Развитие бизнеса

Степень платежеспособности определяется как. Что нужно сделать перед текущим свиданием

25.08.2019

Текущими обязательствами предприятия называют реальную задолженность организации, существующую на отчетную дату. Их погашение влечет отток денежных ресурсов и уменьшение выгоды. Рассмотрим далее состав и особенности текущих обязательств .

Общие сведения

Текущие обязательства - задолженность, возникшая вследствие совершения сделок или экономических операций в прошлом. Они могут быть кратко- или долгосрочными.

Краткосрочные текущие обязательства погашаются в течение или 1 года. Вся прочая задолженность является долгосрочной.

Особенности учета

Операции по получению и погашению краткосрочных займов, отражаются по сч. 3010-3020. Аналитика ведется по каждому виду кредита, отдельным кредиторам.

Овердрафт, являющийся разновидностью краткосрочного кредита, предоставляемый сверх остатка средств на счете, а также непогашенные в срок займы, отражаются отдельно.

Степень платежеспособности по текущим обязательствам

Она определяется в ходе аудита. Задачами проверки является формирование мнения специалистом о:

  • Состоянии бухучета и внутрихозяйственного контроля законности возникновения задолженности.
  • Правильности учета расчетных операций, в том числе связанных уплатой налогов.
  • Своевременности погашения текущих обязательств .

В ходе аудита осуществляются:

  • Проверка правильности оформления первичной документации. Она выступает основанием для учета текущих обязательств .
  • Проверка аналитического, синтетического учетов, их взаимосвязи.
  • Правильность перенесения сведений в главную книгу и отчетность, использования соответствующих счетов.
  • Оценка организации внутреннего контроля расчетных операций по погашению задолженности.
  • Проверка классификации обязательств, наличия соответствующих разъяснений в примечаниях к отчетности.
  • Оценка эффективности использования кредитных средств.

Объекты аудита

При проверке текущих обязательств изучаются задолженности по:

  • расчетам с поставщиками, заказчиками, подрядчиками, покупателями;
  • внебюджетным отчислениям;
  • расчетам с муниципальными и госорганами;
  • социальному страхованию;
  • расчетам с бюджетом;
  • оплате труда;
  • расчетам с учредителями;
  • внутрихозяйственным операциям;
  • расчетам с банками.

Цели аудитора

В процессе проверки специалист должен определить:

  • Направления, по которым расходовались заемные средства, соответствие этих целей условиям договора.
  • Состав обеспечения или гарантий.
  • Своевременность и полноту погашения.
  • Правильность отчисления процентов.
  • Обоснованность и законность получения ссуд от иных субъектов.

Аудитор также должен проверить:

  • Отнесены ли уплаченные проценты на расходы текущего периода.
  • Включены ли статьи "Текущая часть" в раздел с краткосрочными обязательствами.
  • Верно ли определены показатели по статьям овердрафта.

В ходе проверки специалист определяет, соблюдается ли финансовая дисциплина на предприятии. По результатам аудита разрабатываются рекомендации по улучшению ситуации.

Анализируя компании, аудитору необходимо обратить внимание на ряд существенных моментов:

  • Имеются ли в наличии договоры поставки (производства работ, предоставления услуг), правильно ли они оформлены.
  • При наличии задолженности следует определить дату и причину возникновения.
  • Имеются ли обязательства, срок давности по которым истек.
  • При принятии товарно-материальных ценностей, расчетные документы по которым получены не были, следует проверить, не отражены ли эти объекты в числе оплаченных, но находящихся в пути, или не вывезенных со складов поставщиков.
  • Выполнялась ли инвентаризация расчетных операций. При необходимости проводится проверка.
  • Полностью ли оприходованы материальные ценности. Для проверки сопоставляются сведения о количестве и стоимости объектов с данными приходных документов (товарно-транспортных накладных, счетов) и показателями, взятыми из аналитического учета расчетных операций с поставщиками, а также из книг складского учета.
  • Правильно ли определены цены материальных ценностей, соответствуют ли они стоимости, указанной в договорах на поставку.
  • Верно ли списаны затраты на себестоимость.
  • Были ли предъявлены поставщикам штрафные санкции за нарушение обязательств.
  • Правильно ли списана задолженность с истекшими сроками.
  • Направлялись ли поставщикам/подрядчикам претензии о несоответствии тарифов и цен, в том числе при допущении арифметических ошибок, качества техусловиям и стандартам, а также по простоям и браку, возникшим по вине подрядчиков/поставщиков.
  • При анализе расчетных операций следует установить, обеспечены ли материальные ценности источником финансирования, оформлены ли проектно-сметные документы на строящиеся сооружения, нет ли приписок в объемах произведенных работ.
  • Правильно ли ведутся синтетический и аналитический учеты.
  • Соответствуют ли сведения журнала-ордера № 3 информации, приведенной в балансе и Главной книге.
  • Правильно ли составлены бухгалтерские записи по расчетным счетам.

Характер возникновения задолженности

По этому признаку текущие обязательства разделяют на нормальные и неоправданные.

К первым относят задолженность, обусловленную экономической необходимостью. К примеру, это может быть кредит на модификацию оборудования.

