Представлены задачи, тесты и задания по основным темам таких дисциплин, как "Деньги и кредит", "Банковское дело", "Рынок ценных бумаг". Их решение позволяет более глубоко освоить теоретические положения относительно кредитно-денежной системы России, получить необходимые знания в области отдельных, наиболее сложных проблем финансовых рынков, их институтов и инструментов, управления активами и пассивами банков, формирования и развития рынка ценных бумаг и в целом осветить практику рыночных преобразований в России.
Для студентов высших и средних специальных учебных заведений, специалистов финансовой, банковской и налоговой систем, а также для всех интересующихся этими проблемами.
Денежный оборот - это движение денег в наличной и безналичной формах. Иначе говоря, это совокупность операций, в процессе которых происходит движение денежной массы.
В зависимости от формы функционирующих в нем денег денежный оборот можно разделить на налично-денежный оборот (налично-денежное обращение) и безналичный оборот.
Налично-денежное обращение - движение наличных денег; на современном этапе обслуживается банкнотами и разменными монетами; организуется государством в лице центрального банка.
Безналичный денежный оборот - движение денег в безналичной форме. Деньги в безналичной форме являются средством на банковских счетах до востребования (депозитные деньги). Движение денежных средств в безналичной форме осуществляется путем их перевода с банковского счета плательщика на счет получателя, посредством зачета взаимных требований. Таким образом, при безналичном денежном обороте движение наличных денег замещается банковскими операциями. Безналичный денежный оборот есть основной вид денежного оборота. В России, например, на его долю приходится около 80% всех платежей.
Оглавление
Введение 3
Раздел I. ДЕНЬГИ 7
Глава 1. Деньги, денежное обращение, денежная масса 8
1.1. Понятие и структура денежного оборота. Закон денежного оборота 8
1.2. Показатели денежного оборота 13
1.3. Инфляция 28
Глава 2. Валютные отношения и валютные операции 43
2.1. Понятие и виды валютных операций 43
2.2. Валютная позиция банка 44
2.3. Валютные сделки 46
2.4. Валютный курс и валютная котировка 53
Раздел II. БАНКИ 67
Глава 3. Центральный банк 68
3.1. Методы денежно-кредитной политики центрального банка 68
3.2. Политика обязательного резервирования 69
3.3. Политика открытого рынка 71
3.4. Учетная политика 73
3.5. Пассивные и активные операции центрального банка 75
3.6. Баланс центрального банка 81
Глава 4. Пассивные операции коммерческих банков 87
4.1. Структура пассивных операций 87
4.2. Собственные средства коммерческого банка 87
4.3. Обязательства коммерческого банка 94
4.4. Анализ структуры пассивов банка 102
4.5. Расчет обязательств банка по уплате процентов 119
Глава 5. Активные операции коммерческих банков 124
5.1. Структура активных операций 124
5.2. Кассовые операции 129
5.3. Кредитные операции 132
5.4. Оценка кредитоспособности предприятия-заемщика 139
Глава 6. Инвестиционная деятельность коммерческого банка 156
6.1. Формирование инвестиционного портфеля коммерческого банка 156
6.2. Основные показатели долговых ценных бумаг и методы их определения 158
6.3. Показатели для оценки инвестиционного портфеля 165
6.4. Сравнительная эффективность инвестиций при формировании портфеля 170
Глава 7. Финансовые услуги в коммерческом банке 192
7.1. Лизинг и лизинговые операции банка 192
7.2. Факторинговые операции банка 204
7.3. Форфейтинговые операции банка 210
7.4. Трастовые операции банка 215
Глава 8. Анализ качества активов коммерческого банка 222
Глава 9. Финансовые результаты деятельности коммерческих банков 241
Глава 10. Сберегательные банки 262
10.1. Операции Сберегательного банка РФ по вкладам 262
10.2. Операции Сберегательного банка РФ с ценными бумагами 272
10.3. Кредитование населения в Сберегательном банке РФ 279
10.4. Оценка финансового состояния Сбербанка РФ 292
Глава 11. Ипотечные банки 319
Раздел III. РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ 324
Глава 12. Ценные бумаги 325
12.1. Рынок ценных бумаг 325
12.2. Классификация ценных бумаг 326
12.3. Облигации 327
12.4. Стоимостные характеристики облигаций 332
12.5. Акции 339
12.6. Стоимостные характеристики акций 344
Глава 13. Производные ценные бумаги и финансовые инструменты 351
13.1. Виды производных ценных бумаг и сделки с ними 351
13.2. Финансовые инструменты 357
Глава 14. Анализ конъюнктуры рынка ценных бумаг 370
14.1. Фундаментальный анализ 370
14.2. Технический анализ 372
Раздел IV. СПЕЦИАЛИЗИРОВАННЫЕ НЕБАНКОВСКИЕ КРЕДИТНО-ФИНАНСОВЫЕ ИНСТИТУТЫ 390
Глава 15. Страховые компании 391
15.1. Страхование: основные понятия 391
15.2. Финансовое обеспечение страхового бизнеса 395
Глава 16. Паевые инвестиционные фонды 402
Приложения 414.
Бесплатно скачать электронную книгу в удобном формате, смотреть и читать:
Скачать книгу Деньги, Кредит, Банки, Ценные бумаги, Практикум, Жуков Е.Ф., 2011 - fileskachat.com, быстрое и бесплатное скачивание.
Скачать pdf
Ниже можно купить эту книгу по лучшей цене со скидкой с доставкой по всей России.
13. Виды ценных бумаг, выпускаемых банком
Коммерческий банк может выпускать:
Облигации;
Депозитные и сберегательные сертификаты;
Векселя и чеки;
Производные ценные бумаги (опционы, фьючерсные контракты, варранты).
Существует множество разновидностей указанных выше бумаг:
Эмиссионные и неэмиссионные (см. рис. 2.1);
По форме заимствования в виде документов или безналичных записей;
По срокам;
По рублевому или валютному характеру номинала;
Предъявительские или именные;
По способам погашения и т.п.
Банки могут выпускать:
Долговые ценные бумаги, когда ценные бумаги выпускаются на определенные срок с последующим возвратом вложенных денежных средств, например, облигации, банковские сертификаты, финансовые векселя;
Долевые ценные бумаги, когда приобретается право собственно сти на долю в уставном капитале акционерного общества и другие права, например, право на получение дивидендов.
Банки могут выпускать ценные бумаги именные и на предъявителя в одной из следующих форм, определяемых в учредительных документах банка и/или решении о выпуске и проспекте эмиссии:
Документарные (банковские сертификаты, векселя и другие не эмиссионные ценные бумаги, а также эмиссионные ценные бумаги, вы пускаемые в наличной форме);
Бездокументарные (эмиссионные ценные бумаги – акции, облигации, выпускаемые в безналичной форме);
Документарные ценные бумаги на предъявителя (когда права, удостоверяемые ценной бумагой, например, векселем банка, принадлежат предъявителю этого векселя).
Акция (финансы) - эмиссионная ценная бумага, предоставляющая её владельцу право на участие в управлении акционерным обществом и право на получение части прибыли в форме дивидендов.
