Под финансовыми ресурсами предприятий следует понимать совокупность собственных денежных доходов, накоплений и капитала, а также внешних поступлений денежных средств, аккумулируемых предприятиями для формирования необходимых им активов в целях осуществления всех видов деятельности

В ходе образования и использования финансовых ресурсов предприятия возникают финансовые отношения. Они сопровождают процессы кругооборота средств по всем видам деятельности компаний (текущей, операционной или производственной, инвестиционной, финансовой и пр.). Способы финансирования разнообразны; например, можно назвать:

Самофинансирование;

Финансирование через механизмы рынка капитала;

Банковское кредитование;

Бюджетное финансирование;

Взаимное финансирование хозяйствующих субъектов.

В последние годы широко используются такие формы финансирования деятельности организаций, как финансовый лизинг, факторинг и т.п.

Самофинансирование представляет собой финансирование деятельности организации главным образом за счет генерируемой прибьиш. При этом полученная предприятием прибыль может использоваться следующим образом

Полностью изыматься в отчетном году с целью ее потребления или инвестирования;

Реинвестироваться в полном объеме в развитие организации;

Путем комбинации указанных вариантов, что предполагает распределение полученного чистого дохода на две части: реинвестированная прибыль и дивиденды.

Несмотря на всю привлекательность данного способа мобилизации финансовых ресурсов, ни одно предприятие не ограничивается лишь самофинансированием, а прибегает к привлечению дополнительных средств из других источников, наиболее значимый из которых - рынок капитала.

Существуют два основных варианта мобилизации ресурсов на рынке капитала: долевое и долговое финансирование. В первом случае компания выходит на рынок со своими акциями, т.е. получает средства от дополнительной продажи акций либо за счет дополнительных вкладов уже существующих собственников. Во втором случае компания выпускает и продает на рынке срочные долговые ценные бумаги (облигации), которые дают право их держателям на получение текущего дохода и возврат вложенного капитала в соответствии с условиями, определенными при организации данного облигационного займа.

Рассмотренные методы (способы) финансирования не свободны от недостатков. Так, первому из них свойственна ограниченность привлекаемых ресурсов, второму - сложность в реализации, недоступность для большого количества предприятий малого и среднего бизнеса.

Недостатки указанных способов преодолеваются посредством использования метода банковского кредитования, которое выглядит весьма привлекательным Дело в том, что получение банковского кредита принципиально не зависит от размеров производства заемщика, устойчивости и регулярности получения прибыли, обращаемости акций на рынке капитала, как это имеет место при мобилизации финансовых ресурсов на финансовых рынках.

Объемы привлекаемого капитала с использованием механизма банковского кредитования теоретически могут быть достаточно большими, получить кредит можно в минимальные сроки, да и затраты на привлечение данного источника финансирования значительно ниже по сравнению с затратами, которые несет компания в результате эмиссионной деятельности

Главная проблема в современных условиях состоит не столько в получении краткосрочных кредитов для финансирования текущей деятельности предприятий, сколько в возможности получения инвестиционных кредитов, носящих, как правило, долгосрочный характер. Для предприятий малого бизнеса чрезвычайно важно и проблематично, к примеру, получение так называемых кредитов «старт-ап», направленных на финансирование становления бизнеса.

Бюджетное финансирование предполагает использование различных его разновидностей (способов): государственные гарантии (гарантии субъектов РФ); бюджетные кредиты; субсидии; изменение срока уплаты налогов и сборов. Однако в последнее время в силу рада объективных причин доступ к этому источнику постоянно сужается.

Взаимное финансирование хозяйствующих субъектов возникает тогда, когда организации поставляют друг другу продукцию на условиях оплаты с отсрочкой платежа. Принципиальное отличие данного метода финансирования от предыдущих заключается в том, что он является составной частью системы финансирования текущей деятельности предприятия, тогда как другие методы (кроме краткосрочного банковского кредита) используются для финансирования развития предприятия, т.е. имеют стратегическую направленность.

По источникам формирования финансовые ресурсы подразделяются на три группы (рис. 4.1):

Финансовые ресурсы, сформированные за счет собственных и приравненных к ним средств (прибыль от основной деятельности, реализации выбывшего имущества, внереализационных операций, амортизационные отчисления, поступления от учредителей при формировании уставного капитала, дополнительные паевые и иные взносы, устойчивые пассивы и др.);

Финансовые ресурсы, сформированные за счет заемных средств (средства от выпуска и продажи облигаций, креди-

Рис. 4.1. Состав финансовых ресурсов, формируемых на предприятии

Ты банков и займы юридических и физических лиц, факторинг, финансовыйлизингидр.); финансовые ресурсы, поступающие в порядке перераспределения (страховые возмещения, средства, поступающие от концернов, ассоциаций, бюджетные средства и т.п.). В свою очередь, собственные финансовые ресурсы формируются за счет внутренних и внешних источников. В составе внутренних источников основное место принадлежит прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, которая распределяется решением

Учредительного (руководящего) органа на цели потребления и накопления.

Важную роль в составе собственных внутренних источников играют также амортизационные отчисления, которые представляют собойденежное выражение стоимости износа основных средств и нематериальных активов. Они не увеличивают сумму собственного капитала, а являются средством его реинвестирования.

Среди внешних источников собственных финансовых ресурсов основная роль принадлежит дополнительной эмиссии акций, посредством которой происходит увеличение акционерного капитала предприятия, а также привлечение дополнительных целевых средств (паевых взносов) (рис. 4.2).

В составе внешних собственных финансовых ресурсов следует выделить и некоторые фонды предприятий, которые раньше в России относились кустойчивым пассивам (в мировой практике аналогичные фонды называются счетами начислений). Устойчивые пассивы - это привлеченные средства, не принадлежащие данной организации, но постоянно находящиеся в ее обороте. Эти сред-

Рис. 4.2. Состав собственных финансовых ресурсов предприятий

Ства используются в качестве источника формирования оборотных средств организаций.

Вообще привлеченные средства - это средства, не принадлежащие предприятиюг но в отличие от заемных не оформляемые специальными кредитными соглашениями и используемые, как правило, безвозмездно. По существу, это устойчивая кредиторская задолженность: переходящая задолженность по заработной плате и отчислениям во внебюджетные фонды; задолженность по резервам на покрытие предстоящих расходов и платежей; задолженность перед бюджетом по налогам и т.п. Образование данных фондов вызвано тем, что между моментом поступления денежных средств, предназначенных для вышеперечисленных выплат, и фиксированным (либо договором, либо законом) днем выплаты имеется определенное количество дней, в течение которых указанные средства уже находятся в обороте организации, но не расходуются по своему назначению.

В условиях рыночной экономики производственно-хозяйственная деятельность предприятия невозможна без использования заемных средств. Привлечение заемных средств в оборот предприятия при условии их эффективного использования позволяет ему увеличивать объемы совершаемых хозяйственных операций, наращивать доходы, повышать рентабельность собственного капитала, поскольку в нормальных условиях заемные средства являются более дешевым источником по сравнению с собственными финансовыми ресурсами. Кроме того, привлечение заемных средств позволяет собственникам и финансовым менеджерам существенно увеличить объем контролируемых финансовых ресурсов, т.е. расширить инвестиционные возможности предприятия.

Однако в ситуации, коща размер затрат по обслуживанию долга превышает дополнительные доходы от использования заемных средств, неизбежно ухудшение финансовой ситуации на предприятии.

К средствам, поступающим в порядке перераспределения, как уже

Отмечено, относятся страховое возмещение по наступившим рискам, средства, поступающие от концернов, ассоциаций, головных компаний, дивидецды и проценты по ценным бумагам других эмитентов. Что же касается бюджетных средств, то они могут использоваться как на возвратной, так и на безвозвратной основе. Как правило, они выделяются из бюджетов различных уровней под финансирование государственных заказов, отдельных инвестиционных программ или в качестве краткосрочной финансовой государственной поддержки организаций, продукция которых имеет народнохозяйственное значение

Формирование финансовых ресурсов осуществляется за счет собственных и приравненных к ним средств, мобилизации ресурсов на финансовом рынке и поступления денежных средств от финансово-банковской системы в порядке перераспределения.

Первоначальное формирование финансовых ресурсов происходит в момент учреждения предприятия, когда образуется уставный фонд. Его источниками в зависимости от организационно-правовых форм хозяйствования выступают: акционерный капитал, паевые взносы членов кооперативов, отраслевые финансовые ресурсы (при сохранении отраслевых структур), долгосрочный кредит, бюджетные средства. Величина уставного фонда показывает размер тех денежных средств - основных и оборотных, - которые инвестированы в процесс производства.

Основным источником финансовых ресурсов на действующих предприятиях выступает стоимость реализованной продукции (оказанных услуг), различные части которой в процессе распределения выручки принимают форму денежных доходов и накоплений. Финансовые ресурсы формируются главным образом за счет прибыли (от основной и других видов деятельности) и амортизационных отчислений. Наряду с ними источниками финансовых ресурсов также выступают:

• - выручка от реализации выбывшего имущества,
• - устойчивые пассивы,
• - различные целевые поступления (плата за содержание детей в дошкольных учреждениях и т.д.),
• - мобилизация внутренних ресурсов в строительстве,
• - паевые и иные взносы членов трудового коллектива.

Значительные финансовые ресурсы, особенно по вновь создаваемым и реконструируемым предприятиям, могут быть мобилизованы на финансовом рынке. Формами их мобилизации являются: продажа акций, облигаций и других видов ценных бумаг, выпускаемых данным предприятием, кредитные инвестиции.

Наиболее полно финансовые ресурсы могут быть изучены с позиции системного подхода. Системой финансовых ресурсов предприятия будем считать совокупность активов предприятия, которые могут быть использованы им в качестве знаков распределяемой стоимости при осуществлении своей деятельности и для дальнейшего развития и функционирования.