Неоправданной задолженностью называют просроченные обязательства перед бюджетом, персоналом по оплате труда, поставщиками по расчетным документам, не погашенным в срок, и пр. Ее наличие указывает на низкую платежеспособность предприятия. В случае непринятия мер такая ситуация может привести к банкротству.

Показатели задолженности

Состояние обязательств на начало и завершение отчетного периода характеризуется по остаткам следующих статей:

  • Финансовые краткосрочные обязательства.
  • Задолженность по налогам.
  • Обязательства по иным платежам.
  • Краткосрочные кредиторские и оценочные обязательства.
  • Прочая краткосрочная задолженность.

Коэффициент текущих обязательств

Расчет размера задолженности осуществляется по следующему уравнению:

ТО = ЗС + КЗ + ПО , в котором:

  • текущие обязательства - ТО;
  • заемные средства - ЗС;
  • кредиторская задолженность - КЗ;
  • прочие обязательства - ПО.

Для оценки степени платежеспособности используется коэффициент покрытия обязательств за счет только лишь оборотных активов. Он рассчитывается путем деления активов на краткосрочные текущие обязательства. Чем выше будет показатель, тем, соответственно, выше платежеспособность.

Формула выглядит следующим образом:

К = оборотные активы / текущие обязательства.

Это уравнение общее. На практике используется также формула, позволяющая провести расчет по группам пассивов и активов:

К = (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2) , в которой:

  • А1 - самые ликвидные активы.
  • А2 - быстрореализуемые средства.
  • А3 - медленнореализуемые активы.
  • П1 - наиболее срочная задолженность.
  • П2 - краткосрочные пассивы.

Нормальным значением коэффициента считается показатель 1,5-2,5. Конкретная величина устанавливается в зависимости от экономической отрасли. Показатель, меньший единицы, указывает на высокий финансовый риск. Это говорит о том, что предприятие не может погашать обязательства надлежащим образом и в срок. Если значение коэффициента превышает 3, то структура капитала организована нерационально. Часть средств не участвует в обороте.

С

По

Все ФБК Акчурина Г.М. Аниканов С.И. Архипова Ю.А. Бирин А.О. Борисов А.В. Бухтина Н.Е. Власова Т.В. Волохова М.В. Головина А.С. Голубева Е.И. Горохов С.М. Гришина Ю.В. Дбар Е.А. Ермоленко А.С. Ермоленко Н.Л. Ермоленко С.С. Животовский В.В. Зайцева С.О. Зенков Ю.В. Зотов С.А. Зуева А.В. Кензеева И.А. Кенигсберг Р.Б. Кокорев И.В. Константинова И.В. Корнеев М.В. Кудрин Д.А. Кузьмина Ю.А. Лащинина Е.А. Ломизе С.Л. Макарова К.С. Малков К.Б. Мартинес А.Р. Масленникова М.А. Матюшин А.С. Михайленко Н.В. Мушкарина Н.П. Никифоров С.Л. Николаев И.А. Ножкина А.А. Нуднова Г.В. Орлова Н.Н. Пальмина-Линева Е.С. Парамонов Д.И. Петров М.Ю. Петровская Е.Е. Позднякова О.А. Попов А.О. Проскурня Е.Г. Пятенко С.В. Рекшинский А.Н. Рожкова О.В. Рябова Н.Д. Самородова Е.В. Светашев В.Ю. Севанькаев В.А. Синягин А.К. Сквирская Е.Л. Солдатова О.А. Сунгурова П.В. Сухова И.А. Терехина А.А. Терехов А.Г. Титова Л.В. Тютюнникова Е.С. Урбан Ю.Н. Фрезоргер Н.С. Худякова Н.В. Чаус М.А. Чижов М.А. Шапигузов С.М. Шигидина Е.А. Ширикова К.С. Щербачева Е.Н. Юцковская И.Д.

тематика

Все Исследования Рекомендации по бухгалтерскому учёту Рекомендации по оценке Обзоры рынков Рекомендации по МСФО Рекомендации по налогам Рекомендации по аудиту Финансовое консультирование Консультационные услуги для банков Аутсорсинг бизнес-процессов Управленческий консалтинг Экономика Образование О компании Банковский аудит Юридическое консультирование

13.03.2012

Цели: повышение эффективности системы скоринга предприятия, снижение рисков взаимодействия с неблагонадежными партнерами.

Как действовать: провести анализ контрагента по данным открытых источников, запросить бухгалтерскую отчетность, провести оценку отдельных индикаторов риска.

В предыдущем номере журнала мы рассмотрели применение моделей Э. Альтмана для целей прогнозирования банкротства дебитора. В развитие темы повышения эффективности системы скоринга на предприятии в данном номере мы рассмотрим 7 признаков рискованности дебиторов. Конечно, в зависимости от специфики деятельности бизнеса и конкретной системы риск-менеджмента число индикаторов для контроля может увеличиваться, но описанные далее критерии являются одними из ключевых.

