Эффективное управление деятельностью предприятия зависит от умения руководителя использовать показатели финансового анализа для обоснования управленческих решений. Результаты анализа позволяют оценить финансовое состояние, платежеспособность, финансовую устойчивость, деловую активность, а также эффективность деятельности аптечной организации. В статье рассматривается сущность различных методик финансового анализа, используемых для оценки деятельности аптечных организаций. Выделяются наиболее востребованные финансовые показатели, позволяющие оценить особенность деятельности аптеки, выполняющей социально важные функции. Для обоснования управленческих решений необходимо проведение соотношения меняющихся условий деятельности с результатами финансового анализа. Сложившаяся логическая последовательность этапов проведения финансового анализа является основой управленческой деятельности, а существующие финансовые показатели могут быть использованы для обоснования управленческих решений.
финансовые коэффициенты.
бухгалтерский баланс
управление
аптечная организация
финансовый анализ
1. Банк В. Р. Методология финансового анализа деятельности хозяйствующих субъектов / Банк В. Р., Банк С. В.// Аудитор. - 2004. - № 7. - С. 29-37.
2. Басовский Л. Е. Финансовая диагностика предприятия и поддержка управленческих решений / Л. Е. Басовский, А. М. Лунёва, А. Л. Басовский // [Электронный ресурс]. - Электр. дан. - Корпоративный менеджмент: Режим доступа: http:// www.cfin.ru/ finanalysis/reports/economic _analysis.shtml). - Загл. с экрана.
3. Евдонов И. Н. Анализ финансовых коэффициентов как эффективный инструмент оценки финансовой устойчивости аптек / Евдонов И. Н., Косова И. В. //Рос. аптеки. - 2003. - № 11. -С. 29-32.
4. Захарочкина Е. Р. Финансовая диагностика аптечной организации, продолжение /Е. Р. Захарочкина // Фармац. обозрение. - 2003. - № 2. - С. 20-32.
5. Захарочкина Е. Р. Финансовая диагностика аптечной организации, продолжение / Е. Р. Захарочкина // Фармац. обозрение. - 2003. - № 3. - С. 21-30.
6. Левкевич М. М. Финансовое планирование и финансирование сферы здравоохранения: теория и методология исследования: автореф. дис. ... д-ра. эконом. наук: 08.00.10 / М. М. Левкевич. - Орел., 2008. - 49 с.
7. Лисовская И. А. Анализ финансового состояния как инструмент выявления основных возможностей и угроз развития предприятия / Лисовская И. А., Рыжкова С. А. // Вопросы экономических наук. - 2008. - № 6. - С. 71-76.
8. Ложкин О. Б. Новейшие и классические модели финансового анализа / О. Б. Ложкин // [Электронный ресурс]. - Электр. дан. - Корпоративный менеджмент: Режим доступа: http://www.cfin.ru/press/afa/2001-3/09.shtml). - Загл. с экрана.
9. Наумова Н. А. Методические подходы к оценке финансового состояния фармацевтической организации/ Наумова Н. А., Битерякова А. М., Тюренков И. Н. // Экон. вестн. фармации. Приложение: Законодательство, учет, налоги, менеджмент. - 2004. - № 12. - С. 25-29.
10. Палий В. Ф. Внутренняя отчетность в управленческом учете / В. Ф. Палий// [Электронный ресурс]. - Электр. дан. - Корпоративный менеджмент: Режим доступа: http:// www.cfin.ru/ias/manacc/reporting.shtml). - Загл. с экрана.
11. Савчук В. П. Финансовая диагностика предприятия как система принятия управленческих решений / В. П. Савчук // [Электронный ресурс]. - Электр. дан. - Корпоративный менеджмент: Режим доступа: http://www.cfin.ru/ finanalysis/finance_diagnostics.shtml). - Загл. с экрана.
12. Шеремет А. Д. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций / Шеремет А. Д., Негашев Е. В. - М.: Инфра-М, 2008. - 208 с.
Ключевой задачей государственной политики в сфере здравоохранения является сохранение и укрепление здоровья населения, повышение доступности и качества медицинской и лекарственной помощи. Центральную роль во всех процессах оказания лекарственной помощи играют аптечные организации, от деятельности которых во многом зависит ее качество и доступность. Большинство аптечных организаций вне зависимости от формы собственности выполняют функции, оговоренные пунктом 2.5 приказа Министерства здравоохранения РФ от 04.03.2003 г. № 80 «Правила отпуска (реализации) лекарственных средств в аптечных организациях. Основные положения»: реализуют населению и учреждениям здравоохранения готовые лекарственные средства, гомеопатические препараты и товары аптечного ассортимента по рецептам и без рецептов врача, по требованиям или заявкам, предоставляют населению информацию по надлежащему использованию и хранению лекарственных препаратов в домашних условиях, оказывают консультативную помощь в целях обеспечения ответственного самолечения. Выполнение этих функций позволяет сохранять аптечной организации рентабельность.
Изготовление экстемпоральных лекарственных форм, отпуск лекарственных препаратов бесплатно или со скидкой отдельным категориям населения, реализация наркотических средств и психотропных веществ из-за их затратности и нерентабельности сохранили аптечные организации государственной и муниципальной формы собственности (ГУП и МУП). Данные функции являются социально важными, от эффективности их реализации зависит качество жизни социально незащищенных групп населения, инкурабельных больных, пациентов с тяжелыми заболеваниями и граждан с осложненными нозологиями. Вместе с тем ГУП и МУП являются самостоятельными субъектами бизнеса и в процессе осуществления деятельности должны обеспечить собственное удовлетворительное финансовое состояние, т.е. обеспечить процесс хозяйственной деятельности финансовыми ресурсами.
В связи с этим изучение, анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности таких аптечных организаций играют особую роль для выживания в жестких условиях конкурентной борьбы и преследуют две цели:
- формирование информации об имущественном и финансовом состоянии;
- получение информации об эффективном использовании собственного капитала и активов, а также произведенных займов.
В последние годы финансовому анализу стали уделять особое внимание сами аптечные организации. Всестороннее изучение финансовой деятельности позволяет дать не только объективную оценку деятельности учреждения, ее конкурентоспособности, улучшить качество управления и принятия решений, но и повысить общий уровень компетентности руководителей в вопросах финансового менеджмента [3 ].
В настоящее время сложилась логическая последовательность этапов проведения финансового анализа, и управленческая деятельность на этой основе может быть представлена тремя направлениями :
- экспресс-анализ - оценка сложившегося финансового положения и выявления основных тенденций изменения;
- использование результатов внутреннего и внешнего аудита для определения причин текущего финансового положения и оценка влияния управленческих решений на финансовое состояние;
- обоснование целесообразности осуществления конкретных хозяйственных и финансовых решений в соответствии с целями развития организации.
Первый блок исследования направлен на финансовый анализ показателей, характеризующих использование финансовых ресурсов, рентабельности, платежеспособности и устойчивости. В зависимости от результатов первого блока должен быть проведен второй блок исследования финансового состояния, связанный с определением финансовой эффективности бизнес-плана предприятия . При проведении финансового анализа аптечной организации особое внимание следует уделять оценке возможности её функционирования в дальнейшем, оценить, не является ли она потенциальным банкротом.
Главными критериями оценки финансового состояния являются показатели платёжеспособности, финансовой устойчивости, рентабельности. Согласно методике анализа, предложенной А.Д. Шереметом и А.Д. Негашевым, финансовое состояние любого предприятия характеризуется, прежде всего, размещением его средств, состоянием его источников и зависит от путей их формирования . Ключевыми индикаторами оценки финансового состояния, которые могут использоваться для принятия обоснованных управленческих решений, являются:
- уровень обеспеченности собственными оборотными средствами;
- величина иммобилизации оборотных средств;
- оборачиваемость оборотных средств и платежеспособность;
- степень соответствия запасов имеющихся активов нормативным значениям и величине, предназначенной для их формирования.
Согласно данной методике приоритетным этапом в диагностике является определение наличия собственных и приравненных к ним средств, выявление факторов, повлиявших на их изменение в изучаемом периоде. Для расчета наличия собственных и приравненных к ним оборотных средств применяются следующие показатели: источники собственных средств; источники средств, приравненных к собственным и оборотным средствам, вложение в основные фонды и внеоборотные активы.
