошо, а падение указывает на проблемы. Норма рентабельности обычно определяется самими предприятием; ее значение зависит от сектора рынка, выбранной стратегии и ряда других факторов.
Высокая рентабельность — сигнал к тому, что компания может намного свободнее вкладывать средства в долгосрочные проекты и тратиться на развитие бизнеса и повышение конкурентоспособности. Успех надо развивать и закреплять. При низкой рентабельности необходимо определить набор мер, направленных либо на рост продаж, либо на снижение себестоимости. Или же стремиться повлиять и на продажи, и на себестоимость. Например, можно снизить инвестиции в долгосрочные проекты, постараться избавиться от непроизводственных затрат.
2.Оборотный капитал. Анализировать оборотный капитал Вы можете как на основе финансовой, так и на основе бухгалтерской отчетности. Однако выводы будут разными. В финансовой отчетности оценивается качество фактического управления оборотным капиталом. Анализ включает изучение таких наиболее распространенных показателей:
- оборачиваемость запасов (отражает скорость реализации запасов, при этом высокая оборачиваемость запасов повышает требования к стабильности поставок материалов и может сказаться на устойчивости бизнеса);
- оборачиваемость дебиторской задолженности (показывает среднее время, требуемое для взыскания этой задолженности, соответственно низкое значение коэффициента может свидетельствовать о трудностях со взысканием средств);
- оборачиваемость кредиторской задолженности.
Запасы и дебиторская задолженность — это средства, замороженные в текущих бизнес-процессах компании. Если они велики, то компания станет малоподвижной, будет приносить акционерам низкую прибыль, потребует привлечения кредитов. Но с другой стороны, снижение запасов может поставить под удар производство или торговлю, а жесткие требования к дебиторам повлияют на привлекательность Вашей компании для потенциальных клиентов. Каждая компания должна определить для себя оптимальные значения показателей и среди задач финансового менеджмента, которыми надо интересоваться Генеральному Директору, не последнее место займет регулярный контроль уровня оборотного капитала.
Кредиторская задолженность при увеличении может давать бесплатный источник финансирования. Но, как и с дебиторской задолженностью, ее нельзя просто наращивать — это повлияет на ликвидность и платежеспособность компании. Здесь тоже следует определить оптимальное значение, к которому следует стремиться.
Анализ статей оборотного капитала на основе бухгалтерской отчетности (в частности, раздела II бухгалтерского баланса «Оборотные активы») покажет Вам, например, насколько хорошо в компании налажен документооборот. Для этого сравните оборачиваемость по бухгалтерскому балансу с оборачиваемостью, подсчитанной по данным финансовой или управленческой отчетности, а также с Вашими оптимальными значениями. Если данные будут расходиться, значит, до бухгалтерии доходят не все финансовые документы. Из-за этого на счетах бухучета и соответственно в балансе начинают скапливаться несуществующие запасы, активы, обязательства. Например, какие-либо затраты уже были списаны в производство, однако в балансе они все еще числятся по статье «Запасы». Появление такого «мусора» еще говорит о том, что Ваша компания несет ненужные налоговые риски, а также не использует легальные возможности снижения налоговых платежей.
3. Активы и обязательства . Эти характеристики определяют финансовое положение компании в долгосрочной перспективе. В оперативном управлении за этими показателями должны следить финансовые службы. Но и Вам полезно периодически задаваться рядом вопросов из этой сферы:
- Достаточно ли у компании основных средств? Поддерживаются ли они в новом состоянии? Это сравнительно легко проверить. Ежегодные вложения в оборудование и транспорт должны быть не меньше, чем амортизация имущества (а как правило, больше на 20-30%, чтобы скомпенсировать инфляцию).
- Какова общая сумма обязательств компании? Какую долю обязательства занимаю в активах компании? Насколько годовой оборот покрывает обязательства?
- Какова доля процентного долга (банковских кредитов и других обязательств, по которым надо выплачивать жестко определенные проценты)? Насколько годовая прибыль покрывает процентные платежи?
В остальном, финансовую отчетность Вы можете оставить для анализа финансовому директору.
Управленческая отчетность
Если финансовая и бухгалтерская отчетность строится по единым правилам и охватывает всю деятельность компании, то управленческие отчеты индивидуальны и, как правило, сосредоточены на отдельных аспектах работы. Среди управленческих отчетов, которые изучает Генеральный Директор, чаще всего присутствуют:
1. Отчет по производственным показателям, то есть физические объемы работы. Содержание этого отчета сильно зависит от вида бизнеса. Если это промышленное производство, то в отчете указывают количество произведенных и отгруженных единиц товара покупателям. В торговле это могут быть либо денежные показатели продаж, либо физические объемы продаж по ключевым товарам. В проектном бизнесе такой отчет может строиться на графиках выполнения планов работы.
2. Анализ структуры доходов и затрат. Отчет может включать себестоимость проданной продукции и рентабельность ее продажи, а может отражать только ситуацию в целом. Задача Генерального Директора при изучении этих отчетов — увидеть статьи затрат, которые необоснованно растут, а также обнаружить, что какие-то из услуг или продуктов компания начинает продавать себе в убыток. Соответственно, структура затрат подбирается так, чтобы на ее основе можно было легко сформулировать задачи, требующие решения. Очень распространенным вариантом является структурирование всех затрат как по статьям, так и по месту возникновения (подразделения, филиалы и т.п.).
Сведем все сказанное выше в единый план, по которому Генеральный Директор может строить свою работу с отчетностью. Вы можете доработать этот план в соответствии с особенностями своего бизнеса. Однако для начала можно использовать его и без изменений (см. таблицу).