На практике инструментарий системы внутреннего контроля российских организаций крайне редко включает оценку деятельности и платежеспособности существующих дебиторов. Исключениями являются кредитные организации, деятельность которых, в т.ч. обязанность оценки кредитных рисков, жестко регламентирована, а также крупнейшие компании - лидеры рынка. При этом последние в своей системе оценки руководствуются больше такими формальными критериями, как предшествующий опыт работы компании / группы с данным контрагентом, имидж контрагента и пр.

Индикаторы для оценки рискованности дебитора

При оценке рискованности дебитора нужно рассматривать не только финансовые, но и нефинансовые критерии его неблагонадежности.

Нефинансовые:

1. Адрес «массовой регистрации».

2. Номинальный директор.

3. Незавершенные судебные разбирательства.

Финансовые:

4. Коэффициент текущей ликвидности

5. Размер чистых активов.

6. Степень платежеспособности по текущим обязательствам.

7. Оборачиваемость кредиторской задолженности.

Адрес «массовой регистрации»

Понятие адреса «массовой регистрации» прочно закрепилось в деловой бизнес практике. Формально адрес массовой регистрации - это термин, применяемый к определенному адресу, по которому осуществлена регистрация большого числа юридических лиц.

Очень часто предприятия, зарегистрированные по таким адресам, являются фирмами однодневками или пустышками. Естественно, такие дебиторы будут характеризоваться крайне высокой степенью риска.

Как же осуществить проверку адреса контрагента? Существует несколько возможных вариантов решения данной проблемы.

Во-первых, на фоне постоянного увеличения случаев массовой регистрации налоговыми органами было введено такое понятие, как черный список юридических адресов. Проверить адрес контрагента можно на портале Федеральной налоговой службы РФ, где создан специальный сервис (http://service.nalog.ru:8080/addrfind.do).

Также в различных специализированных информационных системах, например таких, как СПАРК (www.spark.interfax.ru), в карточке по каждой компании автоматически указывается, сколько организаций зарегистрировано по соответствующему адресу. При превышении разумных пределов на этом акцентируется внимание пользователя. Однако стоит отметить, что не всегда большое количество зарегистрированных компаний свидетельствует о наличии риска. В частности, по отдельным адресам могут располагаться деловые и бизнес-центры, в которых ввиду их специфики, будет зарегистрировано большое число юридических лиц. Наглядный пример - «Москва Сити». Соответственно, при установлении наличия признаков «массовой регистрации» целесообразно также дополнительно осуществлять проверку адреса через поисковые системы интернета (google, yandex, rambler, yahoo и пр.); информация о бизнес-центрах там всегда присутствует.

Номинальный директор

Другой причиной рискованности дебитора является наличие номинального директора. Т.е. фактически управление и контроль над фирмой осуществляют одни лица, а формально ответственность закреплена за другими.

Факт наличия номинального директора сам по себе свидетельствует недобросовестности контрагента, его намерениях к извлечению прибыли в сжатые сроки с последующей ликвидацией.

Определить, является ли директор номинальным, можно опять же с помощью специализированных систем для анализа. Вновь обратимся к системе СПАРК: данная система позволяет фамилии, имени и отчеству определить весь перечень организаций, в которых лицо является руководителем и/или учредителем. Соответственно, если по результатам анализа выявляется связь лица с большим числом предприятий, например, более 50, то с высокой долей вероятности это будет номинальный руководитель. В этом случае степень рискованности дебитора является очень высокой. Если, допустим, выявлены связи с 10 организациями, то однозначный ответ дать сложно. Такая ситуация с одной стороны характерна для российского бизнеса (одно лицо осуществляется управление группой компаний), с другой - определенный риск в отношении дебитора нельзя исключать, если речь не идет об известной группе компаний.

Открытой остается проблема, что сами по себе параметры фамилия, имя и отчество не являются уникальными. И для распространенных фамилий, например, таких как Кузнецов, Иванов и пр. могут быть совпадения и в имени, и в отчестве. Здесь, к сожалению, пока информационные системы бессильны.

И все-таки наиболее верным способом для минимизации риска сотрудничества с предприятиями, возглавляемыми номинальными директорами, является личная встреча. Нелишним будет и получить копию паспорта, например, при прохождении контрольно-пропускных процедур. Конечно, к Вам могут привести и номинального директора, но, как показывает практика, если задавать правильные вопросы, в большинстве случаев их можно выявить по поведению.

Незавершенные судебные разбирательства

Наличие незавершенных судебных разбирательств, в которых компания выступает в качестве ответчика, является одним из признаков рискованности дебитора. Степень риска напрямую зависит от сути дела и суммы предъявленного иска.

Чтобы выявить наличие судов в отношении контрпартнера возможно:

> Осуществить поиск и анализ незавершенных дел через портал Право.ру (http://pravo.ru/), где возможно осуществлять поиск по таким критериям, как: участник дела (наименование или ИНН), фамилия судьи, суд, номер дела.

> Осуществить поиск по информационно-правовым базам (Консультант+, Гарант). Если, допустим, в отношении проверяемой организации уже был суд первой инстанции и вынесено определенное решение, его можно будет найти в базе. Соответственно, на основании полученной информации, возможно оценить суммы не отраженных в отчетности обязательств, потенциальный исход апелляции (опять же на основании статистики арбитражной практики).