Шеремет А.Д. с соавторами предлагают при анализе финансового состояния предприятия рассматривать иммобилизацию (отвлечение) оборотных средств и рассматривать показатели оборачиваемости оборотных средств, поскольку его составляющие полностью отвечают требованиям экономики . Для аптечных организаций, выполняющих социально важные функции, анализ оборачиваемости оборотных средств рассматривается отдельно по каждой группе (товары, денежные средства, дебиторская задолженность) и характеризует не только деловую активность организации, но и позволяет определить скорость реализации. Для принятия управленческих решений важно проводить соотношение меняющихся условий деятельности с полученными результатами финансового анализа.
В методике анализа финансового состояния предприятия разработанной С. Б. Барнгольцом и Б. И. Майданчиком подход к анализу значительно глубже. В центре диагностики лежит непосредственное изучение баланса организации. Основными критериями устойчивости финансового состояния авторы считают: соблюдение финансовой дисциплины; обеспечение собственными оборотными средствами и, прежде всего, платежеспособность организации. Главными признаками неплатежеспособности и неудовлетворительного финансового состояния являются: просроченная задолженность и длительное непрерывное пользование кредитами. Результаты этого анализа позволяют руководителю аптечной организации определить неэффективное использование источников финансирования.
Отличием и достоинством данной методики является изучение причин, вызвавших изменение суммы собственных оборотных средств по каждому источнику. Анализ всех оборотных средств предприятия проводится во взаимосвязи с их источниками . Проведение анализа оборотных средств аптечной организации является необходимым и потому, что ассортимент условно можно разделить на две группы - «обязательный», контролируемый государством, и «свободный», формируемый в зависимости от спроса и финансовых возможностей организации. Скорость возврата вложенных средств и показатели оборачиваемость этих групп различны. Для оценки оборачиваемости оборотных средств используется целая система показателей, сопоставление полученных результатов позволяет оценить деловую активность организации и наметить пути ее улучшения.
В методике В. Ф. Палий информационной основой для проведения финансового анализа является поэтапное преобразование баланса-брутто в баланс-нетто, а затем проведение финансового анализа основных показателей состава имущества и результатов деятельности . При этом достаточное внимание должно быть уделено значению внеоборотных средств при анализе имущества предприятий, что актуально в связи с наличием в производственных аптечных организациях значительной доли основных средств, используемых в производственной деятельности .
Для анализа финансового состояния предприятий, в том числе и функционирующих в сфере здравоохранения, часто используется методика, разработанная А. Д. Шереметом, Р. С. Сейфулиным и Е. В. Негашевым,в основе которой находится метод относительных показателей (коэффициентов), применяемый для детального изучения финансового состояния предприятий. Анализ работы аптечных организаций обычно осуществляют с привлечением 32 коэффициентов, которые можно разделить на 5 групп: ликвидность, финансовая устойчивость, управление активами, рентабельность и инвестиции. Преимуществом применения метода коэффициентов является использование относительных показателей, не подверженных инфляционным процессам .
Аналитический баланс и показатели финансовой устойчивости отражают сущность финансового состояния, а ликвидность баланса характеризует внешние проявления финансового состояния организации. Применительно к аптечным организациям анализ ликвидности баланса позволяет оценить текущую платежеспособность и дать заключение о возможности сохранения финансового равновесия и платежеспособности в будущем.
По мнению А. Д. Шеремета, ключевой целью финансового анализа является получение определенного числа основных параметров, дающих объективную и обоснованную характеристику финансового состояния предприятия. Применительно к анализу финансового состояния аптечной организации важным является анализ изменений в структуре активов и пассивов, а также в изменении дебиторской и кредиторской задолженностей и факторов, влияющих на формирование прибыли.
На наш взгляд, такой подход является целесообразным, так как руководители аптечных организаций в течение дня выполняют различные функции и не имеют достаточно времени для проведения полного финансового анализа. Использование основных финансовых показателей позволяет руководителю иметь представление об основных направлениях деятельности.
По результатам проведенной диагностики любая организация может находиться в одном из четырех типов финансового состояния. Первый тип - абсолютная устойчивость. Этому типу соответствуют минимальные величины запасов и затрат. Второй тип - нормальная устойчивость. Для данного типа характерны нормативные величины запасов и затрат. Третий тип - неустойчивое состояние, которому соответствуют убыточные величины запасов и затрат. Четвертый тип - кризисное состояние, для которого характерны неподвижные и малоподвижные запасы и затоваренность организации в связи со снижением спроса . Установленный тип устойчивости организации определяет направление управленческих решений руководителя.
При проведении диагностики по схемам, предложенным В. П. Астаховым, а также А. Д. Шереметом и Р. С. Сайфулиным для характеристики различных аспектов финансового состояния, применяются как абсолютные показатели, так и финансовые коэффициенты, представляющие собой относительные показатели финансового состояния .
Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с нормативными и базисными величинами, а также в изучении их динамики за несколько отчетных периодов. Для ГУП и МУП в качестве базы сравнения могут служить теоретически обоснованные или полученные в результате экспертных опросов величины, характеризующие оптимальное или критическое значения относительных показателей, которые могут выполнять роль нормативов для финансовых коэффициентов.
Для аптечных организаций при проведении финансовой диагностики первым уровнем показателей являются коэффициенты, характеризующие основные аспекты деятельности организации. На следующем уровне определяются промежуточные показатели, характеризующие более общие направления и состояния деятельности (имущественное, платежеспособное и др.), затем устанавливают коэффициенты, позволяющие оценить каждое направление. Использование относительных показателей для оценки финансового состояния аптечной организации нашло широкое применение и важным остается процесс группировки этих показателей не только для анализа, но и обоснования принятия управленческих решений.
Тюренковым И. Н., Наумовой Н. А. и Битеряковой А. М. создана система контроля над состоянием финансово-хозяйственной деятельности аптечной организации, состоящая из показателей четырех уровней.
I уровень: порог рентабельности; объем расходов; запас финансовой прочности; первоочередные платежи кредиторам. По мнению авторов, показатели первого уровня должны находиться в поле зрения руководителя ежедневно.
II уровень: оборачиваемость товарных запасов; соотношение кредиторской задолженности и товарных запасов, а также объема товарооборота; удельный вес дебиторской задолженности в объеме текущих активов; коэффициенты эффективности и производительности труда. Финансовые показатели второго уровня контроля определяются по результатам работы за месяц и могут быть использованы для управления деловой активностью аптечной организации.
III уровень:коэффициент автономии; коэффициент инвестирования; коэффициент обеспеченности товарных запасов собственными оборотными средствами; коэффициент текущей ликвидности; коэффициент ликвидности; уровень торговых наложений; средний уровень торговой надбавки; рентабельность продаж (или коммерческая маржа); эффект операционного рычага; эффект финансового рычага (при использовании банковского кредита); коэффициент восстановления платежеспособности (при утрате платежеспособности). Аналитические коэффициенты третьего уровня рассчитываются для оценки работы за квартал, когда имеется законченная финансовая отчетность.
IV уровень: итог баланса-нетто; удельный вес внеоборотных активов в имуществе; общая оборачиваемость капитала; общая рентабельность; коэффициент годности основных фондов; средняя норма амортизации основных фондов; темп роста производительности труда и заработной платы и соотношения этих показателей; фондовооруженность. Показатели четвертого уровня характеризуют финансовое состояние аптечной организации по результатам работы за год .
Постановлением Правительства РФ от 25.06.2003г. № 367 «Об утверждении правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа» установлен порядок проведения анализа финансового состояния организаций. Основной целью данного анализа является получение объективной оценки финансового состояния, платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой и инвестиционной активности, а также эффективности деятельности хозяйственного субъекта.
Все используемые методики основаны на анализе данных официальных документов бухгалтерской отчетности и констатируют результаты деятельности организации, по которым управленческие решения могут приниматься с некоторыми опозданиями. Однако для информационно-аналитического обеспечения процессов принятия управленческих решений в течение всего отчетного периода руководителю необходима своевременная группировка и интерпретация взаимосвязанных финансовых показателей.
Таким образом, существующие методы финансового анализа позволяют установить объективную оценку деятельности аптечной организации. Изложенные выше подход и предлагаемые методы финансового анализа, а также используемые финансовые показатели позволяют руководителям провести глубокий анализ результатов деятельности организации лишь по отчетным данным. Именно поэтому каждый руководитель должен не только знать технологию проведения финансового анализа предприятия, но уметь делать на его основе необходимые выводы, разрабатывать и предлагать предприятию меры по улучшению его финансового состояния. Вместе с тем, для руководителя важным остается вопрос оперативного руководства аптечной организацией на основе использования финансовых показателей не только для оценки деятельности, но и для обоснования и принятия управленческих решений.