Таблица. Какие показатели отчетности следует изучать Генеральному Директору
|
Наименование показателя |
Комментарии |
|
Финансовая отчетность. Предоставляется финансовым директором, ежемесячно. Изменения в показателях должны быть прокомментированы финансовым директором. |
|
|
EBITDA (чистая операционная прибыль до вычета налога на прибыль, процентов по кредитам и амортизации) |
Это показатель того, каков чистый доход от текущей деятельности. Полученные деньги можно расходовать на развитие и поддержание текущего уровня компании. Если сумма EBITDA падает, то есть повод подумать о сокращении бизнеса или других антикризисных мерах. Отрицательное значение EBITDA является сигналом о том, что ситуация очень серьезна |
|
Общее покрытие долга (отношение чистого притока денег к выплате процентов и основного долга) |
Этот показатель должен быть больше 1. Причем, чем менее стабильными являются поступления, тем выше требования к покрытию. Крайние значения шкалы могут быть примерно такими: для устойчивого производства приемлемы значения больше 1,1-1,2; для проектного бизнеса с нестабильными денежными потоками желательно поддерживать покрытие более 2 |
|
Быстрая ликвидность (отношение текущих активов к краткосрочным обязательствам) |
Значение меньше 1 является поводом для внимательного изучения ситуации и ужесточения контроля за бюджетом. |
|
Период оборота запасов, в днях (отношение средних запасов к объему продаж) |
Изучается, в первую очередь, в торговле. Рост показателя требует обсуждения ситуации с политикой закупок |
|
Управленческая отчетность . Предоставляется руководителями соответствующих направлений, ежемесячно. Показатели рентабельности представляются финансовым директором. |
|
|
Физические объемы продаж |
Товары группируются в укрупненные категории — 3-10 шт.. Руководители подразделений должны дать комментарии по изменению продаж в каждой категории, если это изменение оказалось больше, чем обычные колебания в объемах. |
|
Структура затрат |
Затраты группируются по источникам (приобретение материалов, закупка товаров, аренда, зарплата, налоги и т.п.). Требуйте объяснений, если значения по тем или иным статьям затрат отличаются от обычных. |
|
Чистая прибыль (управленческая прибыль, рассчитанная с учетом всех фактических доходов и затрат компании) |
Надо определить целевой уровень прибыли для компании. Также нужно сравнить текущие показатели со значениями за от же период прошлого года. |
|
Рентабельность активов (отношение чистой прибыли к средним суммарным активам) |
Отражает общую эффективность использования активов предприятия и способность компании обеспечивать обслуживание своих активов. Значения ниже 10% для небольших копаний и ниже 5% для крупных говорят о проблемах. |
|
Бухгалтерская отчетность . Представляется финансовым директором раз в квартал. Каждое значение сопровождается аналогичным показателем, рассчитанным по финансовой или управленческой отчетности. |
|
|
Размер дебиторской задолженности |
Отклонения от суммы в финансовой (управленческой) отчетности требуют пояснений финансового директора и — при необходимости — наведения порядка в бухгалтерском учете. |
|
Сумма кредиторской задолженности |
Аналогично |
|
Стоимость запасов |
Аналогично |
|
Отношение собственного и заемного капитала |
Для производственных предприятий и компаний сферы услуг этот показатель должен быть больше 1. В торговле показатель может быть меньше 1, но чем он ниже, тем меньше устойчивость компании. |
Компания глазами кредитора или инвестора
Последний элемент финансового анализа, который Вы можете выполнять, — оценка компании с позиции акционеров и кредиторов. Делать ее лучше на основе бухгалтерской отчетности, так как именно эту отчетность будет использовать банк. Простейший вариант оценки включает:
- расчет кредитного рейтинга компании по методике одного из банков;
- расчет стоимости бизнеса. Один из способов расчета — сравнение с другими компаниями. При этом определяются один — два ключевых «драйвера стоимости» и вычисляются рыночные коэффициенты для них.
Рассчитывать эти показатели с нуля может быть неудобно. Но, включив их в набор стандартной отчетности, предоставляемой финансовыми службами, Вы будете иметь перед глазами хорошую картину, отражающую стратегический взгляд на положение дел в компании.
Известно, что компания, работающая с хорошим банком или инвестором, часто имеет стабильное финансовое состояние. Связано это в том числе и с тем, что за ее деятельностью ведется регулярный контроль, опирающийся на объективные данные отчетности, а отклонение от рекомендуемых показателей вызывает жесткую реакцию инвестора. Аналогичного результата может добиться любая компания. Но для этого Вы должны чаще опираться в своих суждениях и распоряжениях на данные финансовой и управленческой отчетности.
Два принципа работы с любой отчетностью
1. Ни один отчет не является идеальным и универсальным. Одни аспекты отражаются хуже, другие лучше. Поэтому важно понимать, что было наиболее важным при подготовке изучаемого Вами отчета и концентрироваться только на этом. Как правило, из каждого отчета Вы сможете почерпнуть два-три показателя, наиболее верно отраженных в нем, поэтому Вам неизбежно придется работать с разными источниками данных для анализа.
2. Изучайте только то, чем можете управлять. Если на основе какого-то отчета Вы не планируете ставить цели своим подчиненным, то этот отчет может быть интересным, но имеет не самое прямое отношение к руководству компанией. Его лучше отставить на второй план. Первостепенное значение имеют отчеты, которые можно напрямую использовать в стратегических или тактических целях компании и по которому можно просчитать степень достижения этих целей.