Облига́ция (лат. obligatio - обязательство; англ. bond - долгосрочная, note - краткосрочная) - эмиссионная долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от эмитента облигации в оговоренный срок её номинальную стоимость деньгами или в виде иного имущественного эквивалента
Вексель (от нем. Wechsel) - строго установленная форма, удостоверяющая ничем не обусловленное обязательство векселедателя (простой вексель), либо предложение иному указанному в векселе плательщику (переводной вексель) уплатить по наступлении предусмотренного векселем срока определенную денежную сумму в конкретном месте.
Сберегательный сертификат - ценная бумага, удостоверяющая сумму вклада, внесенного в банк физическим лицом, и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы вклада и обусловленных в сертификате процентов в банке, выдавшем сертификат, или в любом филиале банка.
Депозитный сертификат - это именная ценная бумага, удостоверяющая сумму депозита, внесенного в банк, и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы депозита и обусловленных в сертификате процентов.
14.Назовите виды пассивных операций, формирующие ресурсы коммерческого банка.
Определение банка как учреждения, которое аккумулирует свободные денежные средства и размещает их на возвратной основе, позволяет выделять в его деятельности пассивные и активные операции.
С помощью пассивных операций банки формируют свои ресурсы. Суть их состоит в привлечении различных видов вкладов, получении кредитов от других банков, эмиссии собственных ценных бумаг, а также проведении иных операций, в результате которых увеличиваются банковские ресурсы.
Исторически пассивные операции играли первичную роль по отношениям к активам, так как для осуществления активных операций необходимым условием является достаточность ресурсов.
К пассивным операциям относят:
образование собственного капитала банка;
прием вкладов (депозитов);
открытие и ведение счетов клиентов, в том числе банков-корреспондентов;
получение межбанковских кредитов, в том числе централизованных кредитных ресурсов;
выпуск собственных ценных бумаг (облигаций, векселей, депозитных и сберегательных сертификатов);
операции РЕПО;
евровалютные кредиты.
Пассивные операции коммерческого банка- это совокупность операций (способов, приемов, методов), посредством которых формируются ресурсы банка. В результате таких операций увеличиваются денежные средства, находящиеся на пассивных счетах баланса банка (т.е. собственных ресурсов банка и его балансовых обязательств).
Формирование пассивов является базовой задачей любого банка. Пассивные операции играют важную роль, так как именно с их помощью банки получают ресурсы для совершения активных операций. Различают выделение четыре формы пассивных операций коммерческих банков
взносы в уставный фонд банка;- первоначальная продажа акций акционерных банков или паев банков, созданных как общества с ограниченной ответственностью
получение банком прибыли, а также формирование или увеличение фондов, которые образуются банком в ходе его деятельности;
депозитные операции;- получение ресурсов от клиентов банка;
недепозитные операции по привлечению ресурсов- получение ресурсов от центрального банка и на денежных рынках.
С помощью 1 и 2 форм создаются собственные ресурсы банка, 3 и 4 формы образуют привлеченные (заемные) ресурсы
В этой статье мы разберем, что относится к ценным бумагам, на какие виды они разделяются и какими свойствами обладают.
Понятие ценной бумаги
Так называют документ, который удостоверяет с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществляющихся или передающихся только при его предъявлении.
Ценная бумага - это документ, предоставляющий определенные права его владельцу. Поэтому стоит отметить, что данные права охраняются государством и прописаны в основных нормативных актах, которые регулируют процессы, связанные с ценными бумагами. В списке этих документов - 39 ФЗ «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996г., 208 ФЗ «Об акционерных обществах» от 26.12.1995г. и Глава 7 Гражданского кодекса РФ «Ценные бумаги». Соответственно, все нюансы, связанные с ценными бумагами, прописаны в данных юридических документах.
Классификация ценных бумаг
Классификация ценных бумаг достаточно разнообразна. Прежде всего можно условно (поскольку это разделение не прописано в законах) выделить биржевые и внебиржевые ценные бумаги - то есть не все ценные бумаги можно купить/продать на бирже. Мало того, даже привычные многим акции далеко не всегда торгуются на Московской бирже. На главной площадке России торгуются около 300 акций различных компаний, а акционерных обществ, естественно, намного больше, причем значительная часть из них не размещает акции на бирже. Но основные гиганты российского бизнеса присутствуют на биржевых торгах. Та же самая ситуация и с облигациями - они тоже могут быть как биржевыми, так и внебиржевыми. Конечно, внебиржевые акции и облигации тоже можно покупать/продавать, но это довольно сложно. Кроме того, в таких случаях это будет частная сделка между покупателем и продавцом, а в биржевых сделках гарантом ее законности выступает биржа.
Существует два вида ценных бумаг: именные и на предъявителя. Именные - те, в которых содержится информация об их собственнике, которая зафиксирована либо в реестре владельцев, либо непосредственно на самом бланке. Причем для того, чтобы изменить право собственности на данный вид бумаг, необходима идентификация их владельца. В свою очередь, что значит ценные бумаги «на предъявителя»? Собственником таких бумаг считается то лицо, которое их предъявило. А значит, для перехода прав собственности не требуется идентификация владельца.
К основным ценным бумагам относятся:
· депозитарные расписки,
· облигации,
· векселя,
· сберегательные сертификаты,
· закладные.
На Московской бирже торгуются акции, облигации и депозитарные расписки. В свою очередь, не относятся к биржевым ценным бумагам чеки, закладные и сберегательные сертификаты.
В глобальном смысле ценные бумаги делятся на две больших категории: долевые и долговые. К долевым относятся бумаги, предоставляющие право распоряжаться судьбой эмитента согласно принадлежащей доле. Эмитентом называют организацию, выпустившую данные бумаги, а эмиссией - сам процесс их выпуска. Акции относятся как раз к долевым ценным бумагам.
Долговые же бумаги представляют собой документ об обязательствах их эмитента выплатить их держателю соответствующую сумму или предоставить иные активы в определённом качестве и количестве. К долговым ценным бумагам относят облигации - биржевые долговые бумаги, а векселя, сберегательные сертификаты и чеки можно отнести к внебиржевым долговым ценным бумагам.
Термин «чек» означает, что ценная бумага выпущена в бумажной или документарной форме. Также существуют ценные бумаги в бездокументарной форме - существующие в виде соответствующих записей в реестре. В наши дни акции и облигации торгуются на бирже именно в бездокументарной форме, да и внебиржевые сделки проходят с помощью оформления договоров купли-продажи, служащими основаниями для передачи прав собственности без непосредственной передачи в бумажной форме.
Основные виды ценных бумаг
Теперь, когда вы представляете, что такое ценные бумаги, поговорим подробнее об их основных видах, а также свойствах каждого из них.
Акции . Акцией называют эмиссионную ценную бумагу, свидетельствующую о вложении денежных средств в капитал акционерного общества и закрепляющую права её владельца на получение части прибыли компании в виде , а также на участие в управлении и на часть имущества, оставшегося после ликвидации АО.
Так как прибыль компаний неравномерна (и распределяется в форме дивидендов), то и стоимость акций может сильно колебаться внутри даже одного года (это называется высокой волатильностью). Что, в свою очередь, позволяет зарабатывать не только на получении дивидендов (в текущих условиях дивидендная доходность акций в среднем составляет 7-10% от их стоимости), но и на разнице курсов покупки и продажи в связи с наличием колебаний цен. Причем на наиболее ликвидных акциях можно зарабатывать не только на росте их стоимости, но и на снижении. В этом случае мы имеем дело с так называемой короткой позицией (short, шорт), которая заключается в том, чтобы взять акции у брокера, продать их, а после купить уже дешевле и вернуть их брокеру, взяв себе финансовую разницу. Но стоит учесть, что подобные сделки требуют большего опыта.