Рецензенты:
- Гацан В. В., доктор фармацевтических наук, профессор, заведующий кафедрой организации и экономики фармации Пятигорской государственной фармацевтической академии, г. Пятигорск.
- Кайшева Н. Ш., доктор фармацевтических наук, профессор кафедры УЭФ ФПО Пятигорской государственной фармацевтической академии, г. Пятигорск.
Библиографическая ссылка
Гаврилина Н.И. ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ В СИСТЕМЕ УПРАВЛЕНИЯ АПТЕЧНОЙ ОРГАНИЗАЦИЕЙ // Современные проблемы науки и образования. – 2012. – № 6.;URL: http://science-education.ru/ru/article/view?id=7131 (дата обращения: 01.02.2020). Предлагаем вашему вниманию журналы, издающиеся в издательстве «Академия Естествознания»
Финансовая деятельность аптечной организации, как составная часть всей хозяйственной деятельности, направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.
Для оценки и прогнозирования финансового положения организации используется инструментарий финансового анализа.
Финансовый анализ - это процесс, основанный на изучении данных о финансовом состоянии организации и результатах ее деятельности в прошлом с целью оценки будущих условий и результатов ее деятельности.
Финансовый анализ дает возможность оценить имущественное состояние аптечной организации, степень предпринимательского риска, достаточность капитала, потребность в дополнительных источниках, способность к наращению капитала, рациональность привлечения заемных средств, обоснованность политики распределения и использования прибыли, целесообразность выбора инвестиций и т.д.
Главная цель анализа - своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния организации и ее платежеспособности.
Финансовое состояние организации - совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов.
Платежеспособность - способность вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков оборудования, сырья и материалов в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет.
Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность организации своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о ее хорошем финансовом состоянии.
Финансовое состояние организации зависит от результатов ее производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение организа
ции. И, наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие - ухудшение финансового состояния организации и ее платежеспособности.
Финансовый анализ может быть выполнен с различной степенью детализации в зависимости от цели, глубины исследования, имеющейся информации. Качество финансового анализа зависит от применяемой методики, достоверности данных бухгалтерской
отчетности, а также от компетентности лица, принимающего управленческое решение в области финансовой политики.
Существует достаточно большое число методик и направлений проведения финансового анализа, которые широко освещены в отечественной и зарубежной экономической литературе. Однако большинство из них предполагает проведение финансового анализа по следующим основным направлениям:
анализ финансовых результатов деятельности организации (анализ динамики, структуры, уровня прибыли организации, ее факторный анализ и т.д.);
анализ финансового состояния организации (общая оценка финансового состояния и его изменения за отчетный период, анализ платежеспособности, ликвидности, финансовой устойчивости, деловой активности и т.д.).
Анализ прибыли аптечной организации, как финансового результата ее деятельности, подробно рассмотрен в гл. 8.
Анализ финансового состояния аптечной организации предполагает определенные этапы, представленные на рис. 12.2.
Основу информационного обеспечения финансового анализа составляет бухгалтерская отчетность: форма № 1 «Бухгалтерский баланс», форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках», форма № 3 «Отчет об изменениях капитала», форма № 4 «Отчет о движении денежных средств», форма № 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу».
Предварительный обзор экономического и финансового положения аптечной организации
Анализ начинают с обзора основных показателей деятельности аптечной организации и проводят по данным бухгалтерской отчетности.
В процессе анализа бухгалтерской отчетности определяют состав имущества аптеки, ее финансовые вложения, источники формирования собственного капитала, размер заемных средств, оцениваются связи с поставщиками и покупателями, объем выручки от реализации и размер прибыли.
Например, имущественное положение аптечной организации на начало и конец отчетного периода характеризуют данными баланса. Сравнивая динамику итогов разделов актива баланса, можно выяснить тенденции изменения имущественного положения. Информация об изменении в организационной структуре управления, новых видах деятельности аптечной организации, особенностях работы с поставщиками и другими организациями обычно содержится в пояснительной записке к годовой бухгалтерской отчетности. Результативность и перспективность деятельности аптеки могут быть обобщенно оценены по данным анализа динамики прибыли, а также сравнительного анализа элементов роста средств аптечной организации, объемов его основной деятельности (товарооборота) и прибыли.
Оценка и анализ экономического потенциала аптечной организации
После общей характеристики финансового состояния следующей важной задачей является исследование экономического потенциала.
Потенциал (от лат. potentia - сила) - это источники, возможности, средства, запасы, которые могут быть приведены в действие, использованы для решения какой-либо задачи, достижения определенной цели.
Под экономическим потенциалом субъекта в общем виде можно понимать его возможности в экономической сфере, или способность достигать поставленных целей, используя имеющиеся материальные, трудовые и финансовые ресурсы.
В составе экономического потенциала любой организации принято выделять имущественный и финансовый потенциалы. Первый представляет собой совокупность средств организации, находящихся под его контролем, второй же есть характеристика финансового положения и финансовых возможностей организации.
Поэтому анализ экономического потенциала аптечной организации можно проводить: 1) с позиции имущественного положения организации; 2) с позиции ее финансового положения. Обе эти стороны финансово-хозяйственной деятельности взаимосвязаны - нерациональная структура имущества, его некачественный состав могут привести к ухудшению финансового положения, и наоборот.
Основными документами для анализа экономического потенциала являются форма № 1 «Бухгалтерский баланс», форма № 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу».
Имущественный потенциал характеризуется в первую очередь размером, составом и состоянием активов, которыми владеет и распоряжается аптечная организация для достижения своих целей. При анализе имущественного потенциала рассматриваются не предметно-вещественные или функциональные его характеристики, а его оценка в денежной форме (финансовая оценка), представленная в активе баланса. Величина имущественного потенциала зависит от действия ряда факторов, а его динамика определяется, прежде всего, достигаемыми организацией финансовыми результатами.
Оценка имущественного положения. Такая оценка включает построение аналитического баланса, анализ валюты баланса, определение характера изменений отдельных статей (горизонтальный и вертикальный анализ), анализ наличия и увеличения «больных» статей баланса, оценку динамичности развития аптечной организации.
Построение аналитического баланса. В процессе составления аналитического (уплотненного) баланса проводится группировка однородных статей. При этом сокращается число статей баланса, повышается его наглядность, что позволяет уже на этом этапе выявить доминирующие тенденции финансового состояния.
Методика группировки статей баланса очень индивидуальна и определяется следующими факторами:
цели анализа;
уровень подготовки и профессионализма аналитика;
особенности предприятия.
Например, при корректировке балансового отчета могут применяться следующие приемы:
уменьшение валюты баланса на величину «Расходов будущих периодов» (уменьшается собственный капитал);
увеличение размеров материально-производственных запасов на сумму налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям;
уменьшение суммы материально-производственных запасов на стоимость отгруженных товаров и увеличение на эту сумму дебиторской задолженности;
перевод сумм, отражаемых в статье целевого финансирования, предназначенных для внепроизводственного потребления, в состав краткосрочной кредиторской задолженности;
корректировка статей долгосрочных и краткосрочных обязательств, перевод сумм долгосрочной задолженности, которые должны погаситься в течение года, в состав краткосрочных обязательств;
увеличение собственного капитала на сумму доходов будущих периодов, резервов предстоящих расходов и платежей, фондов потребления;
при расчете оборотных средств необходимо исключить дебиторскую задолженность со сроком погашения больше года.
Пример уплотненного баланса представлен в табл. 12.1.
В структуре аналитического баланса выделяют иммобилизованные (внеоборотные) активы. Это реальный основной капитал аптечной организации (основные средства) + долгосрочные инвестиции + нематериальные активы. Их стоимость равна итогу раздела I Актива баланса.
Стоимость оборотных (мобильных) активов равна итогу раздела II Актива баланса за вычетом строки 216 «Расходы будущих
Аналитический (уплотненный) баланс
|
периодов». Стоимость запасов равна сумме в строке 210 раздела II Актива баланса + строка 220 «Налог на добавленную стоимость». Сумма свободных денежных средств в широком смысле слова (включая ценные бумаги и краткосрочные финансовые вложения) равна сумме строк 250- 260 раздела II Актива баланса (так называемый банковский актив).