Вся информация, которую вам необходимо знать о предприятии, находится всего в нескольких документах, выпускаемых для публичного анализа (если это открытое акционерное общество) ежегодно. Конечно, вы не сможете узнать о некоторых важных вещах, таких как, например, прогресс, достигнутый в исследовательских разработках, так как это является конфиденциальной информацией, однако и того, что является информацией, находящейся в публичном доступе, должно хватить для формирования общего представления о положении дел компании. Анализ финансовой отчетности поможет вам определить, какова была за отчетный период, сравнить ее с прошлыми периодами, проанализировать финансовую стабильность активов и т.д.
Подобный анализ можно сделать, как уже говорилось, изучив 5-6 основных публичных документов, а для того, чтобы произвести основной анализ финансовой отчетности, вам хватит и трех. Три главных публичных документа - это бухгалтерский баланс, концентрирующий внимание на предприятия; отчет о прибылях и убытках, из которого можно получить информацию о том, каким образом компания заработала свою прибыль; отчет о движении денежных средств, специализирующийся на обороте наличных средств.
Начинать анализ бухгалтерской отчетности необходимо с Первое, на что в нем следует обратить внимание - это структура активов. Исходя из состояния активов компании, можно сделать вывод о перспективах развития предприятия. Если активы предприятия преимущественно внеоборотные, то значит, компания рассчитывает на успех в долгосрочной перспективе, и краткосрочные неудачи не должны смущать потенциальных инвесторов. С другой стороны, это может свидетельствовать о неспособности предприятия расплатиться со своими текущими обязательствами.
Что касается структуры пассивов, то здесь особенное внимание, выполняя анализ финансовой отчетности, необходимо уделить их соотношению с оборотными активами. Если у компании слишком много долгов, а средств для их погашения не имеется, то это ставит под сомнение возможность выдачи компании новых кредитов.
Изучив баланс, переходим к анализу структуры прибыли. Помимо конечной цифры нас здесь также интересует, каким именно образом прибыль была заработана. Наибольшую значимость имеет прибыль от основного вида деятельности, так как она является не случайной, и на ее основе можно делать долгосрочные прогнозы о судьбе предприятия. Кроме того, необходимо проанализировать, за счет чего произошли изменения в динамике прибыли. Это может быть обусловлено изменением цены, снижением себестоимости или иными факторами. Для инвестора важно определить, вызван ли рост прибыли грамотной политикой управляющих компании, или явился следствием удачного стечения обстоятельств на рынке.
Завершаем анализ финансовой отчетности отчетом о движении могут направляться на текущие нужды и на инвестирование, в то время как их источником является финансовая деятельность предприятия и доходы от продаж. Эффективность контроля над поступлением и расходом наличных денежных средств является показателем работы управляющих компанией.
Если вас интересует более глубокая информация, то можно заглянуть в отчет о движении капитала, на основе которого проводится анализ финансовой деятельности компании: а также некоторые другие документы. Несмотря на то, что подобный анализ, называемым экспресс-анализом, нельзя назвать глубоким, его преимуществом является скорость проведения. На основе же полученного результата в большинстве случаев можно сделать вывод, стоит ли вкладывать средства в конкретную компанию.
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://allbest.ru
Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования
РОССИЙСКАЯ АКАДЕМИЯ НАРОДНОГО ХОЗЯЙСТВА И ГОСУДАРСТВЕННОЙ СЛУЖБЫ ПРИ ПРЕЗИДЕНТЕ РФ
НИЖЕГОРОДСКИЙ ИНСТИТУТ УПРАВЛЕНИЯ
Факультет Государственного и муниципального управления
Кафедра Финансов и кредита
КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА
ПО ДИСЦИПЛИНЕ «Финансовые аспекты маркетинга»
«Анализ финансовой отчетности предприятия»
Выполнил: студент
Николаев Андрей Андреевич
Направление подготовки: Менеджмент
Научный руководитель:
Д.э.н, профессор
Дмитриев М.Н.
г. Нижний Новгород
201 7 г.
Введение
Глава 1. Финансовая отчетность предприятия
2.1 Анализ соотношения собственных и заёмных средств
2.2 Оценка собственных и заёмных оборотных средств
2.3 Платёжеспособность
Глава 3. Анализ финансовой отчетности предприятия на примере ПАО «МРСК Центра и Приволжья.
3.1 Анализ соотношения собственных и заёмных средств
3.2 Оценка собственных и заёмных оборотных средств
3.3 Платежеспособность
Заключение
Список литературы
Введение
Перед предпринимателями и руководителями предприятий встает множество вопросов:
Как рационально организовать финансовую деятельность предприятия для его дальнейшего процветания;
Как повысить эффективность управления финансовыми ресурсами;
Насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение определенного периода.
На эти и многие другие жизненно важные вопросы может дать ответ объективный финансовый анализ, так как его результаты характеризуют финансово состояние предприятия.
Анализ финансовой отчетности является одним из главных видов экономического анализа, который представляет собой систему исследования финансового состояния и финансовых результатов деятельности предприятия в условиях влияния объективных и субъективных факторов, получающих отражение в бухгалтерской (финансовой) отчетности.
Цель работы - составление бухгалтерского баланса, так же анализа бухгалтерской отчетности, с помощью основных экономических показателей на примере ПАО «МРСК Центра и Приволжья».
В процессе выполнения курсовой работы необходимо:
1. проанализировать ликвидность бухгалтерского баланса;
4. определить коэффициенты финансовой устойчивости по данным бухгалтерской отчетности;
5. проанализировать показатели рентабельности организации.