При выделении элементов будем исходить из ранее данного определения финансовых ресурсов, основанного на сущности финансов. В этом случае вполне логично выделять элементы по степени абсолютной ресурсности. Именно, таким образом, они представлены в активе предприятия.

А1 - (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения) - активы, имеющие практически абсолютную ресурсность. Могут быть сразу использованы как знаки стоимости.

А2 - (дебиторская задолженность сроком погашения до 12 месяцев и прочие оборотные активы) - активы, имеющие некоторую ограниченность при использовании в качестве знаков стоимости. Развитие рыночных институтов (например, факторинговых компаний) и отношений расширяет возможности по использованию в качестве ресурсов этих активов.

А3 - (сырье, материалы, незавершенное производство, готовая продукция, долгосрочные финансовые вложения и др.). Могут быть приняты в качестве знаков стоимости в единичных случаях, либо при достаточно высокой степени их ликвидности и востребованности на рынке. Их реализация и превращение в денежную форму длительно по времени и часто сопровождается значительной скидкой.

А4 - (основные средства, нематериальные активы, незавершенное строительство) - используются в исключительных случаях (как правило, при несостоятельности плательщика), либо при создании и образовании нового предприятия. При переводе в денежную форму считаются трудно реализуемыми. Это не относится к уникальному оборудованию, известным торговым маркам, перспективным «ноу-хау».

Соотношение соответствующих групп активов и пассивов предприятия характеризует его ликвидность. Следует отметить, что практически только ресурсы группы А1 могут быть трансформированы в кратчайшие сроки и без потерь в любую другую необходимую форму. Особая роль этой группы объясняется еще и тем, что деньги, обладая (как правило) абсолютной ликвидностью, показывают потенциальные возможности по маневрированию ресурсами при принятии выгодных управленческих решений. В этом случае внешние требования рынка к моментальной оплате всеобщим эквивалентом (деньгами) подтверждаются и соответствующей структурой финансовых ресурсов предприятия и его возможностями. Различные варианты формирования ресурсов и возможности их использования предопределяют ликвидность и финансовую устойчивость субъекта хозяйствования.

Таблица 1. Сравнение динамики активов и финансовых результатов

Как видно из таблицы у предприятия идет увеличение активов и выручки, активы увеличились на 430915 за счет увеличения финансовых вложений и увеличения дебиторской задолженности.

Активы предприятия состоят из необоротных и оборотных (текущих) активов. Поэтому наиболее общую структуру характеризует коэффициент соотношения оборотных и необоротных активов:

Таблица 2. Анализ структуры активов предприятия

Анализ структуры активов предприятия
Показатели	Абсолютные величины		Изменения
Внеоборотные активы
Оборотные активы
Итого активов

В целом состояние активов предприятия можно оценить стабильно. На анализируемом предприятии за отчетный год сумма оборотных активов уменьшалась из-за уменьшения доли готовой продукции и уменьшения денежных средств, при этом сумма внеоборотных активов увеличилась из-за незавершенных капитальных вложений, но в будущем это может принести хорошую прибыль. В структуре доля оборотных средств соответственно уменьшилась на 3,98%, а заемных соответственно, увеличилась.

Таблица 3. Анализ источников формирования капитала предприятия

Таблица 4. Показатели ликвидности

По данным таблицы 4 можно сделать вывод, что предприятие на отчетный период ликвидно, все показатели выше нормы.

Таблица 5. Эффективность деятельности

Основными тенденциями в развитии предприятия в отчетном году являлись:

• · снижение доходов на вложенный собственниками капитал;
• · снижение эффективности основной деятельности;
• · снижение интенсивности использования активов;
• · сохранение высокой доли собственного капитала в пассивах, и, как следствие, высокой финансовой устойчивости.

Рентабельность собственного капитала повысилась, что является хорошей тенденцией. Рентабельность продаж снизилась это обусловлено финансовыми результатами от прочих видов деятельности, а не от основной.

Финансы и Кредит

1.1Финансовая система РФ: сущность, основные элементы. Кругооборот финансов в финансовой системе.

1.2 Формирование финансовых ресурсов предприятия и направления их использования.

Налогообложение

2.1. Сущность, функции, элементы налогов. Система налогообложение в РФ.

2.2. Сущность и направления налогового планирования. Налоговый контроль.

1.1Финансовая система РФ: сущность, основные элементы. Кругооборот финансов в финансовой системе.

Финансовая система – совокупность организаций, обеспечивающих денежный оборот в рамках определённой страны включающих в себя:

государственную финансовую подсистему, которая обеспечивает поступление денежных средств в бюджет и их расходование;

банковскую подсистему, которая содержит финансовые учреждения, обеспечивающие расчёты, кредиты, инвестиции, операции с денежными средствами;

подсистему обращения государственных ценных бумаг, служащую для привлечения денежных средств на вторичных рынках ценных бумаг.

Финансовая система государства

Государство управляет обществом и состоит из ряда структур: политической, экономической, социальной, религиозной и др.

Основу экономической структуры составляют отношения, возникшие в государстве, в которых участвуют четыре субъекта: государство, регион, хозяйствующий субъект, гражданин. У каждого субъекта свои права и обязанности. Вступая между собой в отношения, они участвуют в товарно-денежных отношениях, что приводит к созданию финансовой системы государства.

Финансовая система Российской Федерации представляет собой 4-блочную систему:

• общегосударственные финансы;
• территориальные финансы;
• финансы хозяйствующих субъектов;
• финансы граждан.

Каждое звено финансовой системы выполняет свои конкретные задачи и обслуживают определённую группу финансовых отношений.

Задача общегосударственных финансов заключается в концентрации финансовых ресурсов в распоряжении государства и направление их на финансирование общегосударственных нужд. Они формируются за счёт налогов, сборов, государственных пошлин, сумм, полученных от выкупа государственных предприятий и т. п. В состав общегосударственных финансов входят: федеральный бюджет, государственное страхование, государственное кредитование, федеральные внебюджетные фонды.

Территориальные финансы выполняют ту же задачу, что и общегосударственные, но применительно к административно-территориальному образованию, находящемуся на самоуправлении. В их состав входят территориальные бюджеты и территориальные внебюджетные фонды. Формируются за счёт налогов, сборов, штрафов, местных займов, лотерей и др. источников.

Главную роль в финансовой системе государства играют финансы хозяйствующих субъектов, их задача заключается в формировании и использовании своих денежных средств. Они выступают как ведущее звено в финансовой системе, это обусловлено факторами:

источники финансовых ресурсов (прибыль, амортизационные отчисления и др.) формируются главным образом в хозяйствующих субъектах;

объём их финансовых ресурсов значительно превышает величину денежных средств граждан, используемых в качестве капитала.

Бюджетная система

Бюджет определяет собой форму образования и государственного расходования денежных средств для обеспечения функционирования государственной власти. Объективных характер бюджетных отношений обусловлен тем, что в руках государства должна концентрироваться часть национального дохода, необходимая для решения задач, возложенных на государство (управление и защита).

Особенности бюджетных отношений проявляются в том, что имеют неэквивалентный характер, т.е. они не находятся под прямым воздействием закона стоимости (закона эквивалентного обмена), что приводит к тому, что бюджетные методы государственного управления имеют принудительный характер и свободны от влияния конкуренции.

Бюджетная система Российской Федерации включает в себя: федеральный бюджет; бюджеты субъектов федерации; местные бюджеты. Бюджетное устройство РФ основано на принципах: единства, полноты, реальности, гласности и самостоятельности.

Одним из методов перераспределения национального дохода государством в пользу определённых социальных групп населения является создание внебюджетных фондов (ВБФ), которые могут быть социальными и экономическими.

Социальные внебюджетные фонды: пенсионный, социального страхования, обязательного медицинского страхования, занятости населения.

Экономические внебюджетные фонды: дорожные, воспроизводства минерально-сырьевой базы, кредитные.

Эти фонды формируются за счёт:

обязательных взносов в социальные и др. ВБФ, установленные в законодательном порядке;

добровольных взносов и пожертвований граждан и различных хозяйствующих субъектов на соответствующие цели;

суммы штрафов (загрязнение окружающей среды, нерациональное природопользование и пр.);

иных доходов ВБФ в соответствии с законодательством.

Налоги и другие платежи, предназначенные для зачисления в бюджет, не подлежат направлению в ВБФ. Бюджетные фонды не должны перечисляться во ВБФ.

Финансовые учреждения

Финансовые институты – это финансовые учреждения и все структурные подразделения Государственной налоговой службы РФ.

К финансовым институтам относятся: банки, небанковские кредитные организации, страховые компании, негосударственные пенсионные фонды, лизинговые компании и др.

Большинство этих институтов действуют как финансовые посредники.

Финансовый посредник – экономический субъект, который аккумулирует денежные средства граждан и хозяйствующих субъектов, преумножает эти средства за счёт прибыльной (доходной) деятельности и эффективности их мобилизации в материальное производство.

Банк – кредитная организация, которая имеет исключительное право осуществлять в совокупности следующие операции:

привлечение денежных средств граждан и хозяйствующих субъектов во вклады;

размещение этих средств от своего имени и за свой счёт на условиях возвратности, платности и срочности,

открытие и ведение счетов граждан и хозяйствующих субъектов.

Банк призван накапливать временно свободные денежные средства, предоставлять кредиты, проводить операции с ценными бумагами, взаимными платежами и расчётами между хозяйствующими субъектами и гражданами.

В РФ функционирует 2-уровневая банковская система: Центральный банк РФ; коммерческие банки.

Небанковская кредитная организация – имеет право осуществлять отдельные банковские операции для извлечения прибыли как основной цели своей деятельности (например расчётно-кассовые центры Центрального банка РФ).

Биржа представляет собой организованный и регулярно функционирующий рынок по купле-продаже товаров, ценных бумаг и др. активов.

Торги биржевыми активами производятся в специально оборудованном помещении и специально обученным персоналом.

Биржа выполняет функции:

мобилизации временно свободных денежных средств путём обмена их на биржевой товар;

установления рыночного курса финансовых активов.