Стоимость собственного капитала равна итогу раздела III Пас сива + сумма строк 630-650 раздела V Пассива баланса (в строках 630 - 650 показаны собственные средства предприятия, поэтому при анализе финансового состояния суммы по этим строкам следует прибавить к собственному капиталу) за вычетом строки 216 «Расходы будущих периодов». Величина заемного капитала равна сумме итогов разделов IV и V Пассива баланса за вычетом строк 630-650. Величина долгосрочных кредитов и займов, предназначенных, как правило, для формирования основных средств и других внеоборотных активов, равна сумме строк 510 - 520 раздела IV Пассива баланса. Величина краткосрочных кредитов и займов, предназначенных, как правило, для формирования оборотных активов, равна сумме строк 610 - 620 раздела V Пассива баланса. При этом величина кредиторской задолженности в широком смысле слова равна сумме строк 621-625 и строки 660 раздела V Пассива баланса.
Пример. В табл. 12.2 приведен уплотненный баланс аптечной организации.
Таблица 12.2 Уплотненный баланс аптечной организации, тыс. р.
|
В прил. 1 приведен баланс аптечной организации «Студенческая».
Анализ валюты (итога) баланса. В активе баланса отражаются, с одной стороны, производственный потенциал, который обеспечивает возможность осуществления основной (производственной или коммерческой) деятельности предприятия, а с другой - активы, создающие условия для инвестиционной и финансовой деятельности. Сравнивая динамику итогов разделов актива баланса, можно выяснить тенденции изменения имущественного положения. Увеличение итога баланса в общем случае может рассматриваться как показатель расширения деятельности аптечной организации и оценивается положительно, но при этом необходимо учитывать влияние переоценки основных фондов, инфляционных процессов. Уменьшение свидетельствует о сокращении хозяйственного оборота, что является отрицательной тенденцией.
Пример. Проанализируем валюту баланса аптечной организации.
Сравнение итогов валюты баланса за анализируемый период показывает, что изменение валюты баланса составляет 1 640 - 1 591 = 49 тыс. р.
Увеличение валюты баланса на 49 тыс. р. свидетельствует о росте производственных возможностей аптеки, что является положительной тенденцией.
Определение характера изменений отдельных статей баланса. В процессе функционирования аптечной организации величина активов, их структура и источники претерпевают постоянные изменения, поэтому на следующем этапе определяют характер изменения отдельных статей баланса. Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности.
Горизонтальный анатиз отчетности заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Степень агрегированное™ показателей определяется аналитиком. Цель горизонтального анализа состоит в том, чтобы выявить абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за определенный период, дать оценку этим изменениям.
Наиболее распространенными методами горизонтального анализа являются:
простое сравнение статей отчетности и анализ их резких изменений;
анализ изменений статей отчетности в сравнении с изменениями других статей. При этом особое внимание следует уделять случаям, когда изменение одного показателя по экономической природе не соответствует изменению другого показателя.
К положительным изменениям в активе баланса относят увеличение долгосрочных финансовых вложений, нематериальных активов. Увеличение в пассиве баланса суммы нераспределенной прибыли отчетного года, доходов будущих периодов также можно оценить положительно. Также к положительным тенденциям, выявление которых может свидетельствовать об улучшении финансового состояния аптечной организации в будущем, следует отнести следующие:
темпы роста (прироста) оборотных активов выше, чем темпы роста (прироста) внеоборотных активов;
темпы роста (прироста) собственного капитала выше темпов роста (прироста) заемного капитала;
темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженности примерно одинаковы.
Увеличение остатков денежных средств на расчетном счете не всегда свидетельствует об успешной деятельности. Как уже отмечалось ранее, аптечная организация должна стремиться рационально использовать свободные денежные средства, осуществляя долгосрочные финансовые и капитальные вложения. Отрицательной оценки заслуживает резкий рост дебиторской задолженности в активе и кредиторской задолженности в пассиве баланса.
Пример. В табл. 12.3 приведен вариант горизонтального анализа баланса. Таблица 12.3 Горизонтальный анализ баланса аптечной организации, тыс. р.
|
В анализируемой аптечной организации валюта баланса увеличилась на 3,08 %, внеоборотные активы увеличились на 3,86 %, или на 22 тыс. р„ что произошло за счет увеличения основных средств, оборотные активы увеличились на 2,64 %, или на 27 тыс. р. Положительной оценки заслуживает снижение дебиторской задолженности на 22,86 % и сокращение денежных средств на 15,79%. Отрицательным моментом явился рост кредиторской задолженности на 3,63 %, или 52 тыс. р.
Вертикальный анализ позволяет перейти к относительным оценкам и проводить хозяйственные сравнения экономических показателей деятельности аптечной организации, различающихся по величине использованных ресурсов, сглаживать влияние инфляционных процессов, искажающих абсолютные показатели финансовой отчетности.
Вертикальный анализ заключается в расчете удельного веса отдельных статей (показывает структуру средств организации и ихисточников) в итоге баланса и оценке его изменений. Структура стоимости имущества дает общее представление о финансовом состоянии аптечной организации. Она показывает долю каждого элемента в активах и соотношение заемных и собственных средств, покрывающих их в пассивах.
Пример. В табл. 12.4 структурно представлен баланс аптечной организации по укрупненной номенклатуре статей.
Таблица 12.4 Вертикальный анализ баланса аптечной организации, %
|
В структуре актива баланса за исследуемый период не произошло значительных изменений, при этом основная доля приходится на оборотные средства. Соотношение внеоборотных и оборотных активов составляет 36: 64, что является удовлетворительным.
Анализируя структуру пассива баланса, следует отметить слишком высокую долю заемных средств (90 %), соотношение собственных и заемных средств составляет 10: 90.
Горизонтальный и вертикальный анализы взаимодополняют друг друга. Поэтому на практике нередко строят аналитические таблицы, характеризующие как структуру бухгалтерской отчетности, так и динамику отдельных ее показателей. Такие аналитические таблицы называются сравнительным аналитическим балансом.
Сравнительный аналитический баланс позволяет исследовать структуру, динамику и структурную динамику отдельных статей баланса. Для этих целей столбцы баланса должны содержать следующие данные:
абсолютные величины на начало и конец отчетного периода;
относительные величины на начало и конец отчетного периода, т.е. удельные веса конкретной статьи или группы статей в общей валюте баланса соответственно на начало и конец отчетного периода;
изменения в абсолютных и относительных величинах;
темп прироста статьи баланса (отношение изменения статей к их величинам на начало периода, выраженное в процентах);
темп прироста структурных изменений - показатель динамики структурных изменений (отношение изменения статей к изменениям валюты баланса, выраженное в процентах).
Пример. В табл. 12.5 представлен сравнительный аналитический баланс данной аптечной организации за анализируемый период.