Глава 1. Финансовая отчетность предприятия
Бухгалтерская (финансовая) отчетность организации представляет собой систему показателей, отражающих состояние имущества, права и обязательства хозяйствующего субъекта на определенную дату, финансовые результаты деятельности за отчетный период, а также изменение финансового положения.
Все хозяйственные операции, проводимые организацией, оформляются оправдательными документами.
Эти документы являются первичными учетными документами, на основании которых ведется бухгалтерский учет.
На основании данных регистров бухгалтерского учета оформляются: Главная книга, которая в свою очередь также является сводным документом, а на основании записей Главной книги, составляется оборотно-сальдовая ведомость по синтетическим счетам. В нее включены сведения об остатках на счетах на конец отчетного периода. Это позволяет применять оборотно-сальдовую ведомость по синтетическим счетам для составления нового баланса, так как основная часть статей баланса соответствует наименованиям синтетических счетов. Оборотно-сальдовая ведомость по синтетическим счетам используется для получения обобщенных сведений о состоянии и изменении имущества и обязательств организации, так как в ней содержатся сведения об остатках и движении отдельных групп или видов имущества и обязательств.
Данные формы бухгалтерской отчетности являются основным источником информации при проведении экономического анализа.
При оценке достоверности и полноты информации, лежащей в основе анализа, рассматривают состояние системы бухгалтерского учета, надежность и полноту формируемых ее показателей.
В составе годового бухгалтерского отчета предприятия представляют следующие формы:
Форма № 1 «Бухгалтерский баланс».
В нем фиксируется стоимость (денежное выражение) остатков внеоборотных и оборотных активов капитала, фондов, прибыли, кредитов и займов, кредиторской задолженности и прочих пассивов. Баланс содержит обобщенную информацию о состоянии хозяйственных средств предприятия, входящих в актив, и источников их образования, составляющих пассив. Эта информация представляется «На начало года» и «На конец года», что и дает возможность анализа, сопоставления показателей, выявления их роста или снижения. Однако отражение в балансе только остатков не дает возможности ответить на все вопросы собственников и прочих заинтересованных служб. Нужны дополнительные подробные сведения не только об остатках, но и о движении хозяйственных средств и их источников. Это достигается подготовкой следующих форм отчетности:
Форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках».
Отчет о прибылях и убытках - отчет о результатах деятельности предприятия за год, отражающий сведения об общей выручке от реализации продукции и оказания услуг, полученной прибыли и возникших убытках.
Отчет о прибылях и убытках характеризует финансовые результаты деятельности предприятия за отчетный период, т.е. показывает, какая у него за отчетный период прибыль(убыток) и как оно было сформировано.
Анализ этого источника информации о предприятии начинают с общих поступлений (или объема продаж); далее рассматривают различные издержки и, наконец, чистую прибыль (или убытки) за данный период.
Форма №3 «Отчет об изменениях капитала».
Отчет об изменениях капитала содержит 2 раздела: 1. Изменение капитала
2. Резервы
К ним прилагается справочная информация по величине чистых активов предприятия и средствах целевого финансирования. В первом разделе формируется информация о собственном капитале предприятия (по графам) и его изменениях(по строкам).
Форма № 4 «Отчет о движении денежных средств».
Отчет о движении денежных средств - это третий важнейший финансовый отчет. Из названия отчета следует, что эта модель хозяйственных операций предприятия показывает, как оно получает и использует свои денежные ресурсы без учета начисленных, но невыплаченных (или неполученных) сумм. Отчет о движении денежных средств отражает приток и отток денежных средств, подразделяемых на операционные фонды, инвестиционные фонды и финансовые операции. Как и отчет о прибылях и убытках, этот документ отражает динамику движения средств, обычно за хозяйственный год;
Форма № 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу»;
Аудиторское заключение, подтверждающее достоверность бухгалтерской отчетности, если она в соответствии с ФЗ РФ подлежит обязательному аудиту;
- «Пояснительная записка» с изложением основных факторов, повлиявших в отчетном году на итоговые результаты деятельности предприятия, с оценкой его финансового состояния Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ бухгалтерской отчётности. - М.: Издательство «Дело и Сервис», 2013. - 224 с. .
рентабельность ликвидность бухгалтерский финансовый
Глава 2. Методы финансового анализа
Финансовый анализ проводится с использованием следующих методов:
Горизонтального - сравнение каждой позиции баланса или другой формы отчетности с данными предшествующего периода;
Вертикального - определение структуры слагаемых показателя, влияния каждой позиции на результат в целом;
Трендового - анализ показателя за ряд лет и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики.
Применение методов анализа осуществляется посредством следующих основных способов и приемов: использование абсолютных, относительных и средних величин; сравнительный анализ; факторный анализ, группировка, индексный метод и др.
Финансовое состояние (способность финансировать свою деятельность) предприятия может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным.
Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, свидетельствует о его хорошем (устойчивом) финансовом состоянии.
Для оценки устойчивости финансового состояния используется система показателей, характеризующих изменения:
структуры и состава капитала предприятия по его размещению и источникам образования;
ликвидности и кредитоспособности предприятия;
запаса финансовой устойчивости предприятия.
Оценку финансового состояния предприятия целесообразно начинать с анализа баланса.
Актив баланса содержит сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, т.е. о вложениях в конкретное имущество и материальные ценности, о расходах предприятия на производство и реализацию продукции и об остатках свободной денежной наличности.
Основным признаком группировки статей актива баланса считается степень их ликвидности (т.е. быстрота превращения в денежную наличность).
По этому признаку все активы баланса подразделяются на долгосрочные, или основной капитал (I раздел актива баланса), и текущие (оборотные) активы (II раздел актива баланса).