Акции, в свою очередь, бывают обыкновенными (ао - акция обыкновенная, или «обычка») и привилегированными (ап, «префы»). Обыкновенные акции несут в себе стандартную, данную в законном определении, функцию, а префы не предоставляют их владельцам право на управление компанией, но при этом дают преимущественное право на получение дивидендов. Кроме того, при ликвидации компании сперва происходит возмещение владельцам префов, а уже потом - обыкновенных .
Рис. 1. График цены акции Сбербанка
Облигации . Так называется эмиссионная ценная бумага, которая подтверждает, что держатель дал «в долг» эмитенту, а значит, имеет право получить от эмитента в установленный срок номинальную стоимость бумаги (в размере суммы, обозначенной в документации, которая сопровождает выпуск облигации) и прописанный в ней процент от этой стоимости или иной имущественный эквивалент. Облигацией также могут быть предусмотрены и другие имущественные права её держателя, если это не противоречит законодательству РФ.
Что дают такие ценные бумаги? Облигации на сегодняшний день представляют замечательную альтернативу банковским депозитам, часто превосходя их в доходности и обладая рядом схожих характеристик:
· конечность: выплаты основного долга по облигациям происходят в дату погашения;
· выплата процентов: большинство облигаций купонные, то есть выплаты по ним происходят каждые полгода или ежеквартально.
Но помимо всего прочего, облигации можно покупать и продавать на биржевых торгах (депозит продать нельзя), а их волатильность - намного меньше, чем у акций, что дает возможность с легкостью покупать и продавать эти бумаги по приблизительно одной и той же цене, получая при этом деньги за срок держания. Для желающих инвестировать в биржевые активы суммы денежных средств ежепериодно (с зарплаты) облигации будут замечательным выбором.
Рис. 2. График цены облигации ВТБ БО-43
Облигации, в свою очередь, бывают дисконтными и купонными. В случае дисконтных бумаг облигации выпускаются дешевле, чем погашаются, без промежуточных выплат (на практике встречаются редко). Купонные выпускаются и погашаются по одинаковой стоимости, но происходят промежуточные выплаты (выплаты купонов). На практике большинство бумаг - купонные.
Купоны могут быть как постоянными, так и переменными - то есть зависеть от каких-либо факторов. При этом специфика их изменения прописана в сопроводительной документации (решение о выпуске и проспект эмиссии).
На биржевых торгах вращается несколько видов облигаций:
· государственные облигации (ОФЗ), гарантом выплат по которым является само государство;
· муниципальные - облигации различных областей, федеральных округов, городов и так далее - крайне надежные бумаги, предполагающие несколько большую доходность, чем ;
· корпоративные - долговые бумаги представителей бизнеса, которые представляют, как правило, наибольший интерес в плане доходности, но требуют несколько большего анализа эмитента в плане благонадёжности.
Депозитарные расписки . Ценные бумаги можно разделить на первичные и вторичные. Ко второй категории как раз и относятся депозитарные расписки. Так называют документ, который подтверждает факт размещения ценных бумаг в банке-кастодиане, который находится в стране эмитента акций, на имя банка-депозитария, и предоставляет его собственнику право использовать выгоду от этих ценных бумаг. Следует учесть, что цена на эти расписки, помимо разницы из-за изменения курса валюты, меняется пункт в пункт с изменением стоимости базовых ценных бумаг - кроме тех случаев, когда на местном рынке участие зарубежных инвесторов ограничено.
В форме депозитарных расписок на Лондонской бирже активно торгуются крупнейшие российские компании - такие, как «Газпром», «Роснефть», «Лукойл» и так далее. Причем депозитарные расписки позволяют получать валютную доходность на уже привычных эмитентах.
На Московской бирже тоже торгуются депозитарные расписки, например, компании «РУСАЛ».
Рис. 3. График цены РДР «РУСАЛ»
Теперь подробнее расскажем, что такое ценная бумага чек, вексель, закладная и сберегательный сертификат, а также деривативы.
Вексель - ценная бумага, подтверждающая абсолютное денежное долговое одностороннее обязательство векселедателя (проще говоря, должника) перед векселедержателем (кредитором). Основные эмитенты векселей - банки.
Чек - ценная бумага, в которой прописано ничем не обусловленное распоряжение, данное чекодателем банку, уплатить указанную в документе сумму чекодержателю.
Сберегательный сертификат - ценная бумага, оформленная на предъявителя. Этот документ подтверждает тот факт, что его собственник внес на банковский счёт определенную сумму, оформив соответствующий вклад, и, соответственно, имеет право по истечении установленного срока получить вложенные деньги с процентами.
Закладная - именная ценная бумага, оформленная в рамках договора, чаще всего - по ипотеке. В ней прописано право собственника на получение исполнения по денежному обязательству, которое обеспечено ипотекой, и право залога на жилое имущество, которое обременено ипотекой. Вдобавок наличие закладной, если она была выдана собственнику в установленном законом порядке, подтверждает права собственника в полной мере - то есть предоставлять другие доказательства существования обязательства не нужно.
Отдельно стоит сказать, что еще на бирже торгуются производные инструменты (деривативы) - фьючерсные и опционные контракты. Которые не совсем являются ценными бумагами напрямую (некоторые причисляют их ко вторичным ценным бумагам). и - это инструменты , которые позволяют эффективно хеджировать риски в их базовых активах, а также вести активную торговлю (при наличии опыта).
Вывод
Ценных бумаг достаточно много, но наиболее удобно извлекать финансовую прибыль из биржевых ценных бумаг. Необходимо обратиться в брокерскую компанию и открыть торговый счёт, с помощью которого можно совершать сделки с ценными бумагами, которые торгуются на и зарубежных площадках.
Структура финансового рынка. Функции денег. Эволюция денежных форм. Современная структура денежной массы. Денежные агрегаты. Спрос и предложение на денежном рынке. Денежное обращение и инфляция. Методы стабилизации денежного обращения. Цели, содержание, инструменты кредитно-денежной политики. Роль банков в экономике. Функции Центрального банка. Активные и пассивные операции коммерческих банков. Ценные бумаги. Фондовая биржа.
Денежный и фондовый рынки (рынки банковских ссуд и ценных бумаг) осуществляют перелив сбережений в инвестиции, концентрируют и перемещают капитал, ускоряют его оборот. Эти рынки взаимодействуют и дополняют друг друга, образуя ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК . Личные денежные сбережения индивидуальных инвесторов направляются в экономику через посредников – ИНСТИТУЦИОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТОРЫ (это коммерческие банки и небанковские кредитно-финансовые институты - кредитные союзы, страховые компании, пенсионные фонды, инвестиционные фонды). Участниками фондового рынка являются эмитенты ценных бумаг, осуществляющие сделки за счет и по поручению клиента-инвестора БРОКЕРЫ и действующие на свой риск, от своего имени и за свой счет ДИЛЕРЫ. На первичном фондовом рынке осуществляется эмиссия и первичное размещение ценных бумаг, на вторичном – их перепродажа. Организованный рынок ценных бумаг представлен фондовой биржей, внебиржевая торговля ведется на так называемом «уличном» рынке (фондовые магазины, отделы банков, купля-продажа по телефону, через компьютерной сети).