Таблица 12.5 Сравнительный аналитический баланс аптечной организации
|
Показатель | Начало | Конец | Отклоне | Темп | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Уставный, добавочный, резервный капитал | , - ГГц | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
А п - быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность и прочие активы | П п ~~ краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и заемные средства | £ | Ащ - П„, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
А П1 - медленно реализуемые активы - статьи раздела 11 Актива баланса «Запасы» (за исключением «Расходов будущих периодов»), а также статьи из раздела I Актива баланса «Долгосрочные финансовые вложения» (уменьшенные на величину вложений в уставные фонды других предприятий) | П ш - долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заемные средства | Аню - П Ш о | Е Это означает, что в графе «Платежный излишек или недостаток» (см. табл. 12.7) все значения должны быть положительными. Выполнение первых трех соотношений равнозначно тому, что текущие активы превышают обязательства предприятия перед внешними кредиторами, и четвертое неравенство будет в этом случае выполняться автоматически. Выполнение четвертого соотношения свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств (минимальное условие финансовой устойчивости). Если не будет выполняться хотя бы одно из неравенств, баланс предприятия не может считаться абсолютно ликвидным. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе (в сумме итоги балансов должны быть равны). Однако компенсация имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные. Пример. Проанализируем ликвидность баланса аптечной организации, используя данные табл. 12.8. Показатели баланса аптечной организации
а также кредиторами при проверке предприятия на несостоятельность (банкротство). В табл. 12.9 приведены основные показатели, позволяющие оценить ликвидность и платежеспособность аптечной организации. Показатели оценки ликвидности и платежеспособности
Величина собственных оборотных средств. Характеризует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия его текущих активов (т.е. активов, имеющих оборачиваемость менее одного года). Это расчетный показатель, зависящий как от структуры активов, так и от структуры источников средств. Показатель имеет особо важное значение для предприятий, занимающихся коммерческой деятельностью и другими посредническими операциями. При прочих равных условиях рост этого показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция. Основным и постоянным источником увеличения собственных средств является прибыль. Следует различать «оборотные средства» и «собственные оборотные средства». Первый показатель характеризует активы предприятия (II раздел Актива баланса), второй - источники средств, а именно, часть собственного капитала предприятия, рассматриваемую как источник покрытия текущих активов. Величина собственных оборотных средств численно равна превышению текущих активов над текущими обязательствами. Возможна ситуация, когда величина текущих обязательств превышает величину текущих активов. Финансовое положение предприятия в этом случае рассматривается как неустойчивое; требуются немедленные меры по его исправлению. Маневренность функционирующего капитала. Характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств, т.е. средств, имеющих абсолютную ликвидность. Для нормально функционирующего предприятия этот показатель обычно меняется в пределах от нуля до единицы. При прочих равных условиях рост показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция. Приемлемое ориентировочное значение показателя устанавливается предприятием самостоятельно и зависит, например, от того, насколько высока его ежедневная потребность в свободных денежных ресурсах. Коэффициент текущей л и кв ид ности. Дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов приходится на один рубль текущих обязательств. Логика исчисления данного показателя заключается в том, что предприятие погашает краткосрочные обязательства в основном за счет текущих активов; следовательно, если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее (по крайней мере теоретически). Значение показателя может варьировать по отраслям и видам деятельности, а его разумный рост в динамике обычно рассматривается как благоприятная тенденция. В западной учетно-аналитической практике приводится нижнее критическое значение показателя - 2, однако это лишь ориентировочное значение, указывающее на порядок показателя, но не на его точное нормативное значение. Коэффициент быстрой ликвидности. Показатель аналогичен коэффициенту текущей ликвидности, однако исчисляется по более узкому кругу текущих активов. Из расчета исключается наименее ликвидная их часть - производственные запасы. Логика такого исключения состоит не только в значительно меньшей ликвидности запасов, но, что гораздо более важно, и в том, что денежные средства, которые можно выручить в случае вынужденной реализации производственных запасов, могут быть существенно ниже затрат по их приобретению. Ориентировочное нижнее значение показателя - 1, однако эта оценка также носит условный характер. Анализируя динамику этого коэффициента, необходимо обращать внимание на факторы, обусловившие его изменение. Так, если рост коэффициента быстрой ликвидности был связан в основном с ростом неоправданной дебиторской задолженности, то это не может характеризовать деятельность предприятия с положительной стороны. Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности). Является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия и показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Рекомендуемая нижняя граница показателя, приводимая в западной литературе, - 0,2. Поскольку разработка отраслевых нормативов этих коэффициентов - дело будущего, на практике желательно проводить анализ динамики данных показателей, дополняя его сравнительным анализом доступных данных по предприятиям, имеющим аналогичную ориентацию своей хозяйственной деятельности. Доля собственных оборотных средств в общей их сумме (коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами). Эта доля должна превышать 0,1. Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов. Характеризует ту часть стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами. Традиционно имеет большое значение в анализе финансового состояния предприятий торговли, в том числе и аптечных организаций; рекомендуемая нижняя граница показателя в этом случае - 50 %. Коэффициент покрытия з а п а с о в. Рассчитывается соотнесением величины «нормальных» источников покрытия запасов (собственные оборотные средства) и суммы запасов. Если значение этого показателя меньше единицы, то текущее финансовое состояние аптеки рассматривается как неустойчивое. Пример. Оценим ликвидность и платежеспособность аптечной организации, используя данные табл. 12.10.
В данной аптечной организации наблюдается значительная недостача источника собственных оборотных средств (собственного капитала), что отразилось на всех показателях ликвидности и означает крайне неустойчивое финансовое положение. Таким образом, показатели ликвидности аптечной организации, рассмотренные в различных аспектах, характеризуют не только способность ее к погашению своих финансовых обязательств, но и обеспеченность ресурсами после их погашения, что является важнейшим стимулом для развития аптеки в будущем периоде. Признаками «хорошего» баланса с точки зрения ликвидности и платежеспособности можно назвать следующие: коэффициент текущей ликвидности > 2,0;обеспеченность предприятия собственным оборотным капиталом >0,1; имеет место рост собственного капитала; нет резких изменений в отдельных статьях баланса; дебиторская задолженность находится в соответствии (равновесии) с размерами кредиторской задолженности; запасы и затраты не превышают величину минимальных источников их формирования (собственных оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов). Оценка финансовой устойчивости. Параду с платежеспособностью аптечной организации в процессе анализа финансового положения исследуются показатели финансовой устойчивости. Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственнохозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости аптечной организации. Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос: насколько правильно аптека управляла финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная - препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Показатели финансовой устойчивости характеризуют степень защищенности интересов инвесторов и кредиторов. Базой их расчета выступает стоимость имущества. Поэтому в целях анализа финансовой устойчивости более пристальное внимание должно быть обращено на пассивы предприятия. Наиболее полно финансовая устойчивость может быть раскрыта на основе изучения равновесия между статьями актива и пассива баланса. Схематично взаимосвязь активов и пассивов баланса можно представить следующим образом: Согласно этой схеме основным источником финансирования внеоборотных активов, как правило, является постоянный капитал (собственный капитал и долгосрочные кредиты и займы). Оборотные активы образуются как за счет собственного капитала, так и за счет краткосрочных заемных средств. Желательно, чтобы они были наполовину сформированы за счет собственного, а наполовину - за счет заемного капитала: в этом случае обеспечиваются гарантия погашения внешнего долга и оптимальное значение коэффициента ликвидности, равное 2. Финансовая устойчивость характеризуется системой абсолютных и относительных показателей. Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования. Для оценки состояния запасов и затрат используют данные группы статей «Запасы» II раздела Актива баланса. Для характеристики источников формирования запасов определяют три основных показателя. 1. Наличие собственных оборотных средств (С с о) как разность между капиталом и резервами (К) (III раздел Пассива баланса) и внеоборотными активами (А в) (I раздел Актива баланса): С с о = К - А в. Этот показатель характеризует чистый оборотный капитал, его увеличение по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности предприятия. 2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (С д), определяемое путем увеличения предыдущего показателя на сумму долгосрочных пассивов (П д) (IV раздел Пассива баланса): С д - С со + П д. 3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (И осн), определяемая путем увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных заемных средств (С к 3) (V раздел Пассива баланса, строка 610): Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования. 1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (ЛС со): АС с. 0 = С со - 3, где 3 - запасы (И раздел Актива баланса, строка 210 - строка 2 + строка 220). 2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов (ДС д): ЛС Д = с д - з. 3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (ДИ осн): ^^ОСН И осн - 3. Для характеристики финансовой ситуации на предприятии используют четыре типа финансовой устойчивости (табл. 12.11). Классификация типов финансовой устойчивости по абсолютным показателям
Пример. Оценим финансовую устойчивость аптечной организации, используя данные табл. 12.12.