Биржа создаётся в форме некоммерческого партнёрства (не должна извлекать прибыли от своей биржевой деятельности). Она организует торговлю только между членами биржи. Другие лица могут совершать операции на бирже только через посредство членов биржи.

Формирование финансовых ресурсов предприятия и направления их использования.

Производственная и финансовая деятельность предприятий начинается с формирования финансовых ресурсов.

Финансовые ресурсы предприятия – это денежные доходы и поступления, находящиеся в распоряжении субъекта хозяйствования и предназначенные для выполнения финансовых обязательств, осуществления затрат по расширенному воспроизводству и экономическому стимулированию работающих. Формирование финансовых ре­сурсов осуществляется за счет собственных и приравненных к ним средств, мобилизации ресурсов на финансовом рынке и поступления денежных средств от финансово-банковской системы в порядке перераспределения.

Финансовые ресурсы подразделяются на:

– капитал;

– расходы на потребление;

– инвестиции в непроизводственную сферу;

– финансовый резерв.

Капитал – это часть финансовых ресурсов, направляемая на производственно-хозяйственные цели (текущие расходы и развитие). Капитал – это деньги, предназначенные для извлечения прибыли. В структуру капитала входят денежные средства, вложенные в:

– основные фонды;

– нематериальные активы;

– оборотные фонды;

– фонды обращения.

Совокупность имущественных прав, принадлежащих предприятию, представляют собой активы предприятия. В состав активов входят основные средства, нематериальные активы, оборотные средства.

Основные средства – это средства, вложенные в основные производственные фонды. Основные фонды представляют собой средства труда, которые многократно используются в хозяйственном процессе и переносят свою стоимость частями, по мере их износа на стоимость создаваемой продукции (услуг). Этот процесс называется амортизацией.

Нематериальные активы – это стоимость объектов промышленной и интеллектуальной собственности и иных имущественных прав. К ним относятся права, возникающие:

– из патентов на изобретения, промышленные образцы, товарные и фирменные знаки, торговые марки;

– из прав на «ноу-хау», «гудвилл»;

– из прав пользования земельными участками и природными ресурсами и др.

Оборотный капитал (оборотные средства) – часть капитала предприятия, вложенная в его текущие активы. Часть оборотного капитала авансирована в сферу производства и формирует оборотные производственные фонды, другая его часть находится в сфере обращения и образует фонды обращения.

Оборотные производственные фонды – это сырье, материалы, топливо и т.п. – т.е. предметы труда, а также орудия труда, учитываемые в составе малоценных и быстроизнашивающихся предметов (МБП). Оборотные производственные фонды обслуживают сферу производства и полностью переносят свою стоимость на стоимость готовой продукции, изменяя первоначальную форму в течение производственного цикла.

Фонды обращения, хотя и не участвуют в процессе производства, но необходимы для обеспечения единства производства и обращения. К ним относятся: готовая продукция на складе, товары отгруженные, денежные средства в кассе предприятия и на счетах в коммерческих банках, дебиторская задолженность, средства в расчетах.

Чистые активы предприятия – это активы за вычетом долгов.

Пассивы предприятия – это совокупность долгов и обязательств предприятия, состоящие из заемных и привлеченных средств, включая кредиторскую задолженность.

Финансовые ресурсы образуются за счет различных источников. По форме права собственности различаются две группы источников:

– собственные;

– заемные и привлеченные (чужие).

Основными источниками собственных денежных средств являются уставный капитал (уставный фонд), прибыль и амортизационные отчисления. К чужим денежным средствам относятся кредиторская задолженность, кредиты и займы.

Первоначальное формирование финансовых ресурсов происходит в момент учреждения предприятия, когда образуется уставный фонд. Его источниками в зависимости от организационно-правовых форм хозяйствования выступают: акционерный капитал, паевые взносы членов кооперативов, отраслевые финансовые ресурсы (при сохранении отраслевых структур), долгосрочный кредит, бюджетные средства.

Величина уставного фонда показывает размер тех денежных средств – основных и оборотных – которые инвестированы в процесс производства.

Основным источником финансовых ресурсов на действующих предприятиях выступает стоимость реализованной продукции (оказанных услуг), различные части которой в процессе распределения выручки принимают форму денежных доходов и накоплений. Финансовые ресурсы формируются главным образом за счет прибыли (от основной и других видов деятельности) и амортизационных отчислений.

Прибыль и амортизационные отчисления являются результатом кругооборота средств, вложенных в производство. Оптимальное использование амортизационных отчислений и прибыли по целевому назначению позволяет возобновить производство продукции на расширенной основе.

Назначение амортизационных отчислений – обеспечивать воспроизводство основных производственных фондов и материальных активов. В отличии от амортизационных отчислений прибыль не остается полностью в распоряжении предприятия, ее значительная часть в виде налогов поступает в бюджет.

Прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия – это многоцелевой источник финансирования его потребностей, но основные направления ее использования можно определить как накопление и потребление. Пропорции распределения прибыли на накопление и потребление определяют перспективы развития предприятия.

Источниками финансовых ресурсов предприятий также выступают:

– выручка от реализации выбывшего имущества,

– устойчивые пассивы;

– различные целевые поступления (плата за содержание детей в дошкольных учреждениях и т.д.).

– мобилизация внутренних ресурсов в строительстве и др.

Значительные финансовые ресурсы, особенно по вновь создаваемым и реконструируемым предприятиям, могут быть мобилизованы на финансовом рынке. Формами их мобилизации являются: продажа акций, облигаций и других видов ценных бумаг, выпускаемых данным предприятием, кредитные инвестиции

Использование финансовых ресурсов осуществляется предприятием по многим направлениям, главными из которых являются:

– платежи органам финансово-банковской системы, обусловленные выполнением финансовых обязательств. Сюда относятся: налоговые платежи в бюджет и внебюджетные фонды, уплата процентов банкам за пользование кредитами, погашение ранее взятых ссуд, страховые платежи и т.д.;

– инвестирование собственных средств в капитальные затраты (реинвестирование), связанное с расширением производства и техническим его обновлением, переходом на новые прогрессивные технологии, использование «ноу-хау» и т.д.;

– инвестирование финансовых ресурсов в ценные бумаги, приобретаемые на рынке: акции и облигации других фирм, в государственные займы и т.п.;

– направление финансовых ресурсов на образование денежных фондов поощрительного и социального характера;

– использование финансовых ресурсов на благотворительные цели, спонсорство и т.п.

финансовый субсидирование заемный привлеченный

Источники формирования финансовые ресурсы предприятия можно разделить на собственные, заемные и привлеченные средства:

• а) собственными - совокупность финансовых ресурсов предприятия, сформированных за счёт средств участников и финансовых результатов собственной деятельности.
• б) заемными - совокупность финансовых ресурсы предприятия, которые имеют конечный срок и подлежат безоговорочному возврату. Обычно предусматривается периодическое начисление процентов в пользу кредитора (облигации, банковский кредит, различные виды небанковских займов, кредиторская задолженность).
• в) привлеченные - это средства, которые предоставляются на постоянной основе и владельцы данных средств получают доход в виде различных выплат.

Основным источником формирования финансовых ресурсов на предприятии является прибыль. Прибыль является основным источником формирования финансовых ресурсов для расширения воспроизводства и является источником доходов государственного бюджета. В прибыли сконцентрированы экономические интересы государства, хозяйствующих субъектов и каждого работника. Рост прибыли хозяйствующих субъектов говорит об увеличении финансовых резервов и укреплении финансовой системы государства.

Конечным результатом производственной и финансово-хозяйственной деятельности хозяйствующих организаций является получение балансовой прибыли, которая включает прибыль от производства и реализации основной продукции (работ, услуг), от реализации прочей продукции, а также сальдо прибылей и убытков от внереализационных операций (штрафы, пени, неустойки и т. п.). Наряду с прибылью на предприятиях имеются и другие источники формирования финансовых ресурсов.

По мнению профессора Фридман А.М., важная функция финансового менеджмента -- управление источниками формирования ресурсов и вложениями средств предприятия. Источники финансовых ресурсов отражаются в пассиве бухгалтерского баланса и представляют собой капитал хозяйствующего субъекта. За счет этого капитала формируются внеоборотные и оборотные средства, которые показываются в активе баланса и характеризуют ресурсный потенциал предприятия. Различают собственный и заемный капитал, привлеченные средства, бюджетные и внебюджетные ассигнования. К собственному относят уставный, добавочный и резервный капиталы, часть нераспределенной (капитализированной) прибыли, направляемой на развитие организации. Собственными источниками финансирования капитальных вложений являются амортизационные отчисления.

Собственный капитал вновь создаваемого хозяйствующего субъекта в зависимости от организационно-правовой формы образуется за счет реализации акций, взносов учредителей и пайщиков и т. п. В дальнейшем сумма капитала наращивается в результате эффективной хозяйственно-финансовой деятельности предприятия путем капитальных вложений на производственное развитие, увеличения собственных оборотных средств. Собственный капитал отражается в III разделе пассива баланса “Капитал и резервы”. Слагаемые этого капитала учитываются на отдельных счетах бухгалтерского учета. Для стабильного и устойчивого развития хозяйствующие субъекты наряду с собственным используют и заемный капитал. В финансовом менеджменте заемным капиталом принято считать кредиты банков и иных кредитных учреждений, займы юридических и физических лиц, облигационные займы. Отдельное место в формировании оборотных средств занимает краткосрочная кредиторская задолженность, которая «Отдельное место в формировании оборотных средств занимает краткосрочная кредиторская задолженность, которая возникает в процессе текущей хозяйственной деятельности предприятия.