Деньги – историческая категория, их происхождение связывают с процессами развития обмена. Деньги как инструмент обмена появились по обоюдному соглашению людей, утверждал Аристотель. Современный американский экономист Пол Самуэльсон определил деньги как «искусственную условность». Любая вещь (товар) может быть использована в качестве денег, если она в силу естественных или искусственных причин становится редкой, достается человеку особым, специально сконструированным способом, выполняет свое назначение как счетная единица, средство оплаты других товаров и услуг и накопления - до тех пор, пока мы в нее верим.
Экономическая теория определяет сущность денег через присущие им функции. ДЕНЬГИ - универсальный товар-эквивалент, служащий средством измерения ценности благ (это удобная для количественных сопоставлений единица счета, учитывающая стоимость производства золотых денег, а затем – представительную стоимость бумажных денег), обращения и платежа (в сделках с немедленной оплатой или с ее отсрочкой), накопления и сбережения.
Этот универсальный товар должен обладать особыми свойствами: быть однородным, делимым, износостойким, узнаваемым, сложным для подделки и удобным в пользовании. В эволюции денег можно выделить несколько этапов, характеризующихся преобладанием определенных денежных форм: 1) ТОВАРНЫЕ ДЕНЬГИ (наиболее ликвидные товары, обладающие общепризнанной и постоянной ценностью для всех участников рынка); 2) металлические МОНЕТНЫЕ ДЕНЬГИ (полноценные монеты из золота, серебра с номиналом, соответствующим стоимости металла; неполноценные разменные монеты из дешевых сплавов); 3) кредитные и казначейские БУМАЖНЫЕ ДЕНЬГИ – символы стоимости, замещающие монетные деньги в обращении (обеспеченные банковскими активами вексель, чек, банкнота; обязательства государства с принудительным курсом – казначейские билеты); 4) ЭЛЕКТРОННЫЕ ДЕНЬГИ (информационные потоки, оформленные пластиковыми кредитными или дебетовыми карточками, представляющими собой разновидность сверхскоростного чека).
Анализ денежного рынка предполагает рассмотрение вопросов, связанных с предложением денег, спросом на них и их ценой. Предложение денег определяется денежной массой, представленной обязательствами Центрального банка (агента государства) и коммерческих банков.
Современная ДЕНЕЖНАЯ МАССА - совокупность покупательных, платежных и накопленных денежных средств физических, юридических лиц и государства, обслуживающих экономические связи. Величина денежной массы зависит от накоплений и денежной эмиссии (выпуска денег в обращение). НАЛИЧНО-ДЕНЕЖНАЯ ЭМИССИЯ осуществляется Центральным банком (банкноты и монеты, являющиеся безусловными обязательствами Центрального банка и обеспеченные всеми его активами). ДЕПОЗИТНАЯ (КРЕДИТНАЯ) ЭМИССИЯ осуществляется коммерческими банками (обязательства банка в виде записей на счетах и банковские платежные документы). В связи с этим принято различать деньги наличные и безналичные.
Деньги различаются по степени ликвидности. ЛИКВИДНОСТЬ - способность рыночного актива с наименьшими затратами реально обмениваться на другой рыночный актив, быстро и беспрепятственно превращаться в средство платежа, обладать антиинфляционной устойчивостью. Группировки активов по степени их ликвидности называются ДЕНЕЖНЫМИ АГРЕГАТАМИ. Например, агрегатМ1 включает самые ликвидные наличные металлические и бумажные деньги и текущие банковские счета. Менее ликвиден агрегат М2 (включает М1 и некрупные сберегательные и срочные банковские вклады), еще менее - М3 (включает М2 и крупные срочные вклады). Два последних агрегата большинство экономистов рассматривают как "почти деньги".
Агрегаты используются для анализа движения денег за определенный период или на определенную дату, это альтернативные измерители денежной массы в обращении. Так, в Российской Федерации рассчитывается 4 денежных агрегата. Мо - наличные деньги, находящиеся в обращении вне банковской системы. Мо и денежные средства в кассах банков, обязательные резервы коммерческих банков и их средства на корреспондентских счетах в Центральном банке составляют ДЕНЕЖНУЮ БАЗУ . Агрегат М1 состоит из Мо и текущих расчетных счетов в коммерческих банках и вкладов до востребования в Сбербанке. Агрегат М2 (или денежная масса) включает М1 и срочные вклады в Сбербанке, агрегат М3 - М2, депозитные сертификаты и облигации государственных займов.
Денежная масса может быть рассчитана как произведение денежной базы (наличных денег Центрального банка) на денежный мультипликатор. ДЕНЕЖНЫЙ МУЛЬТИПЛИКАТОР - этомножитель, показывающий, во сколько раз увеличивается денежная масса вследствие ее мультипликации (умножения) посредством кредитной эмиссии, осуществляемой коммерческими банками. Таким образом, кредитную эмиссию можно определить как увеличение коммерческим банком денежной массы страны созданием безналичных счетов для тех клиентов, которые получили от банка ссуды и не берут их наличными, соглашаясь осуществлять будущие расходы в безналичной – чековой или иной – форме. Мультипликация кредита - рискованное одалживание еще не заработанных, не обеспеченных реальными ценностями денег у будущего, «умножение денег» за счет депозитов и эмиссии банковских платежных документов.
Общий принцип определения количества денег, необходимых для обращения, представлен УРАВНЕНИЕМ ОБМЕНА : M х V = P х Q, где М -количество денег, необходимое для обращения, V - скорость обращения денег в кругообороте доходов, Р - уровень цен, Q - физический объем товаров и услуг (уравнение предложено американским экономистом И.Фишером).
Спрос на деньги включает операционныйСПРОС НА ДЕНЬГИ СО СТОРОНЫ СДЕЛОК (он прямо зависит от уровня цен и доходов населения) и СПРОС НА ДЕНЬГИ СО СТОРОНЫ АКТИВОВ , т.е. на деньги для сбережений, приобретения ценных бумаг (он находится в обратной зависимости от уровня банковской процентной ставки, доходности ценных бумаг, инфляции и других факторов риска). Соотношение спроса и предложения на денежном рынке определяет ставку процент (т.е. цену денег).
Движение денег в наличной и безналичной форме при выполнении ими своих функций называется ДЕНЕЖНЫМ ОБРАЩЕНИЕМ. В рыночной экономикео бращение денег осложняется инфляционными процессами. Термин «инфляция» (лат. «вздутие») впервые появился в период гражданской войны в США 1861-65гг. для обозначения увеличения обращения бумажных денег, широкое распространение получил после первой мировой войны. ИНФЛЯЦИЯ - процесс обесценивания бумажных денег вследствие переполнения каналов обращения денежной массой сверх потребностей товарооборота, следствием чего является рост цен. (обратный процесс называется ДЕФЛЯЦИЕЙ).