> Определить суд по месту нахождения проверяемой организации. В том случае, если она будет являться ответчиком, в большинстве случаев иски будут подаваться именно в этот суд. Соответственно, информацию по судопроизводству в отношении проверяемой компании можно получить либо на сайте данного суда, либо по телефону (такая информация является открытой).

По результатам проведения такого анализа нередко выявляются случаи, когда в отношении анализируемой компании уже возбуждены дела о признании несостоятельным (банкротом), либо когда имеются риски взыскания существенных сумм, что впоследствии может оказать существенное влияние на платежеспособность.

Коэффициент текущей ликвидности

Коэффициент текущей ликвидности характеризует обеспеченность организации оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения обязательств.

Расчет коэффициента осуществляется по формуле (в соответствии с Постановлением Правительства РФ от 25.06.2003 №367 «Об утверждении Правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа»):

К ТЛ = (Оборотные активы - Долгосрочная дебиторская задолженность) / (Краткосрочные обязательства - Доходы будущих периодов - Резервы предстоящих расходов)

Стоит отметить, что с 2011 года формы бухгалтерской отчетности компаний были изменены, тогда как множественные приказы, рекомендации и положения о расчете финансовых показателей (в т.ч. Положение №367) пока оставлены без изменений.

Порядок расчета коэффициента текущей ликвидности по новым формам отчетности затруднен тем, что в балансе не выделяется отдельной строкой размер долгосрочной дебиторской задолженности. Формула принимает вид:

К ТЛ = (с. 1200 - Долгосрочная дебиторская задолженность) / (с. 1500 - с. 1530 - с. 1540)

Соответственно, если организация в отчетности раскрывает информацию о размере долгосрочной дебиторской задолженности, то соответствующая корректировка оборотных активов в расчетах должна быть осуществлена, если же нет, то такой поправкой придется пренебречь.

С экономической точки зрения значение коэффициента текущей ликвидности показывает, сколько рублей текущих активов компании приходится на один рубль ее текущих обязательств. Соответственно, рекомендуемое значение показателя - не менее 1,00. Если значение коэффициента меньше 1, это свидетельствует о недостатке оборотных средств и, соответственно, о рискованности дебитора.

Чистые активы

Чистые активы с экономической точки зрения характеризуют реальную стоимость имущества компании, свободную от обязательств. Положительная величина чистых активов свидетельствует о достаточности активов организации для покрытия всех ее обязательств, а положительная динамика показателя - о росте надежности контрагента.

Чистые активы оцениваются по данным бухгалтерского учета в порядке, установленном Минфином и ФСФР ФР (Приказ Минфина РФ №7н, ФСФР РФ №07-10/пз-н от 01.02.2007). Формально изменения в соответствующий Приказ Минфина в связи с принятием новых форм отчетности пока не внесены.

Пример расчета размера чистых активов ОАО «Компания» по новой отчетности:

Таблица 1. Расчет размера чистых активов ОАО «Компания», млн. рублей

№ п/п

Показатель

Код Расчет

АКТИВЫ



Нематериальные активы

Основные средства

НДС по пpиобpетенным ценностям

Денежные средства

Прочие оборотные активы

Итого активы, принимаемые к расчету (сумма пп.1-11)


ПАССИВЫ



Заемные средства

Прочие долгосрочные обязательства

Кредиторская задолженность

Резервы предстоящих расходов

Прочие краткосрочные обязательства

Итого пассивы, принимаемые к расчету (сумма пп.13-17)


Стоимость чистых активов (стр.12 - стр.18)


Согласно нормам действующего законодательства, если стоимость чистых активов общества меньше его уставного капитала на протяжении трех и более финансовых лет, то общество обязано:

> либо уменьшить уставный капитал до размера, не превышающего стоимости чистых активов; при этом если в результате такого уменьшения величина уставного капитала будет меньше установленной законом минимальной величины - общество подлежит ликвидации;

> либо принять решение о ликвидации.

Соответственно, если размер чистых активов в течение трех лет и более является отрицательным, то компания подлежит ликвидации в силу закона и, определенно, не является платежеспособной.

Таким образом, признаки рискованности дебитора по величине чистых активов: показатель меньше нуля и/или размера уставного капитала; отрицательная динамика изменения показателя свидетельствует об ухудшении финансового состояния.

Степень платежеспособности по текущим обязательствам

Показатель степени платежеспособности по текущим обязательствам (СПТО) определяет текущую платежеспособность компании и период возможного погашения ею текущей задолженности перед кредиторами исключительно за счет выручки.

В соответствии с установленными Минфином и ФСФР РФ правилами, показатель степени платежеспособности по текущим обязательствам определяется как отношение текущих обязательств к величине среднемесячной выручки. При этом при расчете среднемесячной выручки учитывается величина валовой выручки, полученной как в денежной форме без вычетов (НДС, акцизы и пр.), так и в форме взаиморасчетов. На практике, ввиду отсутствия соответствующей информации, для анализа вполне допустимо использовать показатель выручки (нетто) из отчета о прибылях и убытках.