При соблюдении устанавливаемых сроков, отсутствии просроченной задолженности этот финансовый ресурс является бесплатным источником привлечения средств. В зависимости от содержания и сроков кредиты и займы отражаются в IV разделе пассива бухгалтерского баланса “Долго- срочные обязательства” и в V разделе “Краткосрочные обязательства”. В бухгалтерском учете каждый вид заимствования средств учитывается на отдельных счетах (67 и 66). В качестве привлеченных средств могут также быть поступления от эмиссии ценных бумаг, различные взносы юридических и физических лиц и др» Фридман, А.М. Финансы организации предприятия. -- М. : "Дашков и К", 2013.-- С. 79..

Для принятия финансовых решений о степени целесообразности и выгодности использования отдельных источников финансирования экономики важное значение имеет определение стоимости привлекаемых финансовых ресурсов (стоимости капитала). Стоимость капитала (cost of capita?) -- это сумма средств, связанных с применением предприятием отдельных финансовых ресурсов по отношению к их объему. Так, акционерам и учредителям выплачиваются дивиденды с учетом суммы акционерного капитала и учредительских взносов. Инвесторам выдаются проценты, исходя из суммы инвестиций, банкам и различным займодателям -- в зависимости от сроков и других конкретных условий. В процессе определения стоимости капитала учитывается, что часть платежей за пользование кредитами и займами являются операционными расходами и влияют на сумму прибыли до налогообложения. Дивиденды выплачиваются за счет чистой (не распределяемой) прибыли.

Величина стоимости отдельных источников финансовых ресурсов служит важной предпосылкой для оптимизации структуры капитала, принятия финансовых решений о целесообразности использования отдельных ресурсов. Показателем структуры является соотношение между собственным и заемным капиталами, которое зависит от конкретных условий функционирования каждого предприятия. Значительное влияние на этот показатель имеет профиль его деятельности, состав активов. Так, внеоборотные средства, как правило, формируются за счет собственного капитала или долгосрочных обязательств, а оборотные средства -- в большей части путем привлечения краткосрочных заемных источников. Доля заемного капитала в определенной мере предопределяется скоростью оборачиваемости оборотных средств, рентабельностью деятельности, финансовым положением и кредитоспособностью предприятия. Величина собственного и заемного капитала определяет формирование активов предприятия. К ним относят внеоборотные и оборотные средства. Состав внеоборотных активов отражается в I разделе бухгалтерского баланса. Это вложения в основные средства, незавершенное строительство, нематериальные активы, а также долгосрочные».

Одним из основных источников формирования экономического потенциала является собственный капитал. В его состав входят уставный капитал, накопительный капитал (резервный и добавленный капитал, фонд накопления, нераспределенная прибыль) и прочие поступления.

Стоимость собственного капитала определяется по формуле:

где ВВ - выплаты владельцу, тыс. руб.;

ПК - привлеченный капитал, тыс. руб.

При анализе собственного капитала решаются две задачи:

• 1) проверка обеспеченности собственным капиталом предприятия;
• 2) изучение эффективности использования источников собственных средств.

Для оценки деятельности организации необходим анализ эффективности использования ею своего капитала. Для решения данной задачи применяется модель Дюпона, являющаяся модифицированным факторным анализом, позволяющим определить, за счет каких факторов происходило изменение показателя рентабельности собственного капитала (Рск).

где ЧП -- чистая прибыль, тыс. руб.;

В - выручка от реализации, тыс. руб.;

А - сумма активов организации, тыс. руб.;

Первый фактор (Рп) -- характеризует рентабельность продаж; второй (Коб) -- оборачиваемость активов; третий (Кфз) -- соотношение суммы активов организации и собственного капитала (коэффициент капитализации, финансовой зависимости). Из представленной модели видно, что рентабельность собственного капитала зависит от трех факторов: рентабельности продаж, оборачиваемости активов и структуры авансированного капитала. Значимость выделенных факторов объясняется тем, что они в определенном смысле обобщают все стороны финансово-хозяйственной деятельности предприятия, его статику и динамику, в частности бухгалтерскую отчетность: первый фактор обобщает форму № 2 “Отчет о прибылях и убытках”, второй -- актив баланса, третий -- пассив баланса .

В отечественной и зарубежной литературе изучают показатели обеспеченности собственным капиталом.

где Исос - источники собственных оборотных средств, тыс. руб;

А.б - актив баланса, тыс. руб.

Одним из основных показателей оценки эффективности использования собственного капитала является рентабельность, которая определяется по формуле:

где П - прибыль, тыс. руб;

Ср. ост. Исс - среднегодовой остаток источников собственных средств, тыс. руб.

Рентабельность собственного капитала - это показатель эффективности функционирования предприятия, вся деятельность которого должна быть направлена на увеличение собственного капитала и повышению уровня его доходности.

По мнению профессора Тютюкиной Е.Б., показатели рентабельности капитала применяют:

• 1. при оценке деловой активности организации и ее финансового состояния;
• 2. в качестве базы для сравнения при различных альтернативных вариантах инвестирования капитала;
• 3. для оценки качества и эффективности управления;
• 4. при прогнозировании величины прибыли. .

При недостатке собственного капитала у предприятий возникает потребность в привлечении заемных источников финансирования.

Заемный капитал - это совокупность заемных средств (денежных средств и материальных ценностей), авансированных в предприятии и приносящих доход.

Заемный капитал, используемый предприятием, характеризует объем его финансовых обязательств (общую сумму долга) .

Расчет потребности в объемах краткосрочных и долгосрочных заемных средств основывается на целях их использования в предстоящем периоде. На долгосрочной основе заемные средства привлекаются обычно для расширения объема собственных основных средств и формирования недостающего объема инвестиций в различные объекты. На краткосрочный период заемные средства привлекаются для закупки товаров, пополнения оборотных средств и других целей их использования.

Оптимальные размеры привлеченного капитала способны повышать рентабельность экономического потенциала, а чрезмерные - нарушить финансовую структуру хозяйственных ресурсов предприятия, снизить эффективность его функционирования.

В практике менеджмента используют понятие «финансовый леверидж», который отражает влияние заемного капитала на прибыль собственника. Одним из основных показателей «финансового левериджа» является коэффициент финансового риска (К фин.риск).

где Кр. об - краткосрочные обязательства, тыс. руб.;

СК - собственный капитал, тыс. руб.

Высокий коэффициент финансового риска (больше 1, 0) указывает на неблагополучную ситуацию, когда предприятию нечем платить кредиторам. В условиях развития рыночных отношений многие предприятия «живут не с прибыли», а с оборота, то есть стремятся максимально увеличивать основные и оборотные средства за счет заемного капитала и прежде всего кредитов. В дальнейшем некоторые из них не в состоянии не только вернуть кредиты, но и выплачивать по ним проценты. Предприятие, использующее кредит, увеличивает либо уменьшает эффективность хозяйствования не только от соотношения заемного и собственного капитала, но и от уровня рентабельности и процентных ставок за кредит.

Механизм оценки влияния использования заемных средств на рентабельность собственного капитала основывается на соотношении, получившем название эффекта финансового рычага (ЭФР).

Эффект финансового рычага измеряется дополнительной рентабельностью собственного капитала, полученной за счет использования заемных средств по сравнению с рентабельностью капитала финансово-независимой организации:

где Нп - ставка налога на прибыль, %;

ЭР - экономическая рентабельность, %;

СП - ставка ссудного процента, %;

ЗК - заемный капитал, тыс. руб.;

СК - собственный капитал, тыс. руб.

Показатель экономической рентабельности определяется как отношение прибыли до уплаты процентов и налогов к средней стоимости активов предприятия .

Величина собственных и заемных средств предприятия зависит от различных факторов. К таким факторам относят:

• 1. Различие величины процентных ставок на дивиденды. Если процентные ставки за пользование кредитами и займами будут ниже ставок на дивиденды, то следует повышать долю заемных средств; соответственно увеличивать долю собственных средств можно в случае, если проценты на дивиденды будут, ниже процентных ставок за пользование кредитами и займами;
• 2. Изменение объема деятельности предприятия, которое вызывает необходимость сокращения или увеличения потребности в привлечении заемных средств;
• 3. Накопление излишних или слабо используемых запасов товарно-материальных ценностей, устаревшего оборудования, отвлечение средств в дебиторскую задолженность сомнительного характера с высоким фактором риска.

В общей сумме капитала наибольший удельный вес занимают основные фонды и оборотные средства. Результат деятельности предприятия зависит от количества, стоимости и эффективности использования их.

Важное значение в системе показателей оценки технического состояния основных фондов имеет и характеристика интенсивности их обновления.

Коэффициент обновления - показатель дает обобщенную стоимостную оценку прироста основных фондов за определенный период и показывает долю новых основных средств в имеющихся на конец отчетного периода основных средствах:

где ПОС - поступившие основные средства, тыс. руб.;

ВОС - выбывшие основные средства, тыс. руб.

Процесс обновления основных фондов предполагает изучить и характер их выбытия.

Коэффициент выбытия - показатель, который показывает, какая часть основных средств, имеющихся на начало года у предприятия, выбыла из эксплуатации за отчетный период:

где, ПСОС - первоначальная стоимость основных средств на начало года, тыс. руб.

Обновление и выбытие основных фондов должны быть взаимно оценены. Для этого используют коэффициент прироста основных фондов, который рассчитывается по форм формуле:

где ИОС - прироста основных средств, тыс. руб.;

СОС - стоимость основных средств на начало года, тыс. руб.

Коэффициент износа и годности являются обобщающими показателями состояния основных фондов.

Коэффициент износа (КИ) - доля стоимости основных средств перенесенная на продукцию, рассчитывается по формуле:

где И - износ, тыс. руб.

Коэффициент годности - показатель, который рассчитывают как отношение остаточной стоимости основных фондов к их первоначальной стоимости.

где ОСОС - остаточная стоимость основных средств, тыс. руб.

Одним из основных показателей в анализе основных фондов является показатель фондоотдачи (Ф), который рассчитывается по формуле:

где СВП - стоимость выпущенной продукции, тыс. руб.;

ССОС - среднегодовая стоимость основных средств, тыс. руб.