Инфляция как социально-экономическое явление связана с диспропорциями воспроизводства в различных сферах рыночного хозяйства, дисбалансом между совокупным спросом и совокупным предложением. Говоря о причинах этого явления, различают ИНФЛЯЦИЮ СПРОСА и ИНФЛЯЦИЮ ПРЕДЛОЖЕНИЯ . Инфляция спроса имеет обычно монетарный характер, т.к. является результатом потери контроля над денежной массой (постоянный рост расходов современного государства, необеспеченная эмиссия из-за бюджетного дефицита, отсутствие объективного ограничителя эмиссии бумажных денег). В случае инфляции спроса рост денежной массы обычно предшествует росту цен. Инфляция предложения является следствием роста издержек производства, связана с факторами немонетарного характера (структурные диспропорции в экономике, конъюнктура мирового рынка, валютная политика). В случае инфляции предложения рост цен предшествует росту денежной массы. Инфляция может иметь корни психологические (инфляционные ожидания) и политические (утрата доверия к правительству, недопустимое увеличение государственных расходов как результат лоббирования или предвыборной погони за голосами избирателей).
По темпам роста цен инфляция может быть «ПОЛЗУЧЕЙ» (умеренной, с ростом цен до 10% в год), «ГАЛОПИРУЮЩЕЙ » (скачкообразной, трудно предсказуемой, с ростом цен до 100% в год), ГИПЕРИНФЛЯЦИЕЙ (очень быстрый рост цен, полная потеря доверия населения к национальной денежной единице, «бегство от денег»). При умеренном росте цен одновременно на большинство товаров и услуг инфляция считается СБАЛАНСИРОВАННОЙ. Разныетемпы роста цен на различные товары характерны для НЕСБАЛАНСИРОВАННОЙ инфляции. Инфляция, подавленная ценовым контролем со стороны государства, называется СКРЫТОЙ.
Инфляция ведет к перераспределению доходов, снижению уровня жизни и трудовой мотивации, препятствует долгосрочному инвестированию. Наиболее вероятны убытки для получателей фиксированных доходов, кредиторов и владельцев сбережений. Что касается влияния инфляции на производство, то экономисты оценивают его по-разному. Приверженцы концепции инфляции спроса утверждают, что умеренный инфляционный «перегрев» экономики способствует повышению темпов роста экономики и преодолению депрессии, а «охлаждение» при недостаточной эмиссии может сопровождаться снижением деловой активности. Сторонники концепции инфляции издержек, напротив, полагают, что ее развитие приводит к сокращению производства. И те, и другие признают, что гиперинфляция может привести к краху финансовой системы и экономики. Обесценивание денег может иметь и политические последствия вплоть до смены правительств.
Стабилизировать денежное обращение позволяют антиинфляционные мероприятия правительства и Центрального банка, направленные на повышение степени товарности экономики, иммобилизацию денег и преодоление инфляционных ожиданий(предложение антиинфляционных товаров, поощрение импорта, рост налогов, повышение банковского процента по срочным вкладам, дифференциация процентных ставок для замедления оборота денежной массы, повышение нормы резерва и др.). Возможен и более жесткий административный контроль над денежной эмиссией (например, ТАРГЕТИРОВАНИЕ - установление Центральным банком по согласованию с государством целевых ориентиров для регулирования прироста денежной массы в обращении и кредита), ценами, вкладами, зарплатой(«замораживание»), валютным курсом («валютный коридор», ограничение хождения сильных иностранных валют на территории страны, обязанность экспортеров продавать валютную выручку Центральному банку), государственными расходами.(бюджет чрезвычайной экономии). Радикальным способом решения инфляционных проблем может стать денежная реформа: аннулирование обесцененной денежной единицы и введение новой валюты (НУЛЛИФИКАЦИЯ ), официальное понижение курса национальной валюты по отношению к иностранной (ДЕВАЛЬВАЦИЯ , обратное действие называется РЕВАЛЬВАЦИЕЙ ), обмен старых денежных знаков на новые с жестким ограничением сроков или суммы обмена, более мягкое «зачеркивание нулей» на денежных знаках с одновременным пересчетом цен, тарифов, зарплат (ДЕНОМИНАЦИЯ).
Основу денежно-кредитной системы составляют банки, выступающие в качестве посредников между теми, кто сберегает деньги, и теми, кто их инвестирует. Роль банков в экономике определяется их функциями – эмиссионно-учредительной (налично-денежная и кредитная эмиссия, эмиссия и рыночное размещение ценных бумаг) и депозитно-ссудно-расчетной (прием вкладов аккумулирует временно свободные денежные средства, осуществление расчетов ускоряет оборот денег и хозяйственных процессов в целом, выдача кредитов позволяет эффективно перераспределять денежные средства в экономике).
КРЕДИТ как экономическая категория выражает отношения между кредитором и дебитором по поводу предоставления определенной суммы в денежной (или товарной) форме на условиях срочности, платности, возвратности и гарантированности. Кредит способствует перераспределению капиталов, выравнивание нормы прибыли, преодолению временных несовпадений производственных циклов отдельных товаропроизводителей. Виды кредита различают в зависимости от состава участников, объекта ссуд, величины ссудного процента, сферы функционирования, сроков.
Банковские системы имеют, как правило, трехуровневую или двухуровневую структуру. Так, банковская система США состоит из Совета управляющих Федеральной резервной системой, 12 федеральных резервных банков и сети коммерческих банков. В Российской Федерации двухуровневая банковская система, включающая Центральный банк и коммерческие банки.
КОММЕРЧЕСКИЕ БАНКИ выполняют АКТИВНЫЕ ОПЕРАЦИИ по предоставлению ссуд, ПАССИВНЫЕ ОПЕРАЦИИ по привлечению ДЕПОЗИТОВ (вкладов), а также оказывают различные БАНКОВСКИЕ УСЛУГИ . Пассивные операции образуют обязательства банка (банк в роли дебитора): это образование собственного капитала, прием клиентских вкладов, выпуск собственных ценных бумаг, получение межбанковских кредитов. Активные учетно-ссудные и фондовые операции формируют требования банка (банк в роли кредитора): это ссуды (краткосрочные до 1 года, среднесрочные от 1 года до 5 лет, долгосрочные свыше 5 лет), банковские инвестиции в ценные бумаги. Среди наиболее распространенных платных банковских услуг - расчетно-кассовое обслуживание юридических и физических лиц, ФАКТОРИНГ (приобретение права требования от третьих лиц исполнения денежных обязательств), ЛИЗИНГ (опосредованная банком долгосрочная аренда), ТРАСТ (доверительные операции по поручению клиентов - управление имуществом, средствами пенсионных фондов корпораций и т.п.), КОНСАЛТИНГ (консультативные и информационные услуги), аренда сейфов, обмен валюты, выдача банковских гарантий и поручительств и др.
Прибыль банка формируется как разница между доходами по активным операциям и выплатами по пассивным. Состав и структура активов и пассивов банка отражается в балансовых отчетах (бухгалтерская информация о состоянии дел банка на определенную дату: слева располагается информация об активах, справа - о собственном капитале и обязательствах-пассивах; фундаментальная основа баланса - соблюдение равенства между активами и суммой обязательств и собственного капитала). Поддержание оптимального соотношения между доходностью и риском (неопределенностью, возможностью потерь и банкротства) - главная проблема управления банком.