Необходимо проанализировать влияние на финансовое состояние предприятия изменения счетов дебиторов. Необходимо отличать нормальную и просроченную задолженности.
Наличие последней создаёт финансовые затруднения, т.к. предприятие будет чувствовать недостаток финансовых ресурсов для приобретения производственных запасов, выплаты заработной платы и на другие цели.
Если в активе баланса отражаются средства предприятия, то в пассиве - источники их образования.
По степени принадлежности используемый капитал подразделяется на собственный (раздел баланса) и заёмный (V и V разделы баланса).
По продолжительности использования различают капитал долгосрочный постоянный (перманентный) - и V разделы баланса и краткосрочный - V раздел баланса.
Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Собственный капитал является основой независимости предприятия.
Однако следует учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счёт собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, когда производство носит сезонный характер.
В тоже время если средства предприятия созданы в основном за счёт краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет неустойчивым, так как с капиталами краткосрочного использования необходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль за их своевременным возвратом и привлечение в оборот на непродолжительное время других капиталов.
Следовательно, от того, насколько оптимально соотношение собственного и заёмного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия.
В процессе анализа пассивов предприятия в первую очередь следует изучить изменения в их составе, структуре и дать им оценку.
Для оценки структуры баланса предприятия используется система критериев, основные из которых:
коэффициент текущей ликвидности;
коэффициент абсолютной ликвидности
коэффициент быстрой ликвидности
коэффициент обеспеченности собственными средствами.
1. Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покр ы тия) К тл характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия. Коэффициент текущей ликвидности определяется как отношение оборотных активов предприятия к его краткосрочным обязательствам:
где IIА - итог второго раздела актива баланса без НДС и дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются более, чем через 12 месяцев после отчётной даты.
Чем выше коэффициент текущей ликвидности, тем больше доверия вызывает предприятие у кредиторов. Если данный коэффициент меньше 2, то такое предприятие неплатёжеспособно.
2. Коэффициент абсолютной ликвидности К ал показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть покрыта наиболее ликвидными оборотными активами - денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями:
где ДС - денежные средства и их эквиваленты (стр. 260 баланса);
КП - краткосрочные пассивы (стр. 690).
Коэффициент промежуточного покрытия (быстрой ликви д ности) К пп показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить за счёт денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности:
где КФВ - краткосрочные финансовые вложения;
ДЗ - дебиторская задолженность.
Нормальный уровень коэффициента промежуточного покрытия должен быть не менее 0,7-1.
4.Коэффициент обеспеченности собственными средствами К оос характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости.
где IА, IIА - соответственно итоги первого и второго разделов баланса;
П - итог третьего раздела баланса.
Удовлетворительным считается, если значение К осс 0,1. Таким образом, можно определить потребность в оборотном капитале и сделать вывод о необходимости изменения структуры баланса.
3. В случае, если коэффициент текущей ликвидности или коэффициент обеспеченности собственными средствами принимает значение меньше критериального, рассчитывается коэффициент восстановления платёжеспосо б ности Квп , как отношение расчётного коэффициента текущей ликвидности к его установленному (нормативному) значению:
Коэффициент восстановления платёжеспособности, принимающий значение > 1, рассчитанный на период равный 6 месяцам, свидетельствует о наличии у предприятия реальной возможности восстановить свою платёжеспособность.
Коэффициент восстановления платёжеспособности, принимающий значение < 1, рассчитанный на период равный 6 месяцам, свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшее время нет реальной возможности восстановить платёжеспособность Ковалёв В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчётности. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2016. - 512 с. .
Финансово устойчивым считается предприятие, имеющее удовлетворительную структуру баланса и способное удовлетворить требования кредиторов по оплате товаров (работ, услуг), включая способность обеспечить обязательные платежи в бюджет и внебюджетные фонды.
В отличие от понятия «платёжеспособность» и «кредитоспособность», понятие «финансовая устойчивость» более широкое, так как включает в себя оценку разных сторон деятельности предприятия. Оценка проводится по двум направлениям:
2.1
Коэффициент концентрации собственного капитала (независимости) К Кс:
где СК - собственный капитал (к собственному капиталу относятся также доходы будущих периодов, фонды потребления и доходы будущих периодов), ВБ - валюта баланса.
Этот показатель характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Считается, что чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие. Теоретически, если коэффициент независимости К кс 50%, то риск кредиторов минимален: реализовав половину имущества, сформированного за счёт собственных средств, предприятие сможет погасить свои долговые обязательства.
Дополнением к этому показателю является коэффициент концентр а ции заёмного капитала К кз :
где ЗК - заёмный капитал.
Эти два коэффициента в сумме равны единице.
Коэффициент соотношения заёмного и собственного капитала К с :
Он показывает величину заёмных средств, приходящихся на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия.
2.2
1. Финансовое состояние предприятия считается устойчивым, когда запасы и затраты меньше суммы собственного оборотного капитала:
где СОС = СК - ВА
При этом коэффициент обеспеченности запасов и затрат источник а ми средств К о
(Нормальным считается К о =1 ).
Коэффициент структуры долгосрочных вложений К с :
где ДП - долгосрочные пассивы.
Коэффициент показывает, какая часть основных средств и других внеоборотных активов профинансирована за счёт долгосрочных источников.
Обычно выделяют четыре типа финансовой устойчивости: 1. Абсолютная устойчивость финансового состояния, когда запасы меньше суммы собственных оборотных средств и краткосрочных кредитов и заемных средств:
З > СОС +КР,
где З - запасы, СОС - собственные оборотные средства, КР - краткосрочные кредиты и займы
При этом для коэффициента обеспеченности запасов источниками средств (Ка) должно выполняться следующее условие:
Ка = (СОС + КР)/З >1.