Обратным показателем фондоотдачи является фондоемкость (Фе), который показывает долю затрат на ОФ, приходящихся на выпуск 1 рубль валовой продукции (реализованной продукции).

где ССИ - среднегодовая стоимость имущества, тыс. руб.;

ГВП - годовой выпуск продукции, тыс. руб.

Следующий коэффициент - это коэффициент фондовооруженности (Фв), который показывает стоимость основных средств, приходящихся на одного работающего. Он рассчитывается по следующей формуле:

где ЧР - число работающих на предприятии, чел.

Наиболее обобщающим показателем эффективности использования основных фондов является фондорентабельность. Ее уровень зависит не только от фондоотдачи, но и от рентабельности продукции .

Косолапова М.В. отмечает: «Оборотные средства -- экономическая форма совокупности материально-вещественных ценностей, которые полностью потребляются в процессе производства и с завершением одного производственного цикла меняют натурально-вещественную форму, целиком перенося свою стоимость на созданный продукт» Косолапова, М.В. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебник / М.В. Косолапова, В.А. Свободин. -- М. : "Дашков и К", 2011.-- С. 59.)..

Коэффициент обеспеченности предприятия материальными ресурсами (Кобесп.) -- показывает, сколько дней может бесперебойно работать предприятие при использовании наличного запаса материалов и определенной величине его расхода за данный период:

где З - запасы, тыс. руб.;

СРМ - суточные расходы материала в натуральном выражении.

Одним из основных показателей эффективности использования оборотных средств является их оборачиваемость.

Косолапова М.В. отмечает, что «оборачиваемость оборотных средств -- это продолжительность полного кругооборота оборотных средств с момента их приобретения до производства и реализации готовой продукции. Чем быстрее оборотные средства совершают переход из сферы производства в сферу обращения и обратно, тем меньше их требуется для выполнения производственной программы, тем больший объем продукции можно произвести при данной сумме оборотных средств. Оборачиваемость оборотных средств характеризуется следующими показателями:

Коэффициент оборачиваемости (Коб) -- скорость оборота, число оборотов материального ресурса (число оборотов среднего остатка производственных оборотных фондов за отчетный период)» Косолапова, М.В. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебник / М.В. Косолапова, В.А. Свободин. -- М. : "Дашков и К", 2011.-- С. 69..

где СРП - стоимость реализованной продукции, тыс. руб.;

СООБ - средний остаток оборотных средств, тыс. руб.

Расчет средней оборачиваемости - это отношение себестоимости реализованной продукции к средней величине запасов в одних и тех же ценах. Другой показатель - число дней, необходимых на один оборот запасов: 360 дней делится на среднюю оборачиваемость запасов в разах.

Ускорение оборачиваемости оборотных средств предприятия позволяет ему существенно снизить потребность в них, так как между скоростью оборота и размером этих средств существует обратно пропорциональная зависимость.

Косолапова М. В. Утверждает, что «одним из существенных показателей финансового состояния организации является наличие, объем и структура дебиторской задолженности. Дебиторская задолженность -- это задолженность других организаций или лиц по платежам данной организации. Она возникает вследствие применяемых форм расчетов за товары и услуги, при выдаче средств под отчет на различные нужды, при предъявлении претензий, в других ситуациях производственной деятельности предприятия, а также вследствие недостатков в его работе, например, при выявлении недостач, растрат и хищений товарно-материальных ценностей и денежных средств.» Косолапова, М.В. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебник / М.В. Косолапова, В.А. Свободин. -- М. : "Дашков и К", 2011.-- С. 175.)

Для аналитической работы источники образования дебиторской задолженности подразделяют на следующие группы:

• 1. расчеты с покупателями и заказчиками;
• 2. расчеты с поставщиками;
• 3. расчеты с бюджетом;
• 4. расчеты с работниками предприятия;
• 5. расчеты с дочерними предприятиями;
• 6. расчеты с прочими дебиторами.

Наибольший удельный вес в дебиторской задолженности у предприятий занимает задолженность покупателей. Организация моментом реализации продукции (работ, услуг) может считать или дату зачисления платежа от покупателя на расчетный счет, или дату отгрузки продукции (работ, услуг) и предъявления покупателям расчетных документов .

Финансовое положение предприятия непосредственно зависит от оборачиваемости оборотных средств, составной частью которых и является дебиторская задолженность. Поэтому для оценки оборачиваемости дебиторской задолженности используют следующую группу показателей. Доля дебиторской задолженности в общем объеме текущих активов -- частное от деления дебиторской задолженности на величину текущих активов. Снижение абсолютной величины и доли дебиторской задолженности в общей величине текущих активов следует оценить положительно.

Доля сомнительной задолженности в составе дебиторской задолженности -- отношение сомнительной дебиторской задолженности (свыше года) к общей ее величине. Данный показатель отражает качество дебиторской задолженности. Оборачиваемость дебиторской задолженности -- характеризует качество дебиторской задолженности и определяется как отношение выручки от реализации продукции к средней дебиторской задолженности. Выручку от реализации продукции определяют по форме № 2 “Отчет о прибылях и убытках”. Среднюю дебиторскую задолженность можно определить как среднюю величину задолженности на начало и конец периода или по формуле средней хронологической, которая позволяет более точно получить среднее значение дебиторской задолженности, так как в этом случае учитывают колебание ее величины в течение изучаемого периода. Период погашения дебиторской задолженности -- частное от деления исследуемого периода и оборачиваемости дебиторской задолженности .

Для оценки кредиторской задолженности необходимо определить и проанализировать среднюю продолжительность её использования. Средняя продолжительность использования кредиторской задолженности рассчитывается отношением средних её остатков на среднедневную сумму погашения кредиторской задолженности. Средние сроки погашения кредиторской задолженности обычно изучают в динамике за ряд лет.

Одним из показателей, используемым для оценки состояния кредиторской задолженности, является средняя продолжительность периода ее погашения(П кр.з). которая рассчитывается по формуле:

где СОЗК - средний остаток кредиторской задолженности, тыс. руб;

ДП - дни периода;

ПЗ - погашенная задолженность, тыс. руб.

Дебиторская и кредиторская задолженности должны анализироваться комплексно, что позволяет полнее и глубже их изучить и оценить.

Мы рассмотрели источники финансирования, которые присуще предприятиям любой спецификации. Далее хотелось бы остановиться на особенностях формирования финансовых ресурсов сельскохозяйственных предприятий.

В сельскохозяйственном производстве действуют те же объективные экономические законы, что и в других отраслях. Однако ввиду особенностей самого сельскохозяйственного производства проявление общих законов имеет свою специфику.

Финансирование деятельности сельскохозяйственных предприятий происходит с использованием следующих источников финансирования:

• 1) самофинансирование;
• 2) заемные средства.

Источники самофинансирования не отличаются от классических, это прибыль и амортизационные отчисления.

Сезонная особенность сельскохозяйственного производства и сбыта продукции приводит к временному дефициту денежных средств, который можно покрыть за счет кредитов, займов или через использование текущего резервного фонда.

Государственные субсидии тоже могут рассматриваться как источник финансирования, если такие субсидии предусмотрено решением государственных органов.

Государственная поддержка является неоспоримым фактором, в той или иной мере влияющим практически на все процессы и явления хозяйственной жизни предприятия и вида экономической деятельности в целом .

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

• Введение
• 1. Экономическое значение финансовых ресурсов предприятия
• 1.1 Определение финансовых ресурсов предприятия
• 1.2 Принципы организации финансов предприятия
• 1.3 Функции финансов
• 2. Источники формирования финансовых ресурсов предприятия и их распределение
• 2.1 Структура источников формирования финансовых ресурсов
• 2.2 Структура собственного капитала
• 2.3 Прибыль, как экономический показатель, распределение прибыли
• 3. Структура финансов предприятия и формы управления финансами
• 3.1 Принципы структуры финансов и система финансовых отношений
• 3.2 Особенности управления затратами в условиях инфляции
• Заключение
• Список использованных источников

Введение

В структуре финансовых взаимосвязей народного хозяйства финансы предприятий (организаций, учреждений) занимают исходное, определяющее положение, так как обслуживают основное звено общественного производства, где создаются материальные и нематериальные блага и формируется преобладающая масса финансовых ресурсов страны. Финансы предприятия - это не только составная, но и специфическая часть финансов. Им присущи, с одной стороны, черты, характеризующие экономическую природу финансов в целом, а с другой - особенности, обусловленные функционированием финансов в разных сферах общественного производства. Рыночные преобразования в стране способствовали повышению роли корпоративных финансов, превращая их в главный оценочный показатель их эффективности, что и приводит к росту значимости управления финансами.

Этим определяется актуальность выбранной темы. Объектом исследования являются финансы предприятий (организаций) - хозяйствующих субъектов, которые представляют собой финансовые отношения, выраженные в денежной форме, возникающие при образовании, распределении и использовании денежных фондов и накоплений в процессе производства и реализации товаров, выполнения работ и оказания различных услуг.

Предмет исследования - источники формирования финансовых ресурсов и направления их распределения.

Целью исследования является изучение структуры формирования и использования денежных фондов.

Исходя из поставленной цели, задачами данной работы являются:

1. изучить предмет финансовых ресурсов предприятия;

2. рассмотреть источники формирования финансовых фондов;

3. установить направления распределения капитала предприятия;

4. проанализировать значение правильного управления финансами в условиях рынка.

При исследовании использовались следующие методы: систематизация, обобщение, сравнение.

Методологической основой являются труды под редакцией Ковалевой А.М., в которых рассматриваются теоретические основы структуры финансов предприятия и основные концепции их возникновения и распределения, а также труды других отечественных ученых, Internet-ресурсы.