Коммерческие банки могут быть как универсальными по набору выполняемых операций, так и специализированными (ссудосберегательные для привлечения мелких сбережений, ипотечные для долгосрочного кредитования под залог недвижимости, инвестиционные для долгосрочного кредитования и участия в эмиссионно-учредительской деятельности промышленных компаний, коммунальные, муниципальные для обслуживания местного хозяйства, отраслевые и т.д.).
ЦЕНТРАЛЬНЫЙ ЭМИССИОННЫЙ БАНК выполняет функции агента государства, посредника между государством и экономикой. К основным функциям Центрального банка относятся: денежная эмиссия, регулирование денежного обращения, обеспечение устойчивости национальной валюты, проведение единой кредитно-денежной политики, организация расчетов и кассового обслуживания, кредитование коммерческих банков, банковский надзор за деятельностью коммерческих банков и других кредитных учреждений, хранение официальных золотовалютных резервов государства и обязательных резервов коммерческих банков.
Современное банковское дело основано на ЧАСТИЧНОМ РЕЗЕРВИРОВАНИИ . Центральный банк устанавливает для коммерческих банков НОРМУ ОБЯЗАТЕЛЬНЫХ РЕЗЕРВОВ , т.е. минимальную долю активов, которые в виде кассовой наличности (денег в сейфах и кассах банка) и депозитов в Центральном банке представляют собой ФАКТИЧЕСКИЕ РЕЗЕРВЫ коммерческого банка. Сумма, на которую фактические резервы банка превышают его обязательные резервы, называют ИЗБЫТОЧНЫМИ РЕЗЕРВАМИ . Фактические резервы равны сумме обязательных и избыточных резервов. Чем меньше норма обязательных резервов, тем больше у коммерческих банков возможностей выпуска в обращение дополнительных кредитных денег, тем больше совокупный объем ссуд, предоставляемых всеми коммерческими банками, и их инвестиций. Тем самым избыточные резервы порождают цепь последовательно совершаемых операций, в результате которых возникает мультиплицирующий эффект, т.е. происходит многократное расширение объема кредитования. Величина денежного мультипликатора равна единице, деленной на норму обязательных резервов. Принцип частичного резервирования позволяет поддерживать устойчивость системы и расширять ее возможности по кредитованию клиентов через механизм кредитной эмиссии, основанный на централизации части денежных средств, привлеченных коммерческими банками, в Центральном банке.
КРЕДИТНО-ДЕНЕЖНАЯ (МОНЕТАРНАЯ) ПОЛИТИКА государства направлена на изменение массы денег в обращении для достижения относительной стабильности цен. Для решения этой задачи оно должно контролировать предложение денег. Основные взаимосвязанные инструменты проведения такой политики находятся в распоряжении Центрального банка. Перечислим эти инструменты. 1) Изменение УЧЕТНОЙ СТАВКИ - ставки процента, которую Центральный банк взимает по ссудам, предоставляемым коммерческим банкам, регулируя тем самым объем спроса на ссуды (различают жесткую учетную политику «дорогих денег» и мягкую политику «дешевых денег»). 2) РЕЗЕРВНАЯ ПОЛИТИКА через изменение нормы обязательных резервов регулирует возможности коммерческих банков создавать кредитные деньги. 3) ОПЕРАЦИИ НА ОТКРЫТОМ РЫНКЕ с государственными ценными бумагами: скупая казначейские обязательства, Центральный банк увеличивает количество денег в обращении, продавая – уменьшает.
Различают «узкую» кредитно-денежную политику (достижение оптимального валютного курса с помощью валютных интервенций и учетной политики, регулирование краткосрочных процентных ставок) и «широкую» кредитно-денежную политику (борьба с инфляцией через регулирование совокупной денежной массы, банковской ликвидности, долгосрочных процентных ставок). Вопрос об эффективности кредитно-денежной политики дискуссионен. Проблема заключается в том, что финансовые органы государства не в состоянии одновременно стабилизировать и массу денег в обращении, и уровень процентных ставок («дилемма целей»). В кейнсианской модели макроэкономического равновесия воздействие денежного предложения на динамику ВНП осуществляется через процентную ставку, реальная величина которой формируется кредитно-денежной политикой. Но в целом кейнсианцы отдают предпочтение фискальной политике как более связанной с регулированием совокупного спроса. Монетаристы обращают внимание на то, что влияние предложения денег на совокупный спрос сказывается по прошествии длительного и неопределенного периода времени. Они считают, что стабилизация процентной ставки может, в конечном счете, дестабилизировать экономику, поэтому призывают относиться и к фискальной, и к кредитно-денежной политике с большой осторожностью (как и к вмешательству государства в экономику вообще).
ЦЕННЫЕ БУМАГИ - денежные документы, удостоверяющие отношения собственности или отношения займа между владельцем документа и лицом, выпустившим документ. Ценные бумаги характеризуются ликвидностью (степенью быстрой и без потерь обратимости в деньги), доходностью(отношением дохода от ценной бумаги к инвестициям в нее с учетом периода инвестирования), надежностью(устойчивость рыночной цены – курса ценной бумаги - к изменениям рыночной конъюнктуры).
Типы ценных бумаг объединяют множество их разновидностей по какому-либо признаку. Например, по статусу эмитента различают ценные бумаги казначейские (облигации, векселя), корпоративные (акции, облигации, векселя), физических лиц (векселя, чеки). В зависимости от характера сделок и целей выпуска – фондовые (акции, облигации и их производные, котирующиеся на фондовой бирже) и коммерческие ценные бумаги (обслуживающие процесс товарооборота и оформляющие имущественные сделки векселя, коносаменты, складские и залоговые свидетельства, закладные). Среди фондовых ценных бумаг различают основные (выражающие основное имущественное право или требование акции, облигации, векселя, закладные) и производные (выражающие дополнительное право или требование фьючерсные контракты и опционы).
Дадим краткую характеристику некоторым видам ценных бумаг.АКЦИИ - долевые ценные бумаги, удостоверяющие право их владельца на долю собственности акционерного общества, получение дохода в виде дивиденда, участие в управлении. ОБЛИГАЦИИ - долговые ценные бумаги, удостоверяющие отношения займа между кредитором (владельцем) и должником (эмитентом) и дающие право на возмещение (погашение) в предусмотренный срок их номинальной стоимости и получение фиксированного дохода в виде процента при погашении (или по купонам), или на выигрыш, приобретение товаров, услуг (целевые беспроцентные облигации). ФЬЮЧЕРСНЫЙ КОНТРАКТ (финансовый фьючерс) - стандартный биржевой договор купли-продажи биржевого актива в определенный момент времени в будущем по цене, установленной сторонами на момент заключения сделки или даты исполнения сделки. Фьючерс предполагает право и обязательство совершить сделку, это обязательство выполняется путем уплаты разницы в цене в расчетной палате биржи без поставки реального товара. Такой контракт носит преимущественно спекулятивный характер и распространяется на ограниченный круг активов с непредсказуемым изменением цен. БИРЖЕВОЙ ОПЦИОН - стандартный биржевой договор на право (без обязательства) купить или продать биржевой актив по определенной цене в пределах установленного срока с уплатой за это премии. Опцион позволяет приобрести право без обязательства и минимизировать риск величиной премии (она не возвращается при неиспользовании опциона). КОММЕРЧЕСКИЙ ВЕКСЕЛЬ - письменное долговое обязательство установленной законом формы на срок до 360 дней, дающее безусловное (бесспорное) право векселедержателю требовать с должника уплаты оговоренной денежной суммы по наступлении указанного срока.