Данная аптечная организация характеризуется неустойчивым финансовым положением (на начало периода: -408 Относительные показатели финансовой устойчивости представлены в табл. 12.13. Коэффициент концентрации собственного капитала. Характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво,
стабильно и независимо от внешних кредитов предприятие. Дополнением к этому показателю является коэффициент концентрации привлеченного (заемного) капитала; сумма равна 1 (или 100 %). Коэффициент финансовой зависимости. Является обратным к коэффициенту концентрации собственного капитала. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия. Если его значение снижается до единицы (или 100%), это означает, что владельцы полностью финансируют свое предприятие. Коэффициент маневренности собственного капитала. Показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Значение этого показателя может ощутимо варьировать в зависимости от структуры капитала и отраслевой принадлежности предприятия. Коэффициент структуры долгосрочных вложе- н и й. Логика расчета этого показателя основана на предположении, что долгосрочные ссуды и займы используются для финансирования основных средств и других капитальных вложений. Коэффициент показывает, какая часть основных средств и прочих внеоборотных активов профинансирована внешними инвесторами. Коэффициент долгосрочног"о привлечения заемных средств. Характеризует структуру капитала. Рост этого показателя в динамике - негативная тенденция, означающая, что предприятие все сильнее и сильнее зависит от внешних инвесторов. Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств. Этот коэффициент дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости предприятия. Он имеет довольно простую интерпретацию: его значение, например, равное 0,178, означает, что на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия, приходится 17,8 к. заемных средств. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т.е. о некотором снижении финансовой устойчивости, и наоборот. Для рассмотренных показателей не существует каких-либо единых нормативных критериев. Они зависят от многих факторов: отраслевой принадлежности предприятия, принципов кредитования, сложившейся структуры источников средств и др. Поэтому приемлемость значений этих коэффициентов, оценка их динамики и направлений изменения могут быть установлены только в результате сопоставления по группам. Пример. Проанализируем финансовую устойчивость аптечной организации по относительным показателям, приведенным в табл. 12.14. |
Показатель | Начало | Конец | Отклонение |
Коэффициент маневренности собственного капитала | -2,52 | -2,72 | -0,20 |
Коэффициент концентрации заемного капитала | 0,90 | 0,90 | 0 |
Коэффициент структуры долгосрочных вложений | 0 | 0 | 0 |
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств | 0 | 0 | 0 |
Коэффициент структуры заемного капитала | 0 | 0 | 0 |
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств | 8,85 | 9,35 | 0,49 |
Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной
деятельности
Результативность финансово-хозяйственной деятельности оценивается по деловой активности и рентабельности.
Оценка деловой активности. Оценка направлена на анализ результатов и эффективность текущей основной производственной деятельности. Исследованию деловой активности аптечной организации посвящены, по существу, все предыдущие главы настоящего учебника. Можно утверждать, что оценка деловой активности аптеки сводится в конечном счете к определению эффективности управления капиталом, находящимся в распоряжении организации.
Эффективность использования материальных, трудовых и фи-" нансовых ресурсов может быть оценена с помощью показателей,! представленных в табл. 12.15.
Показатели «выручка от реализации» и «чистая прибыль» позволяют оценить эффективность управления всей суммой авансированного капитала. Показатель «производительность труда» оце-
Оценка деловой активности
|
Нивает эффективность управления трудовыми ресурсами (человеческим капиталом, в том числе и предпринимательскими способностями менеджеров). Показатель фондоотдачи характеризует эффективность управления основным капиталом. Показатели оборачиваемости позволяют оценить эффективность управления оборотным капиталом.
Обобщенной характеристикой продолжительности омертвления финансовых ресурсов в текущих активах является показатель продолжительности операционного цикла. Он отражает, сколько дней в среднем проходит с момента вложения денежных средств в текущую производственную деятельность до момента их возврата в виде выручки на расчетный счет. Этот показатель в значительной степени зависит от характера производственной деятельности; его снижение - одна из основных внутрихозяйственных задач предприятия.
Показатели эффективности использования отдельных видов ресурсов обобщаются в показателях оборота собственного капитала и оборачиваемости основного капитала, характеризующих соответственно отдачу вложенных в предприятие: а) средств собственника; б) всех средств, включая привлеченные. Различие между этими коэффициентами обусловлено степенью привлечения заемных средств для финансирования производственной деятельности.
К обобщающим показателям оценки эффективности использования ресурсов предприятия и динамичности его развития относятся показатель ресурсоотдачи и коэффициент устойчивости экономического роста.
Ресурсоотдача (коэффициент оборачиваемости авансированного капитала) характеризует объем реализованной продукции, приходящейся на рубль средств, вложенных в деятельность предприятия. Рост этого показателя в динамике рассматривается как благоприятная тенденция.
Коэффициент устойчивости экономического роста показывает, какими темпами в среднем может развиваться предприятие в дальнейшем, не меняя уже сложившееся соотношение между различными источниками финансирования, фондоотдачей, рентабельностью производства, дивидендной политикой и т. п.
Оценка деловой активности на качественном уровне может быть получена в результате сравнения деятельности данной аптечной организации с другими аналогичными организациями. Такими качественными (неформализуемыми) критериями являются: широта рынков сбыта продукции; репутация аптеки, выражающаяся, в частности, в известности среди покупателей и др.
Пример. Оценим деловую активность аптечной организации на основе следующих показателей:
Выручка от реализации (товарооборот), тыс. р............ 12 701,00
Чистая прибыль, тыс. р................................................... 80,00
Производительность труда............................................. 529,21
Фондоотдача.................................................................. 21,86
Оборачиваемость средств в расчетах (в оборотах)........... 102,43
Оборачиваемость средств в расчетах (в днях)................... 3,51
Оборачиваемость запасов (в оборотах)............................ 13,98
Оборачиваемость запасов (в днях)................................... 25,75
Оборачиваемость кредиторской задолженности (в днях) ... 48,15
Продолжительность операционного цикла...................... 29,27
Коэффициент погашаемости дебиторской задолженности. 0,01
Оборачиваемость собственного капитала......................... 79,13
Ресурсоотдача.................................................................. 7,84
Коэффициент устойчивости экономического роста.......... 0,50
На каждый рубль средств, вложенных в деятельность аптечной организации, приходится 7,84 р. товарооборота. Если аптечная организация не изменит своей экономической политики, то темпы ее развития будут отрицательными (0,5 Оценка рентабельности. К основным показателям этого блока относятся рентабельность авансированного капитала и рентабельность собственного капитала, каждый из них определяет, сколько рублей прибыли приходится на один рубль авансированного (собственного) капитала. Расчету этих показателей уделено достаточно внимания в гл. 8, еще раз напомним основные из них (табл. 12.16).
Если в результате анатиза финансового состояния аптечной организации установлена его неустойчивость, необходимо разработать бизнес-план финансового оздоровления аптеки с целью недопущения банкротства и вывода ее из «опасной зоны» путем комплексного использования внутренних и внешних резервов.
Оценка рентабельности
|
К внешним источникам привлечения средств в оборот относят: факторинг, лизинг, привлечение кредитов под прибыльные проекты, выпуск новых акций и облигаций.
Одним из основных и наиболее радикальных направлений финансового оздоровления аптечной организации является поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности основной деятельности и достижению безубыточной работы: более полное использование производственной мощности аптечной организации, повышение качества обслуживания, рациональное использование материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращение непроизводительных расходов и потерь.
Резервы улучшения финансового состояния аптечной организации могут быть выявлены с помощью маркетингового анализа по изучению спроса и предложения, рынков сбыта и формирования на этой основе оптимального ассортимента.
В особых случаях необходимо провести реинжиниринг бизнес- процесса, т.е. коренным образом пересмотреть производственную программу, материально-техническое снабжение, организацию труда
и начисление заработной платы, подбор и расстановку персонала, управление качеством продукции, рынки сырья и сбыта продукции, инвестиционную и ценовую политику и другие вопросы.
проводится по двум направлениям. Затем по расчитыным результатам можно сделать выводы по финансовой устойчивости предприятия.1 - расчёт трёхкомпонентного показателя типа финансовой ситуации;
2 - расчёт коэффициентов финансовой устойчивости.
Анализ по первому направлению заключается в определении достаточности (излишка или недостатка) источников формирования товарных запасов. При этом рассчитывается следующий перечень источников покрытия:
1. СОС = СК + ДО – ВА ,
где: СОС – собственные оборотные средства;
СК- собственный капитал;
ДО- долгосрочные обязательства;
ВА – внеоборотные активы.
Отсутствие собственных оборотных средств предприятия финансируется за счёт краткосрочных обстоятельств и есть риск потери ликвидности.
Отрицательное значение СОС говорит о дефиците оборотных средств, т.е. организация не в состоянии проводить коммерческую деятельность на основании собственных средств, а может существовать только за счёт привлечения коммерческого кредита, что в свою очередь приводит к увеличению затрат, связанных с оплатой процентов по кредитам. Такой организации необходимо разработать план привлечения финансовых инвестиций для оздоровления организации.
2. ИФЗ = СОС + СЗ + РК ,
где: ИФЗ – источники формирования запасов;
СЗ – ссуды банка и займы, используемые для покрытия запасов;
РК – расчёты с кредиторами по товарным операциям.
3 - Запасы и затраты.