1. Экономическое значение финансовых ресурсов предприятия

1.1 Определение финансовых ресурсов предприятия

Финансовые ресурсы предприятия - это денежные доходы, накопления и поступления, которые находятся в распоряжении предприятия. Они предназначены для выполнения финансовых обязательств перед бюджетом, банками, страховыми и другими организациями. Кроме того, финансовые ресурсы служат для осуществления затрат по расширенному воспроизводству, а так же используются для экономического стимулирования работников предприятия. Они так же являются материальными носителями финансовых отношений и используются в фондовой и нефондовой формах.

1.2 Принципы организации финансов предприятия

Финансовые отношения коммерческих организаций и предприятий строятся на определенных принципах, связанных с основами хозяйственной деятельности: хозяйственная самостоятельность, самофинансирование, материальная заинтересованность, материальная ответственность, обеспечение финансовыми резервами. Принцип хозяйственной самостоятельности не может быть реализован без самостоятельности в области финансов. Его реализация обеспечивается тем, что хозяйствующие субъекты независимо от формы собственности самостоятельно определяют свои расходы, источники финансирования, направления вложения денежных средств с целью получения прибыли. Коммерческие организации и предприятия с целью получения дополнительной прибыли могут осуществлять финансовые инвестиции краткосрочного и долгосрочного характера в форме приобретения ценных бумаг других коммерческих организаций, государства, участия в формировании уставного капитала другого хозяйствующего субъекта, хранения денежных средств на депозитных счетах коммерческих банков. Однако сказать о полной финансовой самостоятельности хозяйствующих субъектов в процессе формирования финансовых ресурсов и использования принадлежащих им денежных средств нельзя. Государство регламентирует отдельные стороны их деятельности (налоги, начисление амортизации).

Принцип самофинансирования. Реализация этого принципа - одно из основных условий предпринимательской деятельности и обеспечивает конкурентоспособность хозяйствующего субъекта. Самофинансирование означает полную окупаемость затрат на производство и реализацию продукции, инвестирование в развитие производства за счет собственных денежных средств и, при необходимости, банковских и коммерческих кредитов. В настоящее время не все предприятия и организации способны полностью реализовать этот принцип. К ним относятся отдельные предприятия городского пассажирского транспорта, жилищно-коммунального хозяйства, сельского хозяйства, оборонной промышленности, добывающих отраслей. Такие предприятия получают дополнительные ассигнования из бюджета на разных условиях.

Принцип материальной заинтересованности - объективная его необходимость диктуется основной целью предпринимательской деятельности - получением прибыли. Реализация этого принципа может быть обеспечена достойной оплатой труда, оптимальной налоговой политикой государства, соблюдением экономически обоснованных пропорций в распределении чистой прибыли на потребление и накопление.

Принцип материальной ответственности - означает наличие определенной системы ответственности за результаты финансово-хозяйственной деятельности. Финансовые методы реализации этого принципа различны для отдельных хозяйствующих субъектов, их руководителей и отдельных работников. В целом для хозяйствующего субъекта этот принцип реализуется через пени и неустойки, штрафы, взимаемые при нарушении договорных обязательств (сроки, качество продукции), несвоевременности возврата краткосрочных и долгосрочных ссуд, погашения векселей, нарушении налогового законодательства, а также в случае неэффективной деятельности путем применения к данному хозяйствующему субъекту процедуры банкротства.

Принцип обеспечения финансовых резервов - необходимость формирования финансовых резервов и других аналогичных фондов связана с предпринимательской деятельностью, которая всегда сопряжена с риском. В условиях рыночных отношений последствия риска ложатся непосредственно на предпринимателя, который добровольно и самостоятельно на свой страх и риск реализует разработанную им программу.

Законодательно этот принцип реализуется в открытых и закрытых акционерных обществах. Величина резервного фонда и не может быть менее 15% величины оплаченного уставного капитала, но более 50% налогооблагаемой прибыли, поскольку отчисления в резервный фонд производятся до налогообложения прибыли.

1.3 Функции финансов

Функции финансов отражают формы проявления финансов и их назначение в обществе, их роль в народном хозяйстве.

Формами проявления финансов, как экономической категории, являются процессы:

1. образование денежных фондов;

2. поступление наличных денег;

3. расходование денежных фондов;

4. использование наличных денег.

Финансы предприятий выполняют аккумулирующую, распределительную и контрольную функции.

Аккумулирующая функция включает в себя мобилизацию доходов, финансовых ресурсов и формирование капитала.

Распределительная функция проявляется в процессе распределения стоимости общественного продукта и национального дохода. Этот процесс происходит путем получения предприятиями денежной выручки за реализованную продукцию и использования ее на возмещение израсходованных средств производства, образование валового дохода. Финансовые ресурсы предприятия также подлежат распределению в целях выполнения денежных обязательств перед бюджетом, банками, контрагентами. Результатом распределения является формирование и использование целевых фондов денежных средств (фонда возмещения, оплаты труда и др.), поддержание эффективной структуры капитала. Основным объектом реализации распределительной функции выступает прибыль предприятия.

Под контрольной функцией финансов предприятий следует понимать внутренне присущую им способность объективно отражать и тем контролировать состояние экономики предприятия, отрасли и всего народного хозяйства с помощью таких финансовых категорий как прибыль, рентабельность, цена, выручка, амортизация, основные и оборотные средства.

Контрольная функция финансов предприятия способствует выбору наиболее рационального режима производства и распределения общественного продукта и национального дохода на предприятии и в народном хозяйстве.

Контрольная функция финансов реализуется по следующим направлениям:

1. контроль за правильностью и своевременностью перечисления средств в фонды денежных средств по всем установленным источникам финансирования;

2. контроль за соблюдением заданной структуры фондов денежных средств с учетом потребностей производственного и социального характера;

3. контроль за целенаправленным и эффективным использованием финансовых ресурсов.

Для реализации контрольной функции предприятия разрабатывают нормативы, определяющие размеры фондов денежных средств и источники их финансирования.

Наличие контроля определяется необходимостью создания и использования системы финансового контроля над соблюдением стоимостных пропорций в процессе формирования и расходования денежных фондов и наличных денежных средств .

Финансовая деятельность на предприятиях осуществляется финансовым отделом, являющимся их самостоятельным структурным подразделением. На небольших предприятиях финансовый отдел может быть совмещен с отделом сбыта (финансово-сбытовой отдел) или бухгалтерией (бухгалтерско-финансовый отдел). Начальник финансового отдела подчиняется руководителю и несет с ним ответственность за финансовое состояние предприятия.

В задачи финансовых служб предприятия входят:

1. создание финансовых ресурсов для производственного и социального развития, обеспечение роста прибыли, повышение рентабельности;

2. выполнение финансовых обязательств перед бюджетом, банками, поставщиками, вышестоящей организацией, по выплате заработной платы и других обязательств, вытекающих из финансового плана, а также организации расчетов;

3. содействие наиболее эффективному использованию производственных фондов и инвестиций;

4. разработка и реализация финансового, кредитного и кассового планов;

5. осуществление мер по эффективному использованию ПФ, доведению размеров собственных средств до установленных экономически обоснованных нормативов, обеспечению сохранности и ускорению оборачиваемости ОС, контроль за правильным использованием финансовых ресурсов, обеспечением сохранности и ускорением оборачиваемости ОС.

Таким образом, функции финансов предприятий взаимосвязаны и являются сторонами одного и того же процесса.

2. Источники формирования финансовых ресурсов предприятия и их распределение

2.1 Структура источников формирования финансовых ресурсов

Из определения финансовых ресурсов следует, что по происхождению они разделяются на внутренние (собственные) и внешние (привлеченные). В свою очередь, внутренние, в реальной форме, представлены в стандартной отчетности в виде частной прибыли и амортизации, а в превращенной форме - в виде обязательств перед служащими фирмы. Чистая прибыль представляет собой часть доходов фирмы, которая образуется после вычета из общей суммы доходов обязательных платежей - налогов, сборов, штрафов, пени, неустоек, части процентов и других обязательных выплат. Чистая прибыль находится в распоряжении фирмы и распределяется по решениям ее руководящих органов.

Внешние или привлеченные финансовые ресурсы делятся также на две группы: собственные и заемные. Такое деление обусловлено формой капитала, в которой он вкладывается внешними участниками в развитие данной фирмы: как предпринимательский или как ссудный капитал. Собственно результатом вложений предпринимательского капитала является образование привлеченных собственных финансовых ресурсов, результатом вложений ссудного капитала - заемных средств.

Предпринимательский капитал представляет собой капитал, вложенный (инвестированный) в различные фирмы с целью получения прибыли и прав на управление фирмой.

Ссудный капитал - это денежный капитал, предоставленный в долг на условиях возвратности и платности. В отличие от предпринимательского капитала, ссудный капитал не вкладывается в фирму, передается ей во временное пользование с целью получения процента. Этим видом бизнеса занимаются специализированные кредитно-финансовые институты (банки, кредитные союзы, страховые компании, пенсионные фонды, инвестиционные фонды, селенговые компании и т.д.).

Значительные финансовые ресурсы, особенно по вновь создаваемым и реконструируемым предприятиям, могут быть мобилизованы на финансовом рынке. Формами их мобилизации являются: продажа акций, облигаций и других видов ценных бумаг, выпускаемых данным предприятием, кредитные инвестиции.

В реальной жизни предпринимательский и ссудный капиталы тесно связаны. Современное рыночное хозяйство весьма диверсифицировано, т.е. рассредоточено как по видам деятельности, так и в пространстве. Диверсификация сегодня является одним из важнейших факторов обеспечения стабильности и устойчивости рыночного хозяйства и его финансовой системы . Но углубление диверсификации неизбежно ведет к усложнению финансовых потоков и капитала, расширению применения в финансовой практике специальных инструментов, что существенно усложняет финансовую работу фирмы.

Все финансовые ресурсы фирмы, как внутренние, так и внешние, в зависимости от времени, в течение которого они находятся в распоряжении фирмы, делятся на краткосрочные (до одного года) и долгосрочные (свыше одного года). Это деление достаточно условно, а масштаб временных интервалов зависит от финансового законодательства конкретной страны, правил ведения финансовой отчетности, национальных традиций.