Текущие обязательства рассчитываются как сумма краткосрочных заемных средств (с. 1510), кредиторской задолженности (с. 1520) и прочих краткосрочных обязательств (с. 1550). Формула:

К СПТО = (Текущие обязательства) / (Среднемесячная выручка) =
(с. 1510 + с. 1520 + с. 1550) / (с. 2110 / число месяцев)

В деловой практике значения показателя платежеспособности по текущим обязательствам и характеристики надежности контрагента соотносятся следующим образом:

Такое ранжирование значений коэффициента СПТО обусловлено соотнесением его сущности с положениями Федерального закона «О несостоятельности (банкротстве)», которым установлено, что юридическое лицо считается неспособным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и / или исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства / обязанности не исполнены в течение трех месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены. Для возбуждения производства по делу о банкротстве принимаются во внимание требования, составляющие в совокупности не менее чем 100 тыс. руб.

На практике, информация о структуре кредиторской задолженности в разрезе контрагентов и сроков возникновения, как правило, отсутствует (за исключением открытых акционерных обществ, раскрывающих такую информацию в отчетах эмитента). Соответственно сделать однозначный вывод о наличии риска инициации процедуры банкротства в отношении контрагента по вышеуказанным основаниям не удастся. Использование показателя СПТО фактически дает возможность косвенно оценить наличие таких рисков.

Пример:

Рассчитает степень платежеспособности по текущим обязательствам ОАО «Компания»: (1273 + 1258 + 0) / (8 371 / 9) = 2,7.

Таким образом, на анализируемую дату ОАО «Компания» необходимо накапливать выручку менее 3х месяцев (без учета расходов), чтобы расплатиться по текущим обязательствам, что в целом является хорошим показателем.

Оборачиваемость кредиторской задолженности

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности относится к группе показателей, характеризующих деловую активность, и имеет несколько вариаций расчета. Наиболее показательным будет расчет коэффициента по совокупным оборотам по счетам аналитического учета кредиторской задолженности, но такие данные возможно получить только из учетных регистров компании, и, соответственно, на практике такой подход крайне затруднителен. Для целей оценки и контроля платежеспособности покупателя вполне достаточно использовать следующий порядок расчета, основанный на данных отчетности:

К об.КЗ = (Выручка от реализации) / (Средняя кредиторская задолженность) =
(с. 2110) / ((с. 1520 н.п. + с. 1520 к.п.) / 2)

Данный показатель показывает сколько раз за период (например, за год) оборачивается кредиторская задолженность. На практике же более понятной для восприятия и анализа является модификация коэффициента, показывающая средний период хранения кредиторской задолженности в днях:

К КЗ_дн. = Продолжительность периода / К об.КЗ

Соответственно, если анализируемый период - год, продолжительность периода будет равна 365 или 366 дням.

Пример:

Расчет показателя ОАО «Компания» (баланс приведен в табл.2 на стр. ###) за 9 месяцев:

К об.КЗ = (8371) / ((952 + 1258) / 2) = 7.58

К КЗ_дн. = 273 / 7.58 = 36 дн.

То есть средний период погашения задолженности ОАО «Компании» - 36 дней, т.е. около 1 месяца, что является нормальным показателем.

После расчета коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности в днях целесообразно сопоставить полученный результат с периодом отсрочки платежа, который предполагается установить в договоре с соответствующим контрагентом. Допустим, условиями типового договора Ваше предприятие предоставляет 30-дневную отсрочку платежа; показатель оборачиваемости кредиторской задолженности дебитора составляет более 1 года. Таким образом, с высокой степенью вероятности можно судить о потенциальной задержке в расчетах на несколько месяцев и, вероятно, о потенциально сомнительной задолженности ввиду крайне низкой платежеспособности контрагента.

Также, если период оборота кредиторской задолженности покупателя составляет более трех месяцев, то в силу описанных выше положений Федерального закона «О несостоятельности (банкротстве)», можно судить о высокой степени риска дебитора.

Таблица 2. Бухгалтерский баланс ОАО «Компания», млн. рублей

Показатель

На отчетную дату

АКТИВ

I. Внеоборотные активы



Нематериальные активы

Результаты исследований и разработок

Основные средства

Доходные вложения в материальные ценности

Финансовые вложения

Отложенные налоговые активы

Прочие внеоборотные активы

Итого по разделу I

II. Оборотные активы



Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям

Дебиторская задолженность

Финансовые вложения

Денежные средства

Прочие оборотные активы

Итого по разделу II

БАЛАНС

ПАССИВ

III. Капитал и резервы



Уставный капитал

Собственные акции, выкупленные у акционеров

Переоценка внеоборотных активов

Добавочный капитал (без переоценки)

Резервный капитал

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)

Итого по разделу III

IV. Долгосрочные обязательства



Заемные средства

Отложенные налоговые обязательства

Резервы под условные обязательства

Прочие обязательства

Итого по разделу IV

V. Краткосрочные обязательства



Заемные средства

Кредиторская задолженность

Доходы будущих периодов

Резервы предстоящих расходов

Прочие обязательства

Итого по разделу V

значение коэффициента

Значение данного показателя выше единицы, означает, что предприятие может покрыть свои обязательства имеющимися активами, но необходимо учитывать, что данный показатель завышен в силу того, что рыночная стоимость некоторых активов гораздо ниже балансовой, а некоторые активы трудно реализовать в короткий промежуток времени.