Абсолютная финансовая устойчивость показывает, что все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, т.е. предприятие не зависит от внешних кредиторов, тем самым снижая ряд рисков, характерных для организаций, привлекающих внешние кредиты. Однако, данная ситуация вряд ли может рассматриваться как идеальная, поскольку означает, что администрация не умеет, не желает или не имеет возможности использовать внешние источники средств для основной деятельности.
Нормальная финансовая устойчивость соответствует положению, когда успешно функционирующее предприятие использует для покрытия запасов различные «нормальные» источники средств – собственные и привлечённые. Данная ситуация свидетельствует о низком риске деятельности организации.
Неустойчивое финансовое положение соответствует положению, когда предприятие для покрытия части своих запасов вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия. В данном случае риск деятельности организации можно охарактеризовать как высокий.
Критическое финансовое положение означает, что предприятие не может вовремя расплатиться со своими кредиторами. Для такого предприятия характерен высокий риск банкротства.
Федеральное агентство по образованию
Читинский государственный университет
Кафедра экономики
Допускаю к защите
Зав. кафедрой экономики
Рыбакова О.И.
«___»____________2005г.
Дипломная работа
на тему: Анализ финансово-хозяйственной деятельности
МП «Аптека № 27»
Выполнил: студент группы АУСЗ–01
Жердева О.А.
Руководитель: Рыбакова О.И.
Введение……………………………………………………………………….6
1.Теоритические и методологические основы анализа финансово-хозяйственного состояния предприятия…………………………………..9
1.1Сущность и задачи финансово-хозяйственного состояния предприятия9.
1.2 Цели и методы финансового анализа…………………………………….10
1.3Анализ хозяйственной деятельности предприятия………………………12
1.4 Методика проведения и информационное обеспечение финансового анализа………………………………………………………………………….15
2.Анализ финансового состояния МП « Аптека №27»…………………..33
2.1Общая характеристика и основные технико–экономические показатели33.
2.2Анализ хозяйственной деятельности аптеки……………………………..34
2.2.1Анализ позиции аптеки на рынке……………………………………….35
2.2.2Анализ основных средств………………………………………………..35
2.2.3Анализ труда и заработной платы………………………………………36
2.2.4Анализ материальных запасов…………………………………………..36
2.2.5Анализ затрат……………………………………………………………..37
2.3Анализ финансового состояния аптеки…………………………………...38
2.3.1Оценка и анализ имущественного потенциала…………………………39
2.3.2Анализ структуры актива и пассива баланса……………………………44
2.3.3Оценка деловой активности……………………………………………...50
2.3.4Оценка ликвидности и платежеспособности……………………………53
2.3.5Анализ рентабельности…………………………………………………..57
2.3.6Анализ финансовой устойчивости………………………………………59
2.3.7Анализ вероятности банкротства………………………………………..61
Список литературы………………………………………………………….71
Приложение 1 «Бухгалтерский баланс» на 01.01.04года……………………72
Приложения 2 «Бухгалтерский баланс» на 01.01.2005года…………………75
Приложения 3 «Отчет о прибылях и убытках» за 2003 год...........................78
Приложения 4 «Отчет о прибылях и убытках» за 2004год……………..….80
Приложения 5 «Отчет об изменении капитала» за 2003год……………..…82
Приложения 6 «Отчет об изменении капитала» за 2004год………………..85
Приложение 7 « Отчет о движении денежных средств» за 2003год……….88
Приложение 8 «Отчет о движении денежных средств» за 2004 год………90
Приложение 9 «Приложение к бухгалтерскому балансу» за 2003год……..92
Приложение 10 « Приложение к бухгалтерскому балансу» за 2004год…...98
Экономическому анализу всегда придавалось большое значение. Он позволяет определить эффективность как отдельного предприятия, группы предприятий, так и в конечном счете, всей экономики в целом. Но с переходом на рыночный путь развития, с созданием рыночной экономики, с появлением огромного количества независимых самостоятельных предприятий и организаций, экономический анализ приобретает еще большую важность.
Задачами экономического анализа финансового состояния являются: объективная оценка использования финансовых ресурсов на предприятии, выявление внутрихозяйственных резервов укрепления финансового положения, а также улучшения отношений между предприятиями и внешними финансовыми, кредитными, контрольными органами и др.
Финансовый анализ представляет собой метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе его бухгалтерской отчетности.
Целевая установка финансового анализа – оценка финансового состояния и выявления возможностей повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики.
Финансовое состояние предприятия характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств. В рыночной экономике финансовое состояние предприятия по сути дела отражает конечные результаты его деятельности. Именно конечные результаты деятельности предприятия интересуют собственников (акционеров) предприятия, его партнеров, налоговые органы.
Финансовое состояние предприятий характеризует размещение и использование средств предприятия. Оно обусловлено степенью выполнения финансового плана и мерой пополнения собственных средств за счет прибыли и других источников, если они предусмотрены планом, а также скоростью оборота производственных фондов и оборотных средств. Поскольку выполнение финансового плана в основном зависит от результатов производственной деятельности, то финансовое состояние, определяемой всей совокупностью хозяйственных факторов, является наиболее обобщающим показателем.
Проявляется финансовое состояние в платежеспособности предприятий, в способности вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков техники и материалов в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, выплачивать заработную плату рабочим и служащим, вносить платежи в бюджет.
Основными показателями финансового состояния являются:
Обеспеченность собственными оборотными средствами;
Соответствие фактических запасов материальных средств нормативу;
Обеспеченность запасов предназначенными для них источниками средств;
Иммобилизация оборотными средствами;
Платежеспособность предприятия.
Дипломная работа посвящена анализа финансово-хозяйственного положения МП «Аптека №27» по итогам работа за 2003 и 2004 годы.
Данный анализ состоит из нескольких этапов: анализ хозяйственной деятельности аптеки, анализ имущественного состояния, исследования показателей финансовой устойчивости предприятия, проводится анализа ликвидности баланса предприятия и рассчитываются специальные показатели ликвидности баланса предприятия и рассчитываются специальные показатели ликвидности предприятия в целом. После общей характеристики финансового состояния и изменения за отчетный период следующей важной задачей анализа финансового состояния является анализ основных прибыльности предприятия и факторный анализ прибыли предприятия- в структурном аспекте и в динамике.
Расчет показателей деловой активности.
Наименование показателя |
Формула расчета |
Номер строк (с), граф (г) |
2 |
||
Производительность труда |
Выручка отреализацииСреднесписочная численность |
с.010(ф. №2) с.850 (ф.№5) |
Фондоотдача |
Выручка от реализациисредняя стоимость основных средств |
с.010(ф. №2) |
Оборачиваемость средств в расчетах (в оборотах) |
Выручка от реализацииСредняя дебиторская задолженность |
с.010(ф. №2) с.240(ф. №1) |
Оборачиваемость средств в расчетах (в днях) |
360 дней оборачиваемость средств в расчетах (в оборотах) |
с.010(ф. №2) с.240(ф. №1) |
Оборачиваемость запасов (в оборотах) |
Себестоимость реализациисредние запасы |
с.020 (ф. №2) с.210 +с.220(ф.№1) |
Оборачиваемость запасов (в днях) |
360 дней оборачиваемость запасов (в оборотах) |
с.020 (ф. №2) с.210+с.220(ф.№1) |
Оборачиваемость кредиторской задолженности (в |
Средняя кредиторская задолженность 360 * дн. Себестоимость реализации |
с.611+с.621+с622 +с.627(ф. №1) с.020 (ф. №2) |
Продолжительность операц цикла |
Оборачиваемость средств в расчетах + оборачиваемость запасов (в днях) |
|
Продолжительность финансового цикла |
Продолжительность операц цикла оборачиваемость кредитор задолженности |
|
Коэффициент погашаемости дебиторской задолженности |
Средняя дебиторская задолженность Выручка от реализации |
С.240 (ф.№1) С.010 (ф.№2) |
Оборачиваемость собственного капитала |
Выручка от реализацииСредняя величина собственного капитала |
С.010 (ф.№2) С.490-с.390-с.252-с,244 (ф.№1) |
Оборачиваемость совокупного капитала |
Выручка от реализацииИтог среднего баланса-нетто |
С.010 (ф.№2) С.399-с.390-с.252-с.244 (ф.№2) |
Коэффициент оборачиваемости мобильных (оборотных) средств показывает:
Размер выручки на 1 руб. оборотных средств;
Количество оборотов, совершаемых оборотными средствами за год.