2. Нормальная устойчивость, при которой гарантируется оплатность, если:
З = СОС + КР при Кн = (СОС + КР)/З =1.
3. Неустойчивое финансовое состояние, при котором нарушается платежный баланс, но сохраняется возможность восстановления равновесия платежных средств и платежных обязательств путем привлечения временно свободных источников средств в оборот организации, кредитов банка и заемных средств на временное пополнение оборотного капитала - источники, ослабляющие финансовую напряженность:
З = СОС + КР +Ивр при К неуст = (СОС + КР + Ивр)/З = 1, где
Ивр - временно свободные источники средств
4. Кризисное финансовое состояние, при котором степень платежеспособности больше трех, при этом денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и дебиторская задолженность организаций не покрывают даже её кредиторской задолженности и просроченных заемных средств:
З > СОС + КР +Ивр при Кк = (СОС +КР + Ивр)/З < 1.
Равновесие платежного баланса в данной ситуации может обеспечиваться за счет просроченных платежей по оплате труда, кредитам банка и заемным средствам, поставщикам, по налогам и сборам и т.д Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебное пособие для вузов / под ред. Проф. Н.П. Любушина. - М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2014. - 471с. .
2.3 Платёжеспособность
Под платёжеспособностью понимают способность предприятия рассчитаться по своим краткосрочным и долгосрочным обязательствам.
Оценка платёжеспособности предприятия производится с помощью коэффициентов, характеризующих платёжеспособность, являющихся относительными величинами. Коэффициенты, характеризующие платёжеспособность, приведённые ниже, отражают возможность предприятия погасить краткосрочную задолженность за счёт тех или иных элементов оборотных средств.
Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом следует использовать общий показатель ликвидности , вычисляемый по формуле:
где А1- наиболее ликвидные активы (стр. 250, 260 баланса);
А2 - быстро реализуемые активы (стр. 240);
А3 - медленно реализуемые активы (стр. 210,220,230,270);
П1 - наиболее срочные обязательства (стр. 620);
П2 - краткосрочные пассивы (стр. 610);
П3 - долгосрочные пассивы (стр. 590,630,640,650,660)
Считается, что нормальное значение общего показателя ликвидности должно быть 1. С помощью данного показателя осуществляется общая оценка изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности. Кроме того, этот показатель используется при выборе наиболее надёжного партнёра из множества потенциально возможных на основе отчётности. При отсутствии у предприятия денежных средств и средств в расчётах, оно может погасить часть краткосрочных обязательств, реализовав товарно-материальные ценности.
Коэффициент ликвидности товарно-материальных ценностей К Лтмц равен:
где З - запасы.
Для правильного вывода о динамике и уровне платёжеспособности предприятия необходимо принимать в расчёт следующие факторы:
характер деятельности предприятия.
условия расчётов с дебиторами.
состояние запасов. У предприятия может быть излишек или недостаток запасов по сравнению с величиной, необходимой для бесперебойной деятельности;
состояние дебиторской задолженности: наличие или отсутствие в её составе просроченных и безнадёжных долгов Русак Н.А., Русак В.А. Финансовый анализ субъекта хозяйствования: Справ. Пособие. - Мн.: Выш. Шк., 2016. - 309 с. .
Степень платежеспособности по текущим обязательствам определяется как отношение среднемесячной выручки предприятия к текущим заемным обязательствам (краткосрочным обязательствам) организации:
К9= N/КО, (1.13)
N - среднемесячная выручка организации по оплате в рассматриваемом периоде
КО - краткосрочные обязательства организации
Глава 3. Анализ финансовой отчетности предприятия на примере ПАО «МРСК Центра и Приволжья .
Полное наименование предприятия : Полное фирменное наименование Общества на русском языке - Публичное акционерное общество «Межрегиональная распределительная сетевая компания Центра и Приволжья».
Основной вид деятельности: Основными целями деятельности Общества являются:
Получение Обществом прибыли;
Осуществление эффективного и надежного функционирования объектов распределительного электросетевого комплекса;
Обеспечение устойчивого развития распределительного электросетевого комплекса;
Обеспечение надежного и качественного энергоснабжения потребителей (в части поставки и передачи электроэнергии).
Данный вид деятельности носит сезонный характер, в осенне-зимний период объемы передачи электроэнергии возрастают в связи с сезонным ростом объемов электропотребления.
Первым этапом мы рассмотрим бухгалтерский баланс ПАО «МРСК Центра и Приволжья». Для анализа возьмем бухгалтерский баланс за 2015 год и 2016 год.
За 2016г. выручка от услуг по передаче электроэнергии по сравнению с аналогичным периодом прошлого года выросла на 6 405 667 тыс. руб. Рост выручки обусловлено изменением схемы компенсации «перекрестного субсидирования» в расчетах с гарантирующими поставщиками Нижегородской области при утверждении тарифов на 2016 г. Данная схема предусматривала увеличение выручки от услуг по передаче электроэнергии и затрат на покупку потерь на одинаковую сумму.
На втором этапе проанализируем оценку структуры баланса предприятия, его актива и пассива.
Таблица №2.1
Анализ ликвидности баланса
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:
Из таблицы видно, что это условие не совсем выполняется:
А1 П1
А4 ? П4
Невыполнение первого неравенства говорит о том, что предприятие на рассматриваемый период времени не сможет рассчитаться по своим краткосрочным обязательствам.