Степень платежеспособности по текущим обязательствам определяет текущую платежеспособность предприятия, объемы ее краткосрочных заемных средств и период возможного погашения предприятием текущей задолженности перед кредиторами за счет выручки. Степень платежеспособности определяется как отношение текущих обязательств должника к величине среднемесячной выручки.

Согласно значениям коэффициента «Степень платежеспособности по текущим обязательствам», для того чтобы расплатиться по своим текущим обязательствам валовой выручкой, Железнодорожной больнице необходимо от 2 до 3,5 месяцев (Диаграмма 3):

значение коэффициента

Поквартальный анализ коэффициентов, характеризующих платежеспособность должника показал, что Железнодорожная больница платежеспособна в течении анализируемого периода.

1.2 Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость должника

Финансовая устойчивость отражает уровень риска деятельности предприятия в зависимости от заемного капитала. Политика предприятия в отношении предельно допустимой доли заемных средств в общей сумме источников, или финансового левериджа, определяется тремя важными условиями:

– привлекая заемные средства, владельцы получат возможность контролировать предприятие, имея относительно небольшую долю собственного капитала;

– кредиторы отслеживают изменения в структуре источников средств с тем, чтобы обеспечить себе определенный «уровень безопасности». Если доля собственного капитала в общей сумме источников мала, то риск деятельности такого предприятия ложится в основном на ее кредиторов;

– если предприятие обеспечивает эффективность инвестиционных проектов, профинансированных за счет заемных средств, рентабельность собственного капитала возрастает.

Коэффициент автономии (финансовой независимости) – отношение величины собственных средств к общей сумме активов – или доля собственных средств, показывает удельный вес источников собственных средств в общей величине итога баланса организации.

Коэффициент автономии должен превышать 50%. Практика показывает, что предприятия привлекая необходимые заемные средства, сохраняет устойчивое финансовое положение, если коэффициент автономии в пределах 0,5–0,7. Более высокие значения свидетельствуют о нерациональном распределении собственного и заемного капитала. Для неплатежеспособных предприятий значение коэффициента автономии лежит в диапазоне 0,1–0,3 за счет низкой ликвидности и отсутствии прибыли, позволяющей увеличить собственные средства предприятия. Рост доли собственных средств свидетельствует об увеличении финансовой устойчивости предприятия.

Значение коэффициента автономии анализируемого предприятия находится в диапазоне 0,86 – 0,97 в течении анализируемого периода при нормативном значении 0,5–0,7, что говорит об устойчивом финансовом состоянии предприятия.

Динамика изменения данного коэффициента представлена на Диаграм. 4.

значение коэффициента

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами – определяет степень обеспеченности организации собственными оборотными средствами, необходимыми для ее финансовой устойчивости. Отражает ту долю оборотных средств, источником которой являются собственные оборотные средства, а не заемные. Рассчитывается как отношение разницы собственных средств и скорректированных внеоборотных активов к величине оборотных активов.

Железнодорожная больница обеспечена собственными оборотными средствами в течении всего анализируемого периода, только на 01.10.2008 г. данный показатель составляет: -0,02, т.е. в данный период текущие обязательства превышают текущие активы, в связи с этим, значения коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами отрицательны (Диаграмма 5).

Деятельность любого предприятия можно условно разделить на две части: производственный процесс и движение денежных ресурсов. Например, фирма занимает деньги на покупку материалов, изготовляет за счет собственных мощностей продукцию, продает ее и оплачивает за этот счет свою кредиторскую задолженность. Как видно из этой простейшей ситуации, производственный и монетарный процесс тесно взаимосвязаны и не могут существовать один без другого. Поэтому прогноз успешности деятельности предприятия можно сделать, взглянув на коэффициент общей платежеспособности. О нем и поговорим в сегодняшней статье.

Общие сведения

Для начала разберемся с основным понятием. Платежеспособность представляет собой возможность выполнения собственных денежных обязательств хозяйствующим субъектом за счет имеющихся у него в распоряжении денежных ресурсов. Если предприятие не может в срок расплатиться по долгам, то это может стать причиной его банкротства. Различают два вида неплатежеспособности:

  • Наличная.
  • Балансовая.

Проблема наличных

Коэффициент общей платежеспособности никак не связан с первым видом. Для этого есть текущий показатель, о котором мы поговорим далее. Наличная неплатежеспособность означает, что предприятие имеет достаточно активов для того, чтобы заплатить по своим долгам, но у него нет денег. Например, фирма владеет большим зданием или дорогим автомобилем, но с помощью этих вещей нельзя сразу ответить по возникшим перед ней обязательствам. Такая проблема обычно решается с помощью переговоров.

Нехватка активов

Гораздо более серьезные проблемы возникают, когда у предприятия нет ни дорогого автомобиля, ни большого здания, которые можно продать. Такой вид неплатежеспособности называется балансовым. Он означает, что активов предприятия не хватит для того, чтобы рассчитаться по возникшим у него обязательствам. Следует понимать, что такая ситуация не обязательно означает неминуемое банкротство. Удачные переговоры могут закончиться решением о реструктуризации долгов. Нужно понимать, что предприятие с балансовой неплатежеспособностью не обязательно имеет проблемы с наличными в краткосрочном периоде.