Рост коэффициента оценивается положительно, т.к. это свидетельствует о том, что в оборотных средствах растёт удельный вес средств, вложенных в расчёты и денежные средства, а это свидетельство повышения ликвидности активов.
Если рост дебиторской задолженности опережает рост выручки, то показатель оборачиваемости снижается. Аналогичным образом, путем деления выручки на среднегодовую кредиторскую задолженность рассчитывается оборачиваемость кредиторской задолженности.
Оборачиваемость всех активов - это отношение выручки от реализации продукции (работ, услуг) к средней за год сумме всех активов:
Оценка деловой активности на качественном уровне может быть получена в результате сравнения деятельности данного предприятия и родственных по сфере приложения капитала предприятий. Количественная оценка делается по двум направлениям:
· степень выполнения плана (установленного вышестоящей организацией или самостоятельно) по основным показателям, обеспечение заданных темпов их роста;
· уровень эффективности использования ресурсов предприятия. Для реализации первого направления анализа целесообразно также учитывать сравнительную динамику основных показателей. В частности, оптимально следующее их соотношение:
Тпб > Тр> Так > 100%, (1.8)
Тпб, Тр, Так, - соответственно темп изменения прибыли, реализации, авансированного капитала.
Приведенное соотношение можно условно назвать «золотым правилом экономики предприятия». Однако возможны и отклонения от этой идеальной зависимости, причем не всегда их следует рассматривать как негативные.
Отдача основных фондов - отношение выручки от реализации к среднегодовой стоимости основных средств и нематериальных активов:
Отдача основных = Выручка от реализации
фондов Среднегодовая стоимость основных средств
Список литературы
1. Абрютин М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. М.: Дело и Сервис, 2001.
2. Артеменко В.Г., Белендир М.В. Финансовый анализ: Учебно пособие.М.: ДИС НГАЭиУ, 1997. .
3. Астахов В.П. Анализ финансовой устойчивости и процедуры, связанные с банкротством. М.: Ось - 89, 1998..
4. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. М.: Финансы и статистика, 2001.
5. Барсуков А.В., Малыгина Г.В. Финансы предприятия, Новосибирск, 1998.
6. Герчикова И.Н. Финансовый менеджмент. М.: Инфра-М, 2001.
7.Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ годовой бухгалтерской отчетности. М.: ДИС, 1998.
8.Ефимова О.В. Финансовый анализ. М.: Бухгалтерский учет, 1999.
9. Задачи финансового менеджмента / Под ред. Л.А.Муравья, В.А.Яковлева. М.: Финансы - Юнити, 1998.
10.Ириков В.А., Ириков И.В. Технология финансово-экономического планирования на фирме. М.: Финансы и статистика, 1999.
11. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. М.: Финансы и статистика, 2000.
12.Ковалев В.В.Финансовый анализ. М.: Финансы и статистика, 2002
13.Кодраков Н.П. Основы финансового анализа. М.: Главбух, 1998. 14Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса. -Распоряжение ФУДН от 12.08.94. № 31- р.
15Новодворский В.Д., Пономарева Л.В., Ефимова О.В. Бухгалтерская отчетность: составление и анализ. М.: Бухгалтерский учет, 1998.
16.Павлов Л.Н. Финансовый менеджмент. Управление денежным оборотом предприятия, М.: Финансы и статистика, 1998.
17Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий. Минск Новое знание, 2002.
18. Управление предприятием и анализ его деятельности / Под ред. В.Н. Титаева. М.: Финансы и статистика, 2001.
19. Финансовый менеджмент / Под ред. Е.С. Стояновой. М.: Перспектива, 2000.
21.Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. М.: Инфра-М,2001..
22. Финансовая стратегия в управлении предприятием / Под ред. В.В.Титова, З.В. Коробковой. Новосибирск, 1997.
23. Финансовое управление фирмой / Под ред. В.И. Терехина. М.:Экономика, 1998. 98
24.ЧетыркинЕ.М. Методы финансовых и коммерческих расчетов. М. ДелоЛТД, 1995.
3.1. Анализ динамики и структуры финансовых результатов
Прибыль как главный результат предпринимательской деятельности обеспечивает потребности самого предприятия и государства в целом. Поэтому прежде всего важно определить состав прибыли предприятия
Прибыль (убыток) от реализации продукции (работ, услуг) - это финансовый результат, полученный от основной деятельности предприятия, которая может осуществляться в любых видах, зафиксированных в его уставе и не запрещенных законом.
Прибыль от реализации является основным видом прибыли, которая формирует финансовые результаты деятельности.
Приступая к анализу финансовых результатов, необходимо прежде всего выявить, в соответствии ли с установленным порядком рассчитана прибыль (убыток) и все исходные составляющие для ее формирования, в частности такие, как выручка от реализации товаров, продукции, работ, услуг; себестоимость реализации товаров, продукции, работ, услуг; коммерческие и управленческие расходы; проценты к получению и уплате; прочие операционные и внереализационные доходы и расходы.
На основе данных, представленных в форме №2 «Отчет о прибылях и убытках», необходимо оценить состав, структуру и динамику факторов (элементов) формирования финансовых результатов организации (табл.10).
Таблица 10 - Динамика прибыли по оптово-розничной торговле, тыс.руб.
Показатели |
Аптека «Белый дом» |
Аптека «Губернская» |
Итого по розничной торговле |
|||
Полная себестоимость | ||||||
Убыток от продаж | ||||||
Убыток до налогообложения | ||||||
Чистый убыток |
Данные таблицы показывают, что на протяжении всего исследуемого периода, все аптеки и в целом ОГУП были убыточны. Убыток в целом по розничной торговле увеличился на 536 тыс. руб. (на 26,4%). На это оказало влияние увеличение убытка до налогообложения на 441тыс.руб. (на 21,7%), так как полная себестоимость возросла в большей степени чем выручка от реализации: выручка увеличилась на 79 535тыс. руб. (в 3,8 раза), а себестоимость - на 79 983 тыс. руб. (в 3,5раза). Убыток после уплаты налогов возрос на 536 тыс. руб., что незначительно отличается от динамики убытка до налогообложения.
Наибольший вклад в убыток принесла Губернская аптека (91,7% - в 20099 г.; 97,0% - в 2010 г.). Аптека Белого дома являлась убыточной в 2009 году, но в 2010г она получила незначительную, но все-таки прибыль. Но налог «съел» весь размер прибыли. После результатов вычета налогов она также стала убыточной.
В работе приведены данные о формировании финансовых результатов (табл. 1) и рассчитан убыток от продаж и его структура (табл. 12).
Таблица 11 – Формирование финансовых результатов
Показатели |
Розничная торговля |
Оптовая торговля |
Итого по оптово-розничной торговле |
|||||
Выручка от реализации товаров | ||||||||
Полная себестоимость | ||||||||
Убыток от продаж | ||||||||
Сальдо прочих доходов и расходов | ||||||||
Прибыль (убыток) до налогообложения | ||||||||
Чистая прибыль (убыток) |
Данные таблицы показывают, что и от оптовой, и от розничной торговли предприятие в отчетном году получило убытки. В целом по оптово- розничной торговли убыток увеличился на 3046 тыс. руб. Наибольшее влияние на это оказала отрицательная динамика прибыли по оптовой торговли: если в 2009 году чистая прибыль составляла 1 610 тыс. руб., то в 2010 году оптовая торговля стала убыточной, ее убыток составил 899 тыс. руб. По розничной торговле в 2010 году убыток по сравнению с 2009 годом увеличился на 536 тыс. руб.
Таблица 12 - Убыток от продаж и его структура
Показатели |
Убыток от продаж, тыс. руб. |
Структура убытков от продаж, % |
|||
Розничная торговля | |||||
Оптовая торговля | |||||
В целом по ОГУП |
Рисунок 7 – Структура убытков от продаж, %
Убытки от продаж по ОГУП «Областной аптечный склад» в 2010 году возросли по сравнению с 2009 годом на 4202 тыс. руб. (38,0%). В большей степени, на это оказало влияние рост убытков по оптовой торговле, который составил 3754 тыс. руб. (41,6%). Убыток по розничной торговле также растет и к 2010 году он увеличился на 447 тыс. руб. (на 22,1%). Все это оказало влияние на изменение структуры убытков от продаж. По розничной торговле в 2010 году структура уменьшилась на 2,2%, по сравнению с 2009 годом. По оптовой же торговле она увеличилась на 2,2%.