ФОНДОВАЯ БИРЖА - регулярно функционирующий оптовый рынок ценных бумаг и конвертируемой валюты. Биржа концентрирует спрос и предложение, сводя продавцов и покупателей фондовых активов, определяет их рыночную цену,повышает ликвидность рынка в целом, распространяет информацию, определяет динамику деловой активности (через биржевые индексы, например известный индекс Доу-Джонса, рассчитываемый Нью-Йоркской фондовой биржей с 1897 г.). Биржа является сложным, но чувствительным, побуждающим к ответственности за свои решения инструментом рыночного планирования. На бирже осуществляются кассовые (с оплатой сразу после заключения) и срочные(с выполнением обязательств в будущем) сделки. Последние оформляются фьючерсными контрактами, рискованны и могут иметь спекулятивный характер. Вместе с тем фьючерсные рынки распределяют ресурсы во времени, расширяют возможности планирования и способствуют большей гибкости рынка в целом.
Основные термины и понятия:
Финансовый рынок, институциональные инвесторы, брокеры, дилеры, деньги, товарные деньги, монетные деньги, бумажные деньги, электронные деньги, денежная масса, налично-денежная эмиссия, кредитная эмиссия, ликвидность, денежные агрегаты, денежная база, денежный мультипликатор, уравнение обмена, спрос на деньги со стороны активов, спрос на деньги со стороны сделок, денежное обращение, инфляция, дефляция, инфляция спроса, инфляция предложения, ползучая инфляция, галопирующая инфляция, гиперинфляция, сбалансированная инфляция, несбалансированная инфляция, скрытая инфляция, таргетирование, нуллификация, девальвация, ревальвация, деноминация, кредит, активные банковские операции, пассивные банковские операции, депозит, факторинг, лизинг, консалтинг, траст, ипотека, частичное резервирование, норма обязательных резервов, кредитно-денежная политика, учетная ставка, операции на открытом рынке, ценные бумаги, акция, облигация, фьючерсный контракт, биржевой опцион, коммерческий вексель, фондовая биржа.
ТЕМА 9. ДОХОДЫ И ЗАНЯТОСТЬ
Социальные последствия рыночной организации производства и распределения. Экономическая эффективность и социальная справедливость. Дифференциация доходов. Виды безработицы. Политика доходов. Политика занятости. Бедность, безработица и уровень преступности.
Какую бы макроэкономическую проблему мы не рассматривали, всегда существует ее связь с социальной сферой и социальной политикой государства. В рамках этой темы рассматриваются политика доходов и политика занятости как необходимые элементы государственного регулирования экономики, его социальные составляющие.
Неизбежными социальными последствиями рыночной организации производства становятся дифференциация доходов и безработица, не всегда согласующиеся с представлениями общества о социальной справедливости. Возникает проблема соотношения экономической и социальной эффективности, требующая компромисса: сохраняя социальную направленность экономической политики, нельзя допустить иждивенчества и утраты стимулов эффективного производства. Такой компромисс в рыночной экономике достигается созданием СИСТЕМЫ СОЦИАЛЬНОЙ ЗАЩИТЫ наиболее уязвимых слоев населения (дети, пенсионеры по старости, инвалиды, временно нетрудоспособные, безработные). Основными направлениями регулирования в этой области являются политика доходов и политика занятости,а основными инструментами - СОЦИАЛЬНЫЕ ГАРАНТИИ, ПРОГРАММЫ И ФОНДЫ. В основу функционирования системы социальной защиты заложены принципы: равенства возможностей; принудительного перераспределение доходов; отсутствия потолка доходов в сочетании с прогрессивным налогообложением; дифференциации помощи в зависимости от степени экономической самостоятельности индивида.
БЕДНОСТЬ (или «порог бедности») в экономической теории определяется как состояние, при котором экономических ресурсов не хватает для обеспечения принятого стандарта жизнедеятельности. Подчеркнем: принятого для данного общества, то есть бедность - понятие относительное, это оценочное суждение и отраженный в законодательстве политический консенсус по поводу того, кого считать бедным и и нуждающимся в социальной защите. Так, в основу расчета американского "порога бедности" положен ЗАКОН Э.ЭНГЕЛЯ , согласно которому с ростом доходов семьи уменьшается относительная доля дохода, потраченного на покупку продовольствия. Бедность, следовательно, определяется по доле затрат на питание в потребительских расходах семьи. В российском законодательстве используется понятие ПРОЖИТОЧНЫЙ МИНИМУМ - уровень нижней границы затрат на нормальное воспроизводство человека, или минимальная денежная сумма, достаточная для удовлетворения объективно необходимых потребностей при сложившемся уровне цен в расчете на среднестатистического жителя страны. Такой минимальный потребительский бюджет рассчитывают на основе «ПОТРЕБИТЕЛЬСКОЙ КОРЗИНЫ», стоимость которой может существенно отличаться по различным регионам страны и демографическим группам населения. В теории различают ФИЗИОЛОГИЧЕСКИЙ УРОВЕНЬ прожиточного минимума (минимальная величина расходов на питание по медицинским нормам) и НОРМАТИВНЫЙ УРОВЕНЬ прожиточного минимума (минимальная величина расходов для поддержания потребления на нормальном для данного общества социальном уровне).
ПОЛИТИКА ДОХОДОВ осуществляется через воздействие на динамику индивидуальных денежных доходов и на цены товаров и услуг. Для измерения степени неравенства в распределении доходов экономическая теория использует ДЕЦИЛЬНЫЕ КОЭФФИЦИЕНТЫ (рассчитываются путем сопоставления доходов полярных десятипроцентных групп населения: с наибольшим и наименьшим уровнем доходов), а также «КРИВУЮ ЛОРЕНЦА » - модель, позволяющую рассчитать КОЭФФИЦИЕНТ ДЖИНИ (его значение колеблется в пределах от 0 до 1 и становится тревожным, приближаясь к единице). Для того, чтобы сделать распределение в обществе более равномерным, используются следующие методы и инструменты: ГАРАНТИРОВАННЫЙ МИНИМУМ ЗАРАБОТНОЙ ПЛАТЫ , величина которого должна соотноситься с прожиточным минимумом; КОМПЕНСАЦИИ И ИНДЕКСАЦИИ , адаптирующие фиксированные выплаты к росту стоимости жизни; налоговое перераспределение доходов и ТРАНСФЕРТНЫЕ СОЦИАЛЬНЫЕ ВЫПЛАТЫ из бюджета(социальное обеспечение детей, стариков, инвалидов и социальное страхование по безработице, временной нетрудоспособности, беременности и родам) и социальные льготы (бесплатное или льготное предоставление товаров и услуг); регулирование межотраслевой дифференциации доходов.