В денежной форме капитал фирмы сколь-нибудь продолжительное время оставаться не может, поскольку он должен зарабатывать новые доходы. Пребывая в денежной форме в виде остатков денежных средств в кассе фирмы, либо на ее расчетном счету в банке они не приносят доходов фирме или почти не приносят. Превращение капитала из денежной формы в произвольную называется финансированием .

Принято различать две формы финансирования: внешнее и внутреннее. Такое деление обусловлено жесткой связью между формами финансовых ресурсов и капитала фирмы с процессом финансирования. Характеристика видов финансирования представлена в таблице 1.

Таблица 1 - Структура источников финансирования предприятия

Виды финансирования	Внешнее финансирование	Внутреннее финансирование
Финансирование на основе собственного капитала	1. Финансирование на основе вкладов и долевого участия (например, выпуск акций, привлечение новых пайщиков)	2. Финансирование за счет прибыли после налогообложения (самофинансирование в узком смысле)
Финансирование на основе заемного капитала	3. Кредитное финансирование (например, на основе займов, ссуд, банковских кредитов, кредитов поставщиков)	4. Заемный капитал, формируемый на основе доходов от продаж - отчисления в резервные фонды (на пенсии, выплаты компенсаций, на уплату налогов)
Смешанное финансирование на основе собственного и заемного капитала	5. Выпуск облигаций, которые можно обменять на акции, опционные займы, ссуды на основе предоставления права участия в прибыли, выпуск привилегированных акций	6. Особые позиции, содержащие часть резервов (т.е. не облагаемые пока налогом отчисления)

К привлеченным средствам предприятия главным образом относят кредитование и государственное финансирование.

Кредитование - это такой способ финансового обеспечения, при котором заемщику предоставляются денежные средства в собственность на началах возвратности, платности, срочности.

Государственное финансирование производится на безвозвратной основе за счет средств бюджетных и внебюджетных фондов. Посредством такого финансирования государство целенаправленно перераспределяет финансовые ресурсы между производственной и непроизводственной сферой, отраслями экономики и территориями стран, между формами собственности, отдельными группами и слоями населения и т.д.

Выбор предприятием источников создания и финансирования собственных финансовых ресурсов составляет одну из главных задач анализа его финансового состояния с точки зрения наиболее эффективного функционирования этого предприятия

2.2 Структура собственного капитала

Формируются финансовые ресурсы за счет собственных и привлеченных средств.

Первоначально формирование финансовых ресурсов происходит в момент учреждения предприятия, когда образуется уставный фонд. Его величина показывает размер тех основных и оборотных денежных средств, которые инвестированы в процессе производства.

Источниками собственных финансовых ресурсов являются (рис. 1):

1. уставной капитал (средства от продажи акций и паевые взносы участников);

2. резервы, накопленные предприятием;

3. прочие взносы юридических и физических лиц (целевое финансирование, пожертвования, благотворительные взносы и др.).

При создании предприятия источником приобретения основных средств, нематериальных активов, оборотных средств является уставный капитал. За счет него создаются необходимые условия для осуществления предпринимательской деятельности. Уставной капитал представляет сбой сумму средств, предоставленных собственниками для обеспечения уставной деятельности предприятия.

При создании предприятия вкладами в его уставный капитал могут быть денежные средства, материальные и нематериальные активы.

Формирование успешного капитала может сопровождаться образованием дополнительного источника средств - эмиссионного дохода. Этот источник возникает в случае, когда в ходе первичной эмиссии акции продаются по цене меньше номинала. При получении этих сумм они зачисляются в добавочный капитал.

Рисунок 1

Структура собственного капитала

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Основным источником финансовых ресурсов на действующих предприятиях выступает стоимость реализованной продукции, различные части которой, в процессе распределения выручки, принимают форму денежных доходов и накоплений.

2.3 Прибыль, как экономический показатель, распределение прибыли

В процессе производства продукции, выполнения работ, оказания услуг создается новая стоимость, которая определяется суммой выручки от реализации .

Выручка от реализации является основным источником возмещения затраченных на производство продукции (работ, услуг) средств, формирования фондов денежных средств, ее своевременное поступление обеспечивает непрерывность кругооборота средств, бесперебойность процесса деятельности предприятия. Несвоевременное поступление выручки влечет за собой перебои в деятельности, снижение прибыли, нарушение договорных обязательств, штрафные санкции.

Использование выручки отражает начальный этап распределительных процессов. Из полученной выручки предприятие возмещает материальные затраты на сырье, материалы, топливо, электроэнергию, другие предметы труда, а также оказанные предприятию услуги. Дальнейшее распределение выручки связано с формированием амортизационных отчислений как источника воспроизводства основных фондов и нематериальных активов. Оставшаяся часть выручки - это валовой доход или вновь созданная стоимость, которая направляется на оплату труда и формирование прибыли предприятия, а также на отчисление во внебюджетные фонды, налоги (кроме налога на прибыль), другие обязательные платежи.

Поступление выручки от реализации свидетельствует о завершении кругооборота средств. До поступления выручки издержки производства и обращения финансируются за счет источников формирования оборотных средств. Результат кругооборота вложенных в деятельность средств - возмещение затрат и создание собственных источников финансирования: амортизационных отчислений и прибыли.

Прибыль и амортизационные отчисления являются результатом кругооборота средств, вложенных в производство, и относятся к собственным финансовым ресурсам предприятия, которыми они распоряжаются самостоятельно. Оптимальное использование амортизационных отчислений и прибыль по целевому назначению позволяет возобновить производство продукции на расширенной основе.

Назначение амортизационных отчислений - обеспечивать воспроизводство основных производственных фондов и нематериальных активов . Амортизация по своей экономической сущности - это процесс постепенного переноса стоимости основных средств и нематериальных актов (а также малоценных и быстроизнашивающихся предметов) по мере их износа на производимую продукцию, превращения в процессе реализации в денежную форму и накопления ресурсов для последующего воспроизводства активов, которые амортизируются. Это целевой источник финансирования инвестиционного процесса.

Прибыль как экономическая категория - это чистый доход, созданный прибавочным трудом. Прибыль является экономическим показателем, характеризующим финансовые результаты предпринимательской деятельности. Кроме того, через прибыль реализуется принцип материальной заинтересованности в процессе ее распределения и использования, а также принцип материальной ответственности. Наконец, прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия - это многоцелевой источник финансирования его потребностей, но основные направления ее использования можно определить как накопление и потребление. Пропорции распределения прибыли на накопление и потребление определяют перспективы развития предприятия.

Прибыль является источником финансирования разных по экономическому содержанию потребностей. При ее распределении пересекаются интересы как общества в целом лице государства, так и предпринимательские интересы предприятий и их контрагентов, интересы отдельных работников. В отличие от амортизационных отчислений прибыль не остается полностью в распоряжении предприятия, ее значительная часть в виде налогов поступает в бюджет, что определяет еще одну сферу финансовых отношений, которые возникают между предприятием и государством по поводу распределения созданного чистого дохода.

На практике все перечисленные виды формирования финансов предприятия могут применяться одновременно. Главное - добиться между ними оптимального для данного периода соотношения. Это возможно лишь на основе активной финансовой стратегии, приводимой финансовыми службами предприятия.

Оптимальным считается соотношение между собственными и заемными средствами, если оно составляет 2:1. Иными словами, собственные финансовые ресурсы должны превосходить заемные в 2 раза. В этом случае финансовое положение предприятия считается устойчивым.

капитал прибыль финансовый ресурс

3. Структура финансов предприятия и формы управления финансами

3.1 Принципы структуры финансов и система финансовых отношений

Объектом управления капиталом является совокупность основных и оборотных средств предприятия (активов) и источников их формирования (пассивов), условий осуществления денежного оборота и кругооборота стоимости, движения финансовых ресурсов и финансовых отношений. Субъектом управления является специализированная группа людей (финансовая дирекция или подразделение), ориентированная на выработку и осуществление различных форм управленческих воздействий на объекты управления. Структура системы управления финансами предприятия представлена в таблице 2.

Таблица 2 - Структура финансов предприятия

Финансы предприятия
Финансовые отношения	Финансовые средства и фонды
С другими предприятиями	Внутри предприятия	С вышестоящей организацией, внутри объединений	С финансово-кредитной системой
поставщики	работники		С бюджетами различных уровней	Уставный капитал
покупатели	владельцы, акционеры		С банками	Добавочный капитал
строительные и транспортные фирмы	между филиалами и подразделениями		Со страховыми организациями	Резервный капитал
Финансы предприятия
Финансовые отношения	Основные средства
Внешнеэкономические связи			С внебюджетными фондами
			С фондовыми рынками
			С инвестиционными фондами	Инвестиционный фонд
				Фонд накопления
				Амортизационный фонд
				Валютный фонд
				Фонд потребления
				Фонд поощрения
				Фонд платежей и бюджет
				Другие фонды

Необходимыми условиями эффективного управления капиталом предприятия являются: частная собственность на средства производства, самофинансирование предпринимательской деятельности, рыночное ценообразование, рынки труда, продукции и капитала, законодательная регламентация государственного вмешательства в деятельность предприятий.

Важнейшей стороной финансовой деятельности является формирование и рациональное использование различных фондов предприятия, через которые осуществляется обеспечение хозяйственной деятельности финансовыми средствами, обеспечение расширенного воспроизводства, экономическое стимулирование, расчеты с бюджетом, банками и пр.

Таблица 3 - Структура системы управления финансами предприятия

Отдельными направлениями управления финансами являются выработка целей финансовой деятельности (отвечающей целям финансирования предприятия в рыночных условиях), стратегическое и тактическое ее планирование в соответствии с выбранными целями, организация деятельности, а также регулирование, координация и контроль за финансовой работой на предприятии. Ключевые направления управления финансами представлены в таблице 4.