Коэффициенты финансового здоровья предприятия

Залог успешной деятельности – это грамотное планирование. А последнее трудно представить без наличия показателей, которые помогают оценивать текущее и будущее состояние. Оценка финансового здоровья предприятия базируется на семи индикаторах, одним из которых является коэффициент общей платежеспособности. Среди них:

  1. Коэффициент общей ликвидности.
  2. Соотношение активов и задолженности.
  3. Краткосрочная ликвидность.
  4. Коэффициент обслуживания долга.
  5. Норма сбережения.
  6. Коэффициент общей платежеспособности.
  7. Соотношение инвестиций и общих активов.

Использование этих показателей помогает глубже оценить финансовое состояние предприятия, возможности и угрозы его позиции. Следующим этапом после него является непосредственное планирование с учетом корректных мер для устранения имеющихся проблем с платежеспособностью.

Значение термина

Коэффициент общей платежеспособности предприятия – это один из целого ряда показателей, которые используются для того, чтобы оценить способность предприятия расплатиться по своей долгосрочной задолженности. Более того, он позволяет измерить размер прибыли компании после уплаты налогов, не считая безналичных амортизационных расходов.

Коэффициент общей платежеспособности: формула

Для расчета данного показателя используют чистую прибыль после налогообложения (NP), амортизационные расходы (A) и общую задолженность (TL). В таком случае (NP + A) / TL = коэффициент общей платежеспособности. Норма зависит от отрасли. В общем случае считается, что результат больше 20% означает, что предприятие является платежеспособным. Чем он меньше, тем выше вероятность дефолта компании из-за неспособности рассчитаться по своей кредиторской задолженности в срок. Оптимальный показатель – от 0,5 до 0,7. При надежных источниках внешнего заимствования предприятие может сохранять платежеспособность даже в случае высокой оборачиваемости своих активов.

Другие способы измерения

Мы рассмотрели коэффициент общей платежеспособности, формула которого позволяет оценить долгосрочные перспективы предприятия, не является единственным. Выделяют следующие показатели:

  1. Текущий коэффициент ликвидности.
  2. Обеспеченность личными средствами.
  3. Коэффициент восстановления и утраты платежеспособности.
  4. Соотношение долгов и запасов.
  5. Доля чистой стоимости активов в текущих долгах.
  6. Соотношение общих обязательств и капитала компании.
  7. Доля основных средств в чистой стоимости активов.

Текущая ликвидность

Данный показатель рассчитывается делением оборотных активов на краткосрочные обязательства. Нормальным считается его значение от 1,5 до 2,5. Маленькие числа означают, что у предприятия возникли трудности с покрытием текущих обязательств и необходимо снижать оборотные активы и кредиторскую задолженность. Высокие показатели связаны с недостаточно активным использованием оборотных активов. Для решения этой проблемы нужно улучшить доступ к краткосрочному кредитованию. Если данный коэффициент меньше 0,1, то предприятие считается неплатежеспособным.

Следует понимать, что низкие показатели – это еще не свидетельство неминуемого банкротства. Коэффициенты помогают разобраться в правильности текущего стратегического и тактического курса. Удачные переговоры с кредиторами и грамотные решения менеджмента могут помочь компании вновь стать успешной. Большинство норм устанавливаются с запасом, чтобы у руководителей было время на оперативное принятие решений по спасению своего бизнеса.

Обеспеченность личными средствами

Данный показатель позволяет оценить, насколько компания обеспечена собственным капиталом. Его расчет осуществляется в два этапа:

  1. Вычислить разность между суммарными объемами личного капитала и стоимостью основных средств.
  2. Рассчитать текущую цену оборотного капитала в наличии у компании. При этом здесь важно учитывать не только денежные средства, но и готовые товары и дебиторские долги.

Коэффициент обеспеченности личными средствами равен результату деления оборотных активов на источники капитала компании. Если он меньше 2, то предприятие не является платежеспособным.

Показатель восстановления и утраты способности платить по обязательствам

Данный показатель приобретает чрезвычайную ценность в условиях кризиса. Он рассчитывается как соотношение расчетного коэффициента к установленной норме. Если его значение превышает единицу в шестимесячном периоде, то в случае кризиса она сможет вернуться к прежним показателям. Если же он ниже, то это уже не представляется возможным.

Коэффициент утраты платежеспособности отражает то, как быстро предприятие может утерять свои позиции и погрязнуть в долгах. Если он больше единицы в трехмесячной перспективе, то существует только маленький риск такой ситуации. Низкое значение – это практически полная гарантия потери платежеспособности предприятия в течение одного расчетного периода.

Коэффициент общей платежеспособности: значение

Одной из самых важных характеристик деятельности любого предприятия являются его возможности по расчету по своим обязательствам. Коэффициент общей платежеспособности по балансу должен учитывать ликвидность активов компании, то есть их способность превращения в реальные деньги. Чем она больше, тем выше уровень задолженности можно иметь предприятию. Коэффициент общей платежеспособности ниже нормы означает большую зависимость компании от стабильности внешнего финансирования.