ЗАНЯТОСТЬ как экономическая категория связана с деятельностью трудоспособного населения, приносящей доход и удовлетворяющей личные и общественные потребности. Ситуация временной незанятости ЭКОНОМИЧЕСКИ АКТИВНОГО НАСЕЛЕНИЯ (т.е. трудоспособного и желающего работать) характеризуется как БЕЗРАБОТИЦА. Причины безработицы по-разному оцениваются экономистами различных направлений. Классический подход связывал существование безработицы с отказом занятых рабочих и профсоюзов согласиться с понижением зарплаты, что препятствовало рыночному саморегулированию и восстановлению равновесия на рынке труда. Марксисты объясняли рост безработицы относительным снижением спроса на рабочую силу в связи с ростом органического строения капитала и заменой живого труда машинами. Нарушение пропорций между сбережениями и инвестициями и недостаточный совокупный спрос рассматриваются как причины безработицы в кейнсианской теории, подчеркивающей, что в рыночной экономике нет механизма, способного обеспечить полную занятость ресурсов. Современный подход к данной проблеме ориентирует на необходимость обеспечить большую гибкость рынка труда, совершенствуя работу служб занятости.
Безработица развивается в различных формах. ФРИКЦИОННАЯ (текущая, связанная с добровольной сменой наемными работниками места работы) и СТРУКТУРНАЯ (вызванная несоответствием профессиональной подготовки рабочей силы изменяющейся структуре производства; может приобретать «региональную» или «технологическую» окраску) формы безработицы нормальны с точки зрения принципов функционирования рыночной системы. Поэтому «полная занятость» совместима с наличием ЕСТЕСТВЕННОГО УРОВНЯ БЕЗРАБОТИЦЫ , при исчислении которого учитывается фрикционная и структурная незанятость. Объем производства, который можно произвести в условиях полной занятости, выражает производственный потенциал экономики. Развитие ЦИКЛИЧЕСКОЙ формы безработицы, связанной с периодически повторяющимся сжатием производства, приводит к превышению ее фактического уровня над естественным. Экономическая цена этого превышения выражается в отставании фактического объема ВНП от его потенциальной величины. Его размер рассчитывается на основе ЗАКОНА А.ОУКЕНА : однопроцентное превышение текущего уровня безработицы над ее естественным уровнем вызывает отставание реального объема ЧНП от потенциального ЧНП на 2,5%. Внеэкономические издержки безработицы могут выражаться в деквалификации незанятой рабочей силы, деградации личности, распаде нравственных устоев, росте преступности, усилении социальной и политической напряженности в обществе. Болезненно переносятся такие специфические формы безработицы как СКРЫТАЯ (характеризуется фактическим отсутствием дохода при официальном статусе занятого) и ХРОНИЧЕСКАЯ (связана с длительной невозможностью найти работу, и изменением образа жизни: лица без определенного занятия, места жительства и т.п.) Безработица может быть и ИНСТИТУЦИОНАЛЬНОЙ, т.е. обусловленной малоэффективной работой государственной службы занятости.
Государственное регулирование рынка труда и занятости может быть прямым (через законодательство) и косвенным (через ассигнования, налоги, кредиты), активным (трудоустройство, профподготовка, переподготовка, создание рабочих мест, стимулирование мобильности трудовых ресурсов) и пассивным (социальная защита безработных).
В заключение отметим, что экономическая теория рассматривает и возможности достижения оптимального функционирования экономической системы, максимизации общественного благосостояния в целом. Итальянский экономист и социолог В.Парето определил такое оптимальное состояние как ситуацию, при которой производство и распределение благ невозможно изменить таким образом, чтобы чье-либо благосостояние могло бы увеличиться без ущерба благосостоянию другого человека (ОПТИМУМ ПАРЕТО ). Не достигшая такого оптимума экономика определяется Парето как неэффективная. Три условия Парето-оптимального состояния экономики:
1. Эффективность в обмене: показывает взаимовыгодность добровольного обмена благ между индивидуумами и характеризуется равенством предельных норм замещения между любыми парами товаров для всех потребителей.
2. Эффективность в производстве: достигается тогда, когда невозможно увеличить выпуск одного товара без уменьшения выпуска любого другого товара, и выражается в равенстве предельных норм технологического замещения ресурсов.
3. Эффективность на рынке продуктов: структура выпуска продукции является эффективной, если невозможно увеличить благосостояние хотя бы одного индивидуума, не уменьшая благосостояния других путем изменения структуры выпускаемой продукции.
Следствием высокого уровня благосостояния и подтверждением успешной социальной политики является длительная, устойчивая социальная стабильность.
Основные термины и понятия:
ü Банковские сертификаты:
Этоценные бумаги, свидетельствующие о внесении средств в банк и дающие право на получение вклада и оговоренных процентов. Фактически банковские сертификаты - это разновидность срочных вкладов банка, которые могут быть перепроданы.
Они бывают двух видов- депозитные и сберегательные. Первые обращаются среди юридических лиц, а вторые среди физических. Л
ü Сберегательная книжка на предъявителя отнесена к ценным бумагам Гражданским кодексом РФ.
Владелец сберегательной книжки имеет право пользоваться банковским счетом, то есть может снять не только всю сумму, но ее часть, и даже внести дополнительные средства на счет. Кроме того, эта ценная бумага имеет строго предъявительскую форму и отсутствует необходимость какой-либо регистрации ее эмиссии.
5. Вексель;
Вексель- это долговое обязательство, составленное по установленной законом форме и дающее его владельцу безусловное право требовать оговоренную сумму по истечению указанного срока.
Векселя бывают следующих видов:
ü простой вексель - содержит обязательство выплатить указанную сумму векселедержателю;
ü переводной вексель -содержит приказ должнику об уплате указанной суммы предъявителю векселя.
По срокам платежа векселя могут быть:
ü оплачиваемые по предъявлению;
ü оплачиваемые через какой-то срок от времени предъявления или от времени составления;
ü оплачиваемые на определенную дату.
6. Чек;
Чек - ценная бумага, выполненная на бланке установленной формы и содержащая приказ чекодателя банку, держателю чекового счета, уплатить чекодержателю указанную в чеке сумму при его предъявлении.
7. Товарораспорядительные ценные бумаги;
Они подтверждают права собственности на указанный в бумаге товар, обычно находящийся на хранении или в пути.
Ценными бумагами признается два вида товарораспорядительных документа:
ü Коносамент - ценная бумага, подтверждающая права собственности ее владельца на груз, перевозимый судном.
Коносамент исполняет две функции - подтверждает факт передачи товаров на борт судна, а также факт заключения договора перевозки, и дает возможность передачи прав на товар во время его транзита из порта направления в порт назначения. Коносамент обычно содержит описание перевозимого груза, наименование перевозчика и подпись его уполномоченного лица.
ü Складское свидетельство - ценная бумага выданная товарным складом в подтверждения принятия на хранение товара.
Складские свидетельства могут быть двух видов:
Простое складское свидетельство - ценная бумага на предъявителя, содержащая описание товара, а также наименование и место нахождение склада, где товар хранится.
Двойное складское свидетельство - ценная бумага, состоящая из двух обособленных ценных бумаг: собственно складского свидетельства и залогового свидетельства. Каждая из частей содержит описание товара, наименование и место нахождения склада, где товар хранится, и наименование владельца товара.
Закладная
Закладная - именная ценная бумага, удостоверяющая право ее владельца в соответствии с договором об ипотеке (залоге недвижимого имущества) на получение денежного обязательства или указанного в нем имущества.