Так как у него недостаточно наиболее ликвидных активов, которые можно было бы быстро реализовать и превратить в реальные денежные средства.
Четвертое неравенство свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств. Так как оно противоположное должному, следовательно, у предприятия не достаточно собственных оборотных средств.
Если не будет выполняться хотя бы одно неравенство, баланс предприятия не может считаться ликвидным.
1. Коэффициент текущей ликвидности(см.1.1)
2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами(см.1.4)
Отрицательное значение коэффициента обеспеченности собственными средствами свидетельствует об отсутствии у ПАО «МРСК Центра и Приволжья» собственных оборотных средств и поэтому имеется необходимость привлечения заёмных.
Таблица № 2.2
Динамика показателей, используемых для оценки структуры баланса ПАО «МРСК Центра и Приволжья»
Из таблицы №2.2 видно , что динамика и значение рассчитанных коэффициентов говорит о неудовлетворительной структуре баланса ПАО «МРСК Центра и Приволжья».
Причём у предприятия нет реальной возможности восстановить в ближайшее время свою платёжеспособность.
В третьем этапе рассчитаем финансовую устойчивость, платёжеспособность и кредитоспособность предприятия
1) Финансовая устойчивость . Определение типа финансовой устойчивости для ПАО «МРСК Центра и Приволжья»:
на 2015 г: 1518539 < 23495274+10841420,
Ка = (23495274 + 10841420)/1518539 >1
на 2016 г: 1259032 < 23425064+13541265,
Ка = (23425064+13541265)/1259032 >1
Из данных расчетов можно сделать вывод об абсолютной устойчивости финансового состояния ПАО «МРСК Центра и Приволжья».
Все условия абсолютной устойчивости выполняются.
3.1 Анализ соотношения собственных и заёмных средств
Коэффициент концентрации собственного капитала (независим о сти)(см.1.6)
Таким образом, за рассматриваемый период доля собственного капитала в валюте баланса увеличилась на 10 %, что говорит о повышении финансовой независимости компании.
Коэффициент концентрации заёмного капитала (см.1.7)
Коэффициент соотношения заёмного и собственного капитала
Таким образом, величина заёмных средств, приходящихся на каждый рубль вложенных в активы собственных средств за рассматриваемый период уменьшилась, что также говорит об увеличении финансовой независимости предприятия.
3.2 Оценка собственных и заёмных оборотных средств
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат источниками средств
Коэффициент структуры долгосрочных вложений (см.1.10)
Привлечение долгосрочных кредитов позволяет уменьшить недостаток собственного оборотного капитала на срок, соответствующий сроку погашения долгосрочного кредита, и тем самым повысить финансовую устойчивость предприятия. Поэтому увеличение величины К с следует расценивать как положительный фактор.
Динамика показателей финансовой устойчивости ПАО «МРСК Центра и Приволжья» за последние два года приведена в таблице №2.3
Таблица №2.3
Динамика показателей финансовой устойчивости ПАО «МРСК Центра и Приволжья»
Данные таблицы №2.3 показывают, что большая часть имущества П АО «МРСК Центра и Приволжья» сформирована за счёт собственных средств, что свидетельствует о платёжеспособности и возможности получения кредита.
3.3 Платежеспособность
1. Общий показатель ликвидности(см.1.11)
Данный результат позволяет сделать выводы о том, что у предприятия недостаточно оборотных средств для погашения краткосрочных обязательств. Данный показатель уменьшился в 2016 году по сравнению с предыдущем.
2. Коэффициент абсолютной ликвидности(см.1. 1 2)
Данные показателя за 2015 год высокие, но на 2016 год коэффициент снизился. Предприятие может практически немедленно за счет имеющихся в наличии денежных средств погасить определенную часть своих краткосрочных обязательств. Такая ситуация благоприятным образом отражается на деятельности предприятия, в частности банк обслуживающий эту организацию, может улучшить условия кредитования. Для поддержания положительной тенденции в увеличении показателя текущей ликвидности, предприятию необходимо сокращать оборачиваемость текущих обязательств.
3. Коэффициент промежуточного покрытия (быстрой ликвидности) (см.1.3)
Коэффициент быстрой ликвидности высокий. Предприятие может погасить краткосрочную задолженность счёт денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности.
4.Коэффициент ликвидности товарно-материальных ценностей
Рассчитаем степень текущей платежеспособности (см.1.13):
на 2015 г.: К9 = 4078767,5/21649567 = 0,18
на 2016 г.: К9 =4612573,08 /24026063 = 0,19
Значение данного показателя меньше 3, что говорит о способности организации погасить свои краткосрочные обязательства в течение трех месяцев.
Таблица №2.4
Динамика показателей платёжеспособности ПАО «МРСК Центра и Приволжья».
Из таблицы №2.4 видно, что динамика коэффициентов, характериз у ющих платёжеспособность предприятия, неоднозначна. Значения коэффициента быстрой ликвидности и, рассмотренного выше, коэффициента общей ликвидности снижались. Основная причина - снижение дебиторской задолженности. Предприятие не компенсировало выбывшие текущие активы, значительная часть которых пошла на погашение кредитов. Текущая ликвидность, которая также характеризует платёжеспособность предприятия, увеличилась.
Значение коэффициента абсолютной ликвидности уменьшилось. Это свидетельствует о том, что предприятие не справляется с текущими платежами.
Заключение
В данной работе проведен анализ финансово -хозяйственной деятельности ПАО «МРСК Центра и Приволжья». Рассчитанные для предприятия критерии оценки платёжеспособности, такие как коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными средствами говорят о неудовлетворительной структуре баланса акционерного общества. Но у предприятия есть реальная возможность восстановить в ближайшее время свою платёжеспособность.
Годовая бухгалтерская отчетность содержит наиболее полную информацию о деятельности предприятия. Она позволяет всесторонне и глубоко провести анализ деятельности предприятия, вскрыть имеющиеся резервы ее улучшения, правильно оценить положительные и отрицательные тенденции в развитии производства и финансовом положении предприятия.
Анализ структуры баланса необходим для оценки рациональности формирования источников финансирования деятельности организации и ее рыночной устойчивости. Одним из наиболее эффективных методов анализа структуры баланса является построение модели прогнозного баланса, в которой отражаются все намеченные цели организации по повышению ликвидности баланса, кредитоспособности, платежеспособности и финансовой устойчивости организации. Далее проводится коэффициентный анализ прогнозируемых критериев для оценки последствий шагов по достижению состояния прогнозной модели, затем формируются выводы и принимаются соответствующие этим выводам решения.
Список литературы
Абрютина М.С., Грачёв А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: учебно-практическое пособие. - М.: Изд-во «Дело и сервис», 2015. - 256 с.
Астахов В.П. Анализ финансовой устойчивости фирмы и процедуры, связанные с банкротством. - Москва, 2016г.;
Бреславцева Н.А. «Управление финансовыми результатами и налогообложением с помощью бухгалтерских балансов» // Финансы, 2016, с. 52
Балихина Н.В. Финансовое состояние предприятия: оценка, факторы влияния, проблемы: учебное пособие. - М.: МГУК, 2016. 26 с.
Белых Л.П., Федотова М.А. Реструктуризация предприятия: Учеб. пособие для вузов. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2015. - 399с.
Варека Ю.М. «Влияние российской налоговой системы на коэффициент чистой рентабельности продаж и некоторые важные для экономики следствия»
Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ бухгалтерской отчётности. - М.: Издательство «Дело и Сервис», 2013. - 224 с.
Ефимова О.В. Финансовый анализ. 2-е изд., перераб. И доп. - М.: Изд-во «Бухгалтерский учёт», 2015. - 320 с.
Ковалёв А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Центр экономики и маркетинга, 2016. - 192 с.
Ковалёв В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчётности. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2016. - 512 с.
Ковалев В.В. Финансы предприятия. - М.; «ПРОСПЕКТ», 2010. -352с.
Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебное пособие для вузов / под ред. Проф. Н.П. Любушина. - М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2014. - 471с.
Любушин Н.П. Экономический анализ - М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2015. - 273с.
М.А. Сажина, А.В. Мастренко «Условия кредитоспособности российских предприятий» // Финансы, 2014, с. 13
Русак Н.А., Русак В.А. Финансовый анализ субъекта хозяйствования: Справ. Пособие. - Мн.: Выш. Шк., 2016. - 309 с.
Размещено на Allbest.ru
...Подобные документы
Расчёт показателей бухгалтерского баланса. Аналитический отчёт о прибылях и убытках предприятия. Анализ ликвидности, деловой активности, финансовой устойчивости и рентабельности организации. Диагностика вероятности банкротства основе модели Альтмана.
курсовая работа , добавлен 28.11.2016
Сущность, виды и этапы разработки финансовой стратегии, методы и модели ее выбора. Экспресс-анализ финансовой и бухгалтерской отчётности предприятия ООО "ЗПСК-2". Оценка ликвидности, рентабельности, деловой активности и финансовой устойчивости компании.
дипломная работа , добавлен 25.07.2015
Сущность и методы анализа финансовой устойчивости. Оценка финансового состояния предприятия по данным бухгалтерского баланса. Анализ финансовых показателей ликвидности, эффективности деятельности и рентабельности. Взыскание дебиторской задолженности.
дипломная работа , добавлен 11.09.2014
Исследование финансовой отчетности, данных аналитического и агрегированного баланса, показателей коэффициентов ликвидности, рентабельности, финансовой устойчивости и деловой активности на примере предприятия "Нижегородский авиастроительный завод "Сокол".
курсовая работа , добавлен 26.09.2014
Изучение экономических показателей промышленного предприятия, включающее расчет коэффициентов ликвидности, рентабельности и финансовой устойчивости. Сведения о наличии у предприятия лицензий. Оценка динамики и структуры статей бухгалтерского баланса.
дипломная работа , добавлен 30.11.2010
Финансовая деятельность предприятия и её анализ: организация, методика и виды анализа отчётности. Организационно-экономическая характеристика, оценка и анализ имущественного потенциала, ликвидности и финансовой устойчивости, рентабельности инноваций.
дипломная работа , добавлен 28.08.2012
Организационно-экономическая характеристика предприятия, анализ его хозяйственно-финансовой деятельности и отчетности. Оценка актива, пассива, абсолютных и относительных показателей ликвидности баланса, платежеспособности, финансовой устойчивости.
отчет по практике , добавлен 15.06.2011
Понятие финансовой отчётности, методика её составления и заполнения. Анализ динамики показателей себестоимости продукции, материальных затрат и рентабельности. Основные направления повышения эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
дипломная работа , добавлен 14.10.2012
Финансовое состояние предприятия: горизонтальный и вертикальный анализ финансовой отчётности: оценка имущественного положения, ликвидности и платёжеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности; анализ и оценка показателей рентабельности.
контрольная работа , добавлен 08.12.2010
Анализ финансовой устойчивости, ликвидности, динамики и структуры статей финансовой отчетности, деловой активности и рентабельности предприятия. Оценка безубыточности бизнеса и угрозы банкротства. Формирование стратегических целей деятельности компании.