Виды активов по их ликвидности

Различают следующие группы ценностей в распоряжении предприятия: текущие и постоянные. К первой относят наиболее ликвидные, быстро и медленно реализуемые активы. Легче всего оплатить задолженность денежными средствами на текущем банковском счете. Кроме них, к наиболее ликвидным активам относят краткосрочные акции и облигации. Быстро реализуемые ценности включают дебиторскую задолженность и депозитные счета. К последней группе относят готовую продукцию, незавершенное производство, сырье и материалы. Постоянные финансовые активы включают трудно реализуемые активы, то есть здания, оборудование, транспортные средства и земельные участки, которые принадлежат предприятию.

Ценности и обязательства

Коэффициент общей платежеспособности показывает соотношение между активами и пассивами. Первые представляют собой ресурсы, которые контролируются предприятием. Они делятся на два вида. К оборотным активам относят денежные средства и их эквиваленты, которые предназначены для реализации в течении 12 месяцев или одного операционного цикла. Например, задолженность покупателей или готовая продукция. К необоротным относят активы, которые будут использовать на протяжении нескольких операционных циклов. К ним, в частности, относят нематериальные ценности, долгосрочные инвестиции.

Пассивы – это тот источник, из которого формируются хозяйственные средства. Их разделяют на собственные и заемные. Первые, например, включают капитал предприятия и доходы будущих периодов. Что касается привлеченных пассивов, то они разделяются по срокам возврата. Последнюю группу и учитывают при оценке платежеспособности. Что касается активов, то имеются формулы с совокупными их показателями или только оборотными хозяйственными средствами.

Общий и расчетный коэффициент

Тщательный анализ платежеспособности предприятия предполагает использование так называемых эталонных показателей. По своему существу они близки к необходимым коэффициентам, но отличаются тем, что в их формулах используется не текущая задолженность, а расчетная. Эталонный коэффициент общей ликвидности позволяет определить платежеспособность предприятия при наличии идеальных условий работы. Зная его, можно определить причины его отличия от обычного показателя. Для расчета эталонного коэффициента общей ликвидности необходимо разделить нормальную стоимость оборотных активов предприятия на краткосрочную задолженность.

Ликвидность и платежеспособность

Оба вышеназванных показателя характеризуют финансовое состояние предприятия. Но у них есть существенные отличия. Расчет общего коэффициента платежеспособности позволяет оценить возможность предприятия отвечать по своим долгосрочным обязательствам. Ликвидность связана с ближайшим будущим. Она означает способность предприятия платить по своим обязательства в краткосрочном периоде. Термин также используется для описания возможности быстрого обмена активов на наличные. Высокий коэффициент общей платежеспособности показывает, что компания имеет больше, чем она должна своим кредиторам. Другими словами, у ликвидного предприятия может быть достаточно средств на то, чтобы отвечать по своим краткосрочным обязательствам, поэтому оно может совсем не ожидать надвигающейся финансовой катастрофы. Поэтому оба показателя являются равнозначными для оценки состояния хозяйствующего субъекта. Успешная компания должна быть и ликвидной, и платежеспособной.

О. А. Толпегина канд. экон. наук, доцент кафедры «Бухгалтерский учет, анализ и аудит» факультета финансов и банковского дела РАНХиГС при Президенте РФ
Журнал «Эффективное антикризисное управление » №1 за 2013 год

3. Об утверждении «Методических указаний по проведению анализа финансового состояния организаций»: Приказ ФСФО РФ от 23.01.2001 г. № 16 (фактически утратил силу, см.: О несостоятельности (банкротстве): Федеральный закон от 26.10.2002 № 127-ФЗ (установлен новый порядок проведения анализа финансового состояния организаций), см. также: Об утверждении правил проведения арбитражными управляющими финансового анализа: Постановление Правительства РФ от 25.06.2003 № 367; Об утверждении методики проведения федеральной налоговой службой учета и анализа финансового состояния и платежеспособности стратегических предприятий и организаций: Приказ Минэкономразвития РФ от 21.04.2006 №104.

4. Об утверждении Порядка оценки стоимости чистых активов акционерных обществ: Приказ Минфина РФ и Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 29 января 2003 г. №10н, 03–6/пз // Гарант. http://base.garant.ru/12130224/ .

5. Об утверждении правил проведения арбитражными управляющими финансового анализа: Постановление Правительства РФ от 25.06.2003 г. № 367 // Российская газета. http://www.rg.ru/bussines/docum/92.shtm/ .

6. Бердникова Т. Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Уч. пос. М.: Инфра-М, 2007. 215 с.

7. Казакова Н. А. Управленческий анализ и аудит компании в условиях кризиса. М.: Дело и сервис, 2010. 304 с.

8. Михнюк И. Антикризисная диагностика предприятия // Антикризисное управление. Ежемесячная газета. 2010. № 6 (24). С. 12–13.

9. Шершеневич Г. Ф. Конкурсный процесс. М.: Статут, 2000. 447 с.

10. Савчук В. П. Финансовая диагностика предприятия и поддержка управленческих решений // Клерк.