Таблица 4 - Структура ключевых направлений управления финансами предприятия

Перечень основных направлений управления капиталом предприятия включает:

1. работу с источниками финансирования (собственный капитал, привлечение заемного капитала, краткое и долгосрочное кредитование, распределение прибыли, выпуск и приобретение ценных бумаг и пр.);

2. инвестиции предприятия и оценка их эффективности (доходность капитала, текущая и перспективная стоимость предприятия, оценка финансовых рисков и т.д.);

3. управление основным и оборотным капиталом;

4. финансовое планирование (финансовый план, бюджет, бизнес-планирование, финансовая и бухгалтерская отчетность и пр.);

5. анализ и контроль финансовой деятельности.

3.2 Особенности управления затратами в условиях инфляции

В условиях инфляции растут не только выручка от реализации, но и затраты предприятия на приобретение сырья, материалов, электроэнергии, получение кредитов и др.. При превышении темпов роста цен на приобретаемую продукцию, по сравнению с реализуемой, у предприятия обостряется потребность в оборотных, прежде всего денежных средствах. Растет потребность в дополнительных источниках финансирования, увеличиваются расходы, ухудшается финансовое положение.

В условиях инфляции оценку производственных запасов нередко проводят по методу ЛИФО. В этих условиях оценка приобретения и заготовки материалов более выгодна по учетным ценам и отклонениям от фактических затрат (а не по фактической себестоимости приобретений). Инфляция резко усиливает значение многих факторов хозяйственной деятельности:

1. экономии материальных и трудовых ресурсов;

2. нормирования сырья, материалов, топлива, энергии и пр.;

3. роста производительности труда (роста объемов производства при заданном (неизменном) общем уровне затрат);

4. соотношение кредиторской и дебиторской задолженности.

При инфляции важно не допускать опережающего роста затрат на потребляемые изделия, сырье по сравнению с темпами инфляции, следует по возможности сохранять прежний уровень затрат на единицу продукции за счет роста объемов производства и дополнительных мероприятий. При инфляции в составе затрат падает доля инвестиций (особенно производственных), так как она в первую очередь обесценивает капитальные (долгосрочные) вложения. Падает и доля амортизационных отчислений. Если предприятие не поддерживает реальную заработную плату на прежнем уровне, то падает и ее доля.

Заключение

В результате проведенного исследования, где были рассмотрены финансы предприятия, их функции, принципы организации и источники их возникновения, структура собственного капитала, формирование фондов денежных средств и пути их распределения, можно сделать следующие выводы.

Финансы предприятий и отраслей экономики являются исходной основой финансовой системы страны, поскольку охватывают важнейшую часть всех денежных отношений в сфере общественного воспроизводства, где создается общественный продукт страны.

От состояния финансов предприятий зависит возможность удовлетворения общественных потребностей общества, улучшение финансового положения страны. Финансы предприятий осуществляют процесс распределения и перераспределения стоимости общественного продукта на трех основных уровнях:

1. на общественном (национальном);

2. на уровне предприятия;

3. на уровне производственных коллективов.

Распределяя и перераспределяя стоимость на общегосударственном уровне, финансы предприятий обеспечивают формирование финансовых ресурсов страны, используемых для образования бюджета и внебюджетных фондов.

На уровне предприятий они обеспечивают сферу материального производства необходимыми финансовыми ресурсами для непрерывного процесса расширенного воспроизводства.

На уровне производственных коллективов с помощью финансов формируются денежные фонды оплаты труда, материального стимулирования, осуществляются программы социального развития коллективов предприятия.

Важную роль играют финансы в обеспечении сбалансированности в народном хозяйстве между материальными и денежными фондами, предназначенными для целей потребления и накопления. От степени обеспеченности такой сбалансированности во многом зависят стабильность рубля, денежное обращение, состояние платежно-расчетной дисциплины в народном хозяйстве.

Таким образом, непосредственная связь финансов предприятий со всеми фазами воспроизводственного процесса обуславливает их высокую потенциальную активность и широкую возможность воздействия на все стороны хозяйствования. Они служат важным инструментом экономического стимулирования и контроля за экономикой страны и управления ею.

Следовательно, рассмотрение данного вопроса требует дальнейших исследований.

Список использованных источников

1. Балабанов А. И. Финансы [Текст]: учебное пособие / А. И. Балабанов, И. Т. Балабанов. - СПб. [и др.] : Питер, 2007. - 188, с.

2. Большаков С. В. Финансы предприятий: теория и практика [Текст]: учебник для вузов / С. В. Большаков. - М.: Книжный мир, 2005. - 617 с.

3. Деева А. И. Финансы [Текст]: учебное пособие / А. И. Деева; Московская академия экономики и Права. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Экзамен, 2004. - 414с.

4. Дробозина Л. А. Финансы. Денежное обращение. Кредит [Текст]: учебник для студентов экономических специальностей вузов / [Л. А. Дробозина и др.]; под ред. Л. А. Дробозиной. - М.: ЮНИТИ, 2006. - 477 с.

5. Ковалева А. М. Финансы фирмы [Текст]: учебник для вузов / А. М. Ковалева, М. Г. Лапуста, Л. Г. Скамай; Государственный университет управления. - М.: ИНФРА-М, 2005. - 413 с.

6. Ковалева А. М. Финансы и кредит [Текст]: учебное пособие для вузов / А. М. Ковалева, Н. П. Баранникова, Л. А. Бурмистрова; под ред. А. М. Ковалевой. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 512с.

7. Ковалев В. В. Финансы предприятий [Текст]: учебное пособие / В. В. Ковалев, Вит. В.Ковалев. - М.: Проспект, 2006. - 352с.

8. Нешитой А. С. Финансы и кредит [Текст]: учебник для студентов вузов / А. С. Нешитой. - Изд. 2-е, перераб. и доп. - М.: Дашков и К, 2006. - 371 с.

9. Поляк Г. Б. Финансы. Денежное обращение. Кредит [Текст]: учебник для вузов / [Г. Б. Поляк и др.]; под ред. Г. Б. Поляка. - 2-е изд. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. - 512с.

10. Романовский М. В.Финансы [Текст]: учебник для вузов / [Балабанов И. Т.и др.]; под ред. Романовского М. В.и др.; СПб ГУ экономики и финансов. - М.: Перспектива: Юрайт., 2006. - 519с.

11. Самсонов Н. Ф. Финансы, денежное обращение и кредит [Текст]: учебник для вузов / [Н. П. Баранникова, и др]; под ред. Н. Ф. Самсонова. - М.: ИНФРА-М, 2005. - 447с.

12. Сенчагов В.К. Финансы, денежное обращение и кредит [Текст]: учебник / [В. К. Сенчагов и др.]. - Изд. 2-е, перераб. и доп. - М.: Проспект, 2006. - 719 с.

13. Соколова О. В. Финансы, деньги, кредит [Текст]: учебник для вузов / [С.И.Долгов и др.]; под ред.О. В. Соколовой. - М.: Юристъ, 2005. - 783с.

14. Фетисов В. Д. Финансы [Текст]: учебное пособие для вузов / В.Д.Фетисов. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. - 335с.

15. Шуляк П. Н.Финансы [Текст] учебное пособие для вузов (с применением структурно-логических схем) / П. Н. Шуляк, Н. П. Белотелова. - М.: Издательский Дом Дашков и К, 2008. - 451с.

Размещено на Allbest.ru

Подобные документы

Значение, роль и проблемы финансовых ресурсов на предприятии, их нормативно-правовое регулирование. Состав и структура финансовых ресурсов предприятий. Роль собственного капитала в деятельности предприятия. Анализ эффективности использования капитала.

дипломная работа , добавлен 17.03.2016


Характеристика форм собственных финансовых ресурсов. Нераспределенная прибыль и фонды специального назначения. Субсидии, поступления и прочие резервы. Политика формирования собственных финансовых ресурсов. Добавочный и резервный, уставный капитал.

курсовая работа , добавлен 26.01.2014


Источники формирования финансовых ресурсов. Влияние источников финансовых ресурсов на результаты хозяйственной деятельности предприятия. Развитие источников финансовых ресурсов и деятельности в их отношении финансовых служб в рыночных отношениях.

курсовая работа , добавлен 06.03.2008


Источники формирования финансовых ресурсов предприятия. Взаимосвязь финансовых ресурсов и финансового механизма предприятия. Оценка показателей финансовой устойчивости и деловой активности как результата использования финансовых ресурсов ООО "Орион-С".

дипломная работа , добавлен 16.02.2016


Эффективность использования финансовых ресурсов РКК "Энергия". Структура источников средств компании и характеристика основных элементов собственного капитала. Экономические показатели деятельности предприятия, анализ организации финансовой работы.

дипломная работа , добавлен 11.01.2012


Сущность, структура финансовых ресурсов организации. Механизм формирования финансовых ресурсов, их роль и значение в развитии организации. Привлечение заемных средств. Анализ системы управления финансовыми ресурсами предприятия на примере ООО "Тайфун".

дипломная работа , добавлен 01.12.2016


Источники формирования и структура финансовых ресурсов организации. Методы анализа и их информационное обеспечение. Анализ формирования финансовых ресурсов и их источников ООО "Китой". Анализ динамики слагаемых собственного капитала организации.

курсовая работа , добавлен 15.11.2013


Теоретические аспекты формирования и использования финансовых ресурсов хозяйствующих субъектов. Сущность финансовых ресурсов и источники их формирования в современных условиях. Роль финансовых ресурсов в обеспечении воспроизводственного процесса.

курсовая работа , добавлен 13.01.2010


Понятие и структура государственного бюджета. Сущность финансовых ресурсов, их структура и источники формирования на микроуровне и макроуровне. Денежные фонды специального целевого назначения. Источники формирования финансовых ресурсов предприятия.

реферат , добавлен 21.04.2009


Методика анализа движения собственного и заемного капитала, привлечения дополнительных источников финансовых ресурсов и их использования. Структурный анализ активов. Анализ наличия и динамики собственного оборотного капитала, источников его формирования.